不過在吳起到來前，李悝的變法主要分為四個部分：

第一，提出了“選賢任能，賞罰分明”的國策，主張改變舊的世卿世祿制。對于那些對國家沒有貢獻，完全依靠父祖輩的爵祿享有特權(quán)的人，剝奪其官職和俸祿，把這些官職和俸祿授予那些對國家作出貢獻的人。因此改善了吏治，同時也大大削弱了舊貴族的特權(quán)。

第二，編制了中國歷史上第一部比較系統(tǒng)完整的封建法典　　《法經(jīng)》，分為盜、賊、囚、捕、雜、具六篇，其目的主要是為了保護統(tǒng)治階級的利益，但在維護社會秩序、穩(wěn)定政局等方面確實起了重要的作用。

第三，提出了“盡地力”的農(nóng)業(yè)政策，革除舊有的阡陌封疆，鼓勵自由開墾土地，提倡在一塊土地上雜種各種糧食作物，要求農(nóng)戶在住宅周圍栽樹種桑，充分利用空閑地擴大農(nóng)戶農(nóng)副業(yè)生產(chǎn)。增產(chǎn)者賞，減產(chǎn)者罰。事實上破壞了井田制。

第四，實行“平糴法”。在年成好的時候，政府以平價收購余糧食作為儲備，使糧食價不至于暴跌；荒年時再以平價出售，保證糧價不至于暴漲。用這種方法限止商人的投機活動，保護農(nóng)民利益。

李悝變法有效地打擊了舊制度，使魏國經(jīng)濟得以迅速發(fā)展，國力日益強大，成為戰(zhàn)國初期的一個強盛的國家。變法同時開起了戰(zhàn)國大變法運動的序幕，各國紛紛變法強國，最終匯成了一股時代潮流，這是中國古代規(guī)模最大、歷時最長、成效最顯著的一場變法運動。

盡地力就是統(tǒng)一分配農(nóng)民耕地，督促農(nóng)民勤于耕作，增加生產(chǎn)。平糴法是國家在豐收時平價收購糧食儲存，發(fā)生饑荒時又平價賣給農(nóng)民，取有余以補不足，以防谷物甚貴而擾民，或甚賤而傷農(nóng)。此法的實行，極大地促進了魏國農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的發(fā)展，使魏國因此而富強。李悝以為“為國之道，食有勞而祿有功，使有能而賞必行、罰必當(dāng)”，還要“奪淫民之祿，以來四方之士”。有賞有罰，唯才是用，這是戰(zhàn)國時甚為流行的法家主張，當(dāng)時不少國家都因貫徹這些主張走向富強。