第二節(jié) 黃金的第二大功能：工具

指數(shù)是市場(chǎng)的真實(shí)反映，而工具是用來操作的。那么，國際資本是如何操作的呢？這里我來剖析一下已經(jīng)出現(xiàn)的操作手法：

國際資本磨劍已經(jīng)十年，什么時(shí)候亮劍，只等美聯(lián)儲(chǔ)一聲令下。這種模式可以追尋到阿根廷和日本。

我們必須首先澄清一些問題：

第一，關(guān)于“熱錢”的定義。我認(rèn)為不能把走私過境的錢定義為熱錢，這會(huì)讓人們對(duì)市場(chǎng)判斷產(chǎn)生誤解，很容易讓人覺得地下錢莊的錢才是熱錢。

第二，必須校正我們與全球貿(mào)易的關(guān)系?，F(xiàn)在美國人欠我們的都是商品，而我們欠民眾的是貨幣，這兩者無法對(duì)等。周小川說，所謂“藏匯于民”，并不是老百姓把外匯藏到自己手里，而是有自行決定運(yùn)用外匯包括投資外匯等機(jī)會(huì)。

周小川估計(jì)，2011 年中國的經(jīng)常項(xiàng)目順差與GDP之比將在2.8%左右，將有一個(gè)明顯的改進(jìn)。我的理解是，適當(dāng)?shù)亻_放外匯市場(chǎng)，這有利于促進(jìn)外匯儲(chǔ)備轉(zhuǎn)化成生產(chǎn)力。

厘清這兩個(gè)問題，我們就應(yīng)該知道，在錢的進(jìn)進(jìn)出出上我們的風(fēng)險(xiǎn)敞口有多大。我們暫且不去討論金融工具的操作，單看市場(chǎng)情況我們就知道，跨國公司每天都在進(jìn)進(jìn)出出的資金，都可視為撤資。所不同的是，以前的境外投資形式是實(shí)業(yè)，而現(xiàn)在是投資品。

什么叫做“資金進(jìn)入中國”？其實(shí)在單純的貿(mào)易順差內(nèi)，就能夠充分做文章了。

原來賣100塊錢的東西，現(xiàn)在賣150塊錢，這就是資金進(jìn)入中國。我們的汽車、鋼材、鐵礦石和大量的進(jìn)口產(chǎn)品，在國外市場(chǎng)價(jià)格是3萬美元，到中國立馬變成了7萬美元，這就叫做“資金流入中國”。美元花了10年基本完成了這個(gè)過程，積攢的財(cái)富究竟是什么，想都不用想，就是我們的外匯儲(chǔ)備。