通過央行收緊信貸政策、銀行提高首付比例以及政府出臺的限購令，中國政府在短期內(nèi)成功地抑制了房價的繼續(xù)上漲。據(jù)2011年11月的最新數(shù)據(jù)，全國近70多個城市的房價甚至出現(xiàn)不同程度的回落。但是在我看來，這種回落是短時間內(nèi)的。因?yàn)橹袊?dāng)前的房地產(chǎn)泡沫和2007年的股市泡沫的根源并沒有得到解決。

盡管中國政府對房地產(chǎn)價格的泡沫性，以及房地產(chǎn)價格下跌對中國經(jīng)濟(jì)的影響的擔(dān)憂是合理的，政府出臺的打壓房地產(chǎn)投機(jī)的方法卻是治標(biāo)不治本的。就像一個暴飲暴食的肥胖癥患者企圖通過在公園里進(jìn)行10分鐘的散步來達(dá)到減肥的目的，而忽略了問題的根本在于他的暴飲暴食的習(xí)慣。那么中國經(jīng)濟(jì)到底在暴飲暴食些什么東西呢？答案是美元。中國政府為了滿足對美元的“食欲”，選擇將人民幣與美元掛鉤。為了維持對美元的匯率的穩(wěn)定，中國必須大幅度地增加人民幣的供應(yīng)量來購買中國的出口商所賺得的美元。這些為了對沖美元制造出來的過剩人民幣導(dǎo)致了當(dāng)前房地產(chǎn)的泡沫化以及2007年的股市泡沫。只要中國不改變對美元的“食欲”，到公園里散步就不可能有顯著而持久的效果。

過度的人民幣投放量不僅滲透到房地產(chǎn)等資產(chǎn)價格當(dāng)，而且嚴(yán)重影響了日用消費(fèi)品的價格。不少人選擇通過囤積商品來應(yīng)對持續(xù)的物價上漲。更多的中國人則在“房子保值”的概念下選擇將儲蓄投入房地產(chǎn)市場。由于政府不斷地印刷人民幣來維持對美元的匯率，另一個選擇則是眼睜睜地看著他們辛苦積累的儲蓄隨著人民幣價值的縮水而蒸發(fā)。

早期，人民幣掛鉤美元的政策確實(shí)給中國的貨幣帶來了穩(wěn)定。當(dāng)美元的價值穩(wěn)定的時候，中國政府為了維持人民幣對美元的匯率必須采取謹(jǐn)慎的貨幣政策。但是當(dāng)美元不斷貶值的時候，中國則必須不斷地貶值人民幣來防止美元的崩潰。由于美國的泡沫經(jīng)濟(jì)無法支持美國政府龐大的支出，美聯(lián)儲必將繼續(xù)實(shí)行極其寬松的貨幣政策，增加美元的供應(yīng)量，直到美元體系遭受世界的唾棄。如果中國拒絕將人民幣與美元松綁，那么人民幣的價值也將跟隨美元一起蒸發(fā)。因此，所有人民幣的儲蓄者都應(yīng)該購買一些貴金屬，以防這種最壞結(jié)果的出現(xiàn)。

近年來已有不少國家選擇放棄與美元掛鉤。在2007年，科威特已經(jīng)放棄緊盯美元的貨幣政策。沙特也有計劃效仿科威特，只是在華盛頓巨大的壓力下才放棄了這個計劃。但是可以預(yù)見的是，越來越多的石油國家將允許本幣對美元的升值，并最終停止以美元來計價石油。事實(shí)上，伊拉克在2000年已經(jīng)選擇了用歐元來計價石油，只是后來的伊拉克戰(zhàn)爭干擾了這個轉(zhuǎn)變的過程。

在我看來，中國政府遲早將改變緊盯美元的貨幣政策，就像美聯(lián)儲在1928年選擇放棄緊盯英鎊的貨幣政策，并最終成功取代英鎊成為最重要的國際儲備貨幣。當(dāng)中國政府停止支持美元匯率，允許人民幣對美元的升值時，中國的房地產(chǎn)泡沫將會破裂，但是中國的經(jīng)濟(jì)將從中受益。盡管中國房地產(chǎn)的人民幣價格會下降，但是人民幣本身的價值卻會大幅度的上升，對沖名義價格下降可能帶來的損失。盡管在短期內(nèi)，中國的實(shí)體經(jīng)濟(jì)在轉(zhuǎn)型的過程將受到一定的沖擊，但是轉(zhuǎn)型之后的中國經(jīng)濟(jì)將能夠更好的發(fā)展，而中國的百姓也能更好的從人民幣的升值中分享到經(jīng)濟(jì)發(fā)展的果實(shí)。而失去人民幣支撐的美元將大幅貶值，美國的消費(fèi)型泡沫經(jīng)濟(jì)也將徹底破裂。