從某種程度上說(shuō)，這三種貨幣的混合正好可以描述美聯(lián)儲(chǔ)試圖操控的金融體系下水箱-水管的工作模式。每種貨幣都有其獨(dú)特的黏合性，就像是三種不同強(qiáng)度的油。被稱為M-1的“零用錢”黏合性較小、流動(dòng)性較好，M-2和M-3則較為黏稠，流動(dòng)得較慢，像是沉積于水箱底部黏性更高的油。任何一個(gè)商人或家庭都可以將其資金從一種貨幣類型轉(zhuǎn)換成另一種，只需通過(guò)將一種流動(dòng)資產(chǎn)形式轉(zhuǎn)化成另一種即可；而這三種貨幣類型的互動(dòng)會(huì)永遠(yuǎn)隱藏在上百萬(wàn)筆的金融交易之下。這些轉(zhuǎn)換并不能改變貨幣供給的總量，卻是美聯(lián)儲(chǔ)操控下的貨幣動(dòng)力學(xué)中至關(guān)重要的因素，也是造成持續(xù)不確定性和偶爾犯錯(cuò)的元兇。

然而美國(guó)貨幣并不止步于國(guó)境線之內(nèi)。正如保羅·沃爾克所說(shuō)：“我們的貨幣就是世界的貨幣?！泵涝谑澜缳Q(mào)易中占支配地位，沙特阿拉伯想把石油賣給拉丁美洲，只能用美元做交易；如果美元的國(guó)際兌換價(jià)下跌，那么沙特就會(huì)損失實(shí)際利潤(rùn)?！皬母旧险f(shuō)，如果皮奧里亞 受到困擾，那么蘇黎世 就會(huì)受到困擾?！蔽譅柨苏f(shuō)道。此外，美國(guó)金融體系還會(huì)在“第51州” 發(fā)揮作用，即一位分析專家所說(shuō)的“歐洲美元市場(chǎng)”。大量被“放逐出國(guó)”的美元起初是由戰(zhàn)后幾十年間的美國(guó)跨國(guó)集團(tuán)公司通過(guò)貿(mào)易和投資加以實(shí)現(xiàn)的，以貸出和借入的方式存在于海外。僅美國(guó)銀行在海外的公司辦事處就擁有超過(guò)4000億美元的資金，并且從本質(zhì)上說(shuō)美國(guó)幾乎從未對(duì)其加以約束和管理。嚴(yán)格來(lái)講，這部分貨幣并不屬于美國(guó)國(guó)內(nèi)貨幣供給體系，但大型銀行、財(cái)團(tuán)和投資人每天都會(huì)將這些錢在國(guó)內(nèi)外之間調(diào)來(lái)調(diào)去，尋求最高利率回報(bào)和最低廉貸款。因此，皮奧里亞的美元最終會(huì)對(duì)蘇黎世的美元變化做出反應(yīng)，反之亦然。11

然而，經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)“貨幣價(jià)值”的定義并不是造成民眾迷惑的核心原因。這種神秘性（即一個(gè)如此違抗普遍常識(shí)且看上去并不可信的過(guò)程）的根本來(lái)源是貨幣的創(chuàng)造。幾個(gè)世紀(jì)以來(lái)，隨著現(xiàn)代銀行體系模型的日臻完善，精明人一直備受譴責(zé)，其創(chuàng)造貨幣的能力被民眾視為危險(xiǎn)且邪惡的，遲早有一天會(huì)轟然倒塌，最終導(dǎo)致整個(gè)社會(huì)的墮落。反對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的人會(huì)責(zé)罵美聯(lián)儲(chǔ)委員，會(huì)譴責(zé)聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)的秘密活動(dòng)，但真正困擾這些聲討者的卻是貨幣創(chuàng)造的途徑到底是什么。對(duì)于從來(lái)沒(méi)有深思過(guò)這個(gè)問(wèn)題的普通公民來(lái)說(shuō)，尋找答案的過(guò)程會(huì)讓他們感到眩暈，貨幣的創(chuàng)造聽(tīng)起來(lái)就像是變魔術(shù)。

新貨幣的產(chǎn)生不只依賴于美聯(lián)儲(chǔ)，同時(shí)還有各大私人商業(yè)銀行的功勞。它們通過(guò)產(chǎn)生新借貸業(yè)務(wù)和增加其賬目上的大額貸款來(lái)實(shí)現(xiàn)貨幣的創(chuàng)造。常規(guī)來(lái)講，一家銀行通過(guò)從一個(gè)集團(tuán)財(cái)閥或儲(chǔ)戶手里借入資金，然后再將其借給其他債務(wù)人，從而完成一個(gè)中間人的簡(jiǎn)單職責(zé)。但如果真的只是按照這樣的程序進(jìn)行，那么信貸功能實(shí)際上是處于凍結(jié)狀態(tài)，因其無(wú)法隨著新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)實(shí)現(xiàn)資本擴(kuò)張。因此銀行會(huì)通過(guò)中間差來(lái)完成擴(kuò)大借出資金額度和整體信貸增長(zhǎng)額度的任務(wù)，然后銀行信貸（bank credit） 就轉(zhuǎn)化成了錢。