1998 年3 月5 日，國泰基金管理公司宣告成立；3 月6 日，南方基金管理公司宣告成立。3 月27 日，均為20 億元規(guī)模的開元基金和金泰基金宣告成立，期待已久的中國第一批真正意義上的投資基金誕生了！這與1924 年在美國成立的世界第一只現(xiàn)代意義上的基金——“馬薩諸塞投資信托基金”相隔了整整74 年。

亞洲金融危機(jī)與索羅斯基金

提及中國基金的誕生，不得不從1997 年亞洲金融危機(jī)說起。正是亞洲金融危機(jī)，加快了中國基金誕生的步伐。

1997 年對東南亞各國是不堪回首的一年。年初，以喬治?索羅斯的量子基金為首的國際投機(jī)者對東南亞國家貨幣發(fā)動(dòng)攻擊，拉開了亞洲金融危機(jī)的序幕。對沖基金所到之處，金融體系瀕臨崩潰，匯市、股市一片狼藉，投資者損失慘重。泰國、菲律賓、馬來西亞、印度尼西亞、新加坡無一幸免，隨后波及中國臺(tái)灣、香港，韓國、日本，最終擴(kuò)散至俄羅斯、拉丁美洲等國。危機(jī)來勢之猛、涉及之廣令全球震驚。

1997 年以前，東南亞國家經(jīng)濟(jì)持續(xù)多年高速增長，大量國際資本流入。在經(jīng)濟(jì)高增長預(yù)期及充裕資金的推動(dòng)下，金融機(jī)構(gòu)信貸快速膨脹。借短貸長、借外幣貸本幣，潛在風(fēng)險(xiǎn)十分巨大，而且大量信貸資金流入房地產(chǎn)和股票市場。1996 年經(jīng)濟(jì)形勢轉(zhuǎn)變。美元持續(xù)升值，導(dǎo)致與美元掛鉤的東南亞國家貨幣普遍高估，出口增速大幅下滑。1997 年2 月，泰國房地產(chǎn)泡沫破裂使脆弱的金融系統(tǒng)出現(xiàn)危機(jī)。

“鱷魚”開始行動(dòng)了。以索羅斯為首的國際投機(jī)者嘗試拋售泰銖，買進(jìn)美元。5 月，國際投機(jī)者在紐約、倫敦市場上大舉沽空泰銖，泰銖兌美元匯率大跌并創(chuàng)下11 年新低。為扭轉(zhuǎn)不利局面，泰國央行與新加坡央行聯(lián)手入市干預(yù)；同時(shí)，泰國央行禁止當(dāng)?shù)劂y行向外國公司提供泰銖，此舉導(dǎo)致泰銖隔夜拆借利率飆升至1 000%~1 500% 。據(jù)估算，對沖基金此役損失近3 億美元。 6 月，國際投機(jī)者重整旗鼓再度攻擊泰銖。此時(shí)，泰國央行外匯儲(chǔ)備耗盡，無力入市干預(yù)。7 月2 日，泰國央行宣布放棄維持13 年之久的泰銖與美元掛鉤的匯率制，允許泰銖匯率自由浮動(dòng)，標(biāo)志著亞洲金融危機(jī)正式爆發(fā)。泰銖隨后大幅下挫，貶值幅度高達(dá)30% 以上，盤中一度觸及32.6 泰銖兌1 美元。交易結(jié)束時(shí)，在岸交易、離岸交易中泰銖分別貶值14% 、19% 。