數(shù)萬次的交易經(jīng)驗中，你記憶最深刻的是哪一次？

1979年的棉花市場讓我如今記憶猶新。從錯誤中得到的教訓(xùn)比你在成功中所學(xué)到的東西要深刻得多。當(dāng)時我有多個投機賬戶，總共持有400筆七月份棉花期貨合約。當(dāng)時的市價在82美分到86美分之間震蕩，每當(dāng)價格跌到接近82美分的時候，我就立刻買進。

有一天，市場價格創(chuàng)下新低后又立刻反彈了30到40點。當(dāng)時我認為，是價格觸及停損價格造成了市場的這種表現(xiàn)。既然已經(jīng)停損，市場必然是蓄勢待發(fā)。我興奮地站在交易廳外面，告訴我的經(jīng)紀人以82.90美分的價格買進100筆七月份合約。當(dāng)時，這可算是相當(dāng)大的一筆買單了。下單時，我心中不無得意，逞強斗勇的心理占了上風(fēng)。我的經(jīng)紀人按照我的要求為我出價82.90美元，碰巧經(jīng)過他身邊的一名拉會科公司的經(jīng)紀人立刻大叫：“賣！”。這家經(jīng)紀公司當(dāng)時擁有可以在七月份交割的棉花庫存中的大部分。直到這時，我才如夢初醒：市場在82美分到86美分間震蕩，并非蓄勢待發(fā)的盤整，而是盤旋走低的前兆。

每個交易員都有自己要遵循的交易法則。你的交易法則是什么？

當(dāng)操盤情況不妙時，就減量經(jīng)營；當(dāng)操盤漸入佳境時，就增量經(jīng)營。不打無準備之仗，避免無的放矢。假如你無法對市場行情做出判斷或交易結(jié)果已無法控制，那就耐心等待，千萬不要貿(mào)然進場交易。比如說，在經(jīng)濟指標(biāo)公布前，我決不會貿(mào)然進場，因為這樣做根本就是在賭博，而不是在進行交易。如果很不幸，你持有的倉位已經(jīng)開始虧損，別猶豫，最好的也是最簡單的解決方法就是：出場觀望，耐心等待。畢竟，你可以隨時再進場，還有什么其他方法會比從頭再來更令人振奮的呢？別太在乎進場的時機。重要的是，你要選擇做多還是做空，并且盡量在當(dāng)天臨收盤前進場。

另外，最重要的交易法則是，防衛(wèi)性要強，能夠控制風(fēng)險，而不在于攻擊性有多強，能為你賺多少錢。我進行每一筆交易之前，總會假設(shè)自己持有的倉位是錯誤的。我會設(shè)定停損點，同時希望自己持有的倉位能按照預(yù)測的方向前進。這樣做的好處是：即使預(yù)測錯誤，我也可以全身而退。

自信無罪但要理智。千萬別讓過度的自信毀了你，為逞一時之快而肆意妄為，無異于自尋絕路。你必須隨時對自己的交易能力提出質(zhì)疑，過高地估計自己的交易能力的結(jié)果，必然是自取其辱。市場變化多端，風(fēng)險隨時都在身邊。就像美國歷史上最杰出的投機客杰西·利文莫說的：“長期而言，沒有人能擊敗市場。”所以說，我的交易理念傾向于防御。如果你做了一筆不錯的交易，那絕不僅僅是因為你有先見之明。經(jīng)常維持高度的信心是件好事，但仍要保持警覺。