國(guó)有企業(yè)所占的比例也反映了經(jīng)濟(jì)自由化程度。造成中國(guó)國(guó)有企業(yè)所占比例迅速下降的原因是中國(guó)或外國(guó)私營(yíng)企業(yè)特別是跨國(guó)公司迅速地在中國(guó)的擴(kuò)張。生產(chǎn)總值已占國(guó)民生產(chǎn)總值相當(dāng)大比例的外國(guó)企業(yè)，每年大約以50％的速度擴(kuò)展，而個(gè)人所有制則每年以24％的速度擴(kuò)展。這一擴(kuò)展速度在2001年中國(guó)成功地加入了世界貿(mào)易組織之后達(dá)到了一個(gè)嶄新高度。雖說(shuō)這種擴(kuò)張速度不可能無(wú)限期地一直保持下去，但這么高的比率已延續(xù)了好長(zhǎng)一段時(shí)間，甚至在20世紀(jì)90年代中后期這一段困難時(shí)期也保持了較高比率。如今，外資企業(yè)和私營(yíng)企業(yè)已成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)的中堅(jiān)力量，其比例超過(guò)50%。

國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)不善、虧損嚴(yán)重的問(wèn)題一直是改革進(jìn)程中中國(guó)政府遇到的最棘手的事情。更為重要的是，20世紀(jì)80年代后期，這種虧損增長(zhǎng)迅速，許多虧損企業(yè)從國(guó)家控制的銀行獲得越來(lái)越多的“貸款”，一種永遠(yuǎn)不用償還的變相補(bǔ)貼。此外，國(guó)有企業(yè)的虧損大概要比統(tǒng)計(jì)披露的還要大得多。不適當(dāng)?shù)臅?huì)計(jì)制度和監(jiān)督制度，加上可以過(guò)量地獲得銀行貸款，助長(zhǎng)了國(guó)營(yíng)企業(yè)對(duì)國(guó)家予取予求卻又不思進(jìn)取的經(jīng)營(yíng)作風(fēng)。巨額虧損擴(kuò)大了政府的預(yù)算赤字，多年累積形成了中國(guó)四大國(guó)有銀行的壞、呆賬。

關(guān)于處理國(guó)有企業(yè)問(wèn)題的時(shí)機(jī)，在上世紀(jì)90年代中后期仍存在著許多不確定變量和來(lái)自各方的不同意見(jiàn)。但是，中央政府的戰(zhàn)略輪廓到那時(shí)已日漸清晰。最初，中國(guó)做了美國(guó)在遇到大規(guī)模金融失敗時(shí)所做的事，把破產(chǎn)的那些企業(yè)同經(jīng)營(yíng)好的企業(yè)合并，讓后者承擔(dān)前者的債務(wù)和對(duì)它們雇員的責(zé)任。這一策略成功地提高了國(guó)有企業(yè)的平均生產(chǎn)率。它所采取的措施是，限制賣(mài)不掉商品的公司進(jìn)一步生產(chǎn)，同時(shí)削減對(duì)大批虧損產(chǎn)業(yè)的資助。到90年代中后期，許多企業(yè)即便處境困難，已不再像以前那樣由政府包辦，他們必須自負(fù)盈虧。這樣的做法，刺激了企業(yè)不得不轉(zhuǎn)而投向鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)或者外國(guó)企業(yè)以組建合資企業(yè)。于是，在中國(guó)股票市場(chǎng)上掀起了外資或私營(yíng)尋求合作伙伴，甚至買(mǎi)殼資源的情況。破產(chǎn)的國(guó)有企業(yè)極其缺乏資金，而私營(yíng)或外資能挽救它們。后者對(duì)瀕臨危機(jī)的中國(guó)企業(yè)注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，使它們咸魚(yú)翻身，浴火重生。到21世紀(jì)初，國(guó)有企業(yè)改造再生已到了攻堅(jiān)的階段。