正文

第11章 千萬(wàn)別嫁給搖滾明星(6)

反脆弱:從不確定性中獲益 作者:(美)納西姆·尼古拉斯·塔勒布


讀者可能還記得我在第2章中,提到的訓(xùn)練模式:練習(xí)舉起你能承受的最大重量,隨后什么都不做,這與健身房中許多人以較低強(qiáng)度鍛煉很長(zhǎng)時(shí)間的模式很不相同。我所說(shuō)的訓(xùn)練模式,輔以毫不費(fèi)力的長(zhǎng)時(shí)間散步,構(gòu)成了鍛煉的杠鈴模式。

更多的杠鈴策略:做一些瘋狂的事情(偶爾砸壞家具),就像希臘人在飲酒討論會(huì)進(jìn)行至后半場(chǎng)時(shí)所表現(xiàn)的那樣,而在更大的決策上保持“理智”。閱讀無(wú)用的娛樂(lè)雜志,以及經(jīng)典書籍或復(fù)雜的著作,但不要讀平庸的書籍。與大學(xué)生、出租車司機(jī)和園丁,或最優(yōu)秀的學(xué)者交流,但不要和庸庸碌碌但野心不小的學(xué)者交流。如果你不喜歡某個(gè)人,要么隨他去,要么擊垮他,不要只是停留于口頭攻擊。

所以,請(qǐng)記住,隨機(jī)性的杠鈴策略會(huì)通過(guò)減輕脆弱性、消除傷害導(dǎo)致的不利風(fēng)險(xiǎn)來(lái)增強(qiáng)反脆弱性,也就是減少不利事件帶來(lái)的痛苦,同時(shí)確保獲得潛在收益。

再回到金融投資上,杠鈴策略并不一定是以部分投資于抗通脹的現(xiàn)金、部分投資于投機(jī)性證券的形式呈現(xiàn)的。任何消除毀滅性風(fēng)險(xiǎn)的策略都屬于杠鈴策略。具有傳奇色彩的投資者拉伊·戴利奧送給進(jìn)入投機(jī)性賭局的人一條鐵律:“確保發(fā)生不可接受情況(即毀滅或?yàn)?zāi)難)的概率為零?!边@樣的鐵律也讓我們看到了杠鈴策略的身影。

還有一個(gè)觀點(diǎn)來(lái)自羅里·薩瑟蘭:英國(guó)對(duì)因酗酒患上小病的病人的建議是,將每天的飲酒量縮減到一定克數(shù)以下。但其實(shí),最優(yōu)化的策略是每周戒酒3天(給肝臟一定的休息時(shí)間),而在其他4天的時(shí)間內(nèi)自由飲酒。這個(gè)觀點(diǎn)與其他杠鈴策略背后的數(shù)學(xué)推導(dǎo),我們將在之后闡述詹森不等式時(shí)進(jìn)行討論。

三元結(jié)構(gòu)的右欄,反脆弱類的大多數(shù)項(xiàng)目都有杠鈴結(jié)構(gòu),這是必要條件,但并非充分條件。

因此,正如斯多葛主義是關(guān)乎情緒的馴化而非消除,杠鈴策略也力求馴化而非消除不確定性。


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