3.【解析】CDE  利率與有價證券收益成反比，與有價證券價格成反比。

4.【解析】ADE  到期期限相同的債權(quán)工具但利率卻不相同的現(xiàn)象稱為利率的風(fēng)險結(jié)構(gòu)。到期期限相同的債權(quán)工具利率不同是由三個原因引起的：違約風(fēng)險、流動性和所得稅因素。

5.【解析】ACE  債券在二級市場上的流通轉(zhuǎn)讓價格依不同的經(jīng)濟環(huán)境決定，但有一個基本的"理論價格"決定公式，它由債券的票面金額、票面利率和實際持有期限三個因素決定。

6.【解析】ABCD  期權(quán)價值的決定因素主要有執(zhí)行價格、期權(quán)期限、標(biāo)的資產(chǎn)的風(fēng)險度及無風(fēng)險市場利率等。

7.【解析】ACDE  布萊克-斯利爾斯模型的基本假定：①無風(fēng)險利率r為常數(shù)；②沒有交易成本、稅收和賣空限制，不存在無風(fēng)險套利機會；③標(biāo)的資產(chǎn)在期權(quán)到期時間之前不支付股息和紅利；④市場交易是連續(xù)的，不存在跳躍式或間斷式變化；⑤標(biāo)的資產(chǎn)價格波動率為常數(shù)；⑥假定標(biāo)的資產(chǎn)價格遵從幾何布朗運動。

8.【解析】ADE  馬科維茨在闡述如何投資組合時，做了三個假設(shè)，即：①市場是有效的；②風(fēng)險是可以規(guī)避的；③組合是在預(yù)期和風(fēng)險基礎(chǔ)上進行的。

9.【解析】AC  股票一般都是永久性投資，沒有償還期限，因此其價格確定主要取決于收益與利率兩個因素。

10.【解析】ADE  強式有效市場假說是有效市場假說的一種極端或理想的情況。在強式有效市場中，投資者能得到的所有信息均反應(yīng)在證券價格上。在這里，所有信息包括歷史價格信息、所有能公開獲得的信息和內(nèi)幕信息。

11.【解析】CDE  已經(jīng)基本市場化的利率包括除企業(yè)債券發(fā)行利率以外的各類金融市場利率、銀行同業(yè)拆借市場利率、外幣市場存款利率等。

12.【解析】ABCD  運用利率杠桿的宏觀經(jīng)濟條件包括：發(fā)育健全的金融市場體系；相對成熟的貨幣市場；健全的銀行制度和企業(yè)制度。