不過銀行業(yè)也是險象叢生的。畢竟銀行是由人來掌控，銀行家會過于受個人沖動的影響，試圖擴(kuò)張銀行貸款額度和無限創(chuàng)造新貨幣，從而聚集越來越多的利息收入（interest income），而這種收入是銀行利潤的主要源泉，直到最后因自己的貪心而導(dǎo)致銀行陷入崩潰。因此美聯(lián)儲的其中一個作用就是限制這些銀行家的瘋狂舉動。

中央銀行的根本目標(biāo)是控制社會債務(wù)的整體擴(kuò)張，有效決定利潤未來合理實(shí)現(xiàn)的希望和前景。如果不顧貨幣的現(xiàn)實(shí)承受能力而盲目擴(kuò)展“貨幣產(chǎn)量”，即隨意擴(kuò)展新借貸業(yè)務(wù)，那么未來利潤一定會走向失敗和無秩序。反之如果過于嚴(yán)格限制新借貸，那么可行性風(fēng)險項(xiàng)目就會受到削弱，未來利潤也不會實(shí)現(xiàn)實(shí)際潛力增長。當(dāng)然，美聯(lián)儲對未來的估計(jì)和評斷是基于科學(xué)理性分析的，但其功能卻與遠(yuǎn)古時代的神殿牧師所扮演的先知角色十分類似，這些牧師被賦予神的許可，得以預(yù)見并預(yù)言未來一年的收成是貧瘠還是富足；美聯(lián)儲的委員們也是在做預(yù)言，但他們卻擁有將預(yù)言變成現(xiàn)實(shí)的能力。

美聯(lián)儲對控制銀行信貸擴(kuò)張的杠桿作用傳承于幾個世紀(jì)以來的美國銀行史。每家銀行必須在全部儲備存款中留出一定的法定份額，以保障永遠(yuǎn)都有用于常規(guī)銀行業(yè)務(wù)的充足資金。12家聯(lián)邦儲備銀行必須保留有這筆資金，或以現(xiàn)金形式存放于銀行金庫。這些基金相當(dāng)于保證金，用以應(yīng)對可能發(fā)生的突發(fā)性緊急狀況，例如無效貸款的激增和儲戶大量收回存款。美聯(lián)儲對儲備金的要求會根據(jù)銀行規(guī)模和賬戶類型而有所變化，但1979年對會員銀行提出的基本要求是16.25%。即一家銀行持有的活期存款賬戶上每存入600美元，就必須向美聯(lián)儲地區(qū)委員會繳納大約100美元的儲備金，也就是所謂“無息閑置資金”。由此，各儲備銀行約2580億美元的活期存款中總共會產(chǎn)生大約410億美元的儲備金，如果加上從公民手中收集的全部流通貨幣總和，總額可達(dá)到3620億美元，這就是美國全部的基本貨幣供給，即貨幣流通總額M-1。

為了能自如地增加或緊縮貨幣供給，美聯(lián)儲會向美國銀行體系注入或收回更多的儲備金，而工具就是兩個小小的閥門：（1）直接面對銀行的貼現(xiàn)借貸；（2）美國政府有價債券的開放式市場買賣。當(dāng)美聯(lián)儲從銀行手里買入國庫券或票據(jù)時，其不過是將新創(chuàng)造的貨幣存入任何賣出這些有價債券的金融機(jī)構(gòu)的儲備金賬戶中，至于誰是賣家并不重要，因?yàn)橐坏┴泿胚M(jìn)入銀行體系，其就有權(quán)流向任何一個需要它的地方。如果買家不是銀行，而是一家經(jīng)紀(jì)公司，那么貨幣的去向也是殊途同歸，美聯(lián)儲是將貨幣存入了經(jīng)紀(jì)人用于存款的銀行儲備金賬戶，等同于將貨幣存入這位經(jīng)紀(jì)人的私人賬戶。

無論是哪一種方式，美聯(lián)儲的行為都是在增加美國銀行體系中的儲備金總量，因而同時也就增加了貨幣供給總量。無論是通過面對儲備銀行的貼現(xiàn)窗口，還是在紐約聯(lián)邦儲備銀行中進(jìn)行的開放式市場桌面，美聯(lián)儲注入的資金都可以被稱為是“高能貨幣”（high-powered money），因其是獨(dú)一無二的資產(chǎn)：通過商業(yè)銀行強(qiáng)大的貨幣創(chuàng)造能力，美聯(lián)儲增加的每一筆新錢都將被成倍地加以復(fù)制。