價(jià)格波動(dòng)像波浪一樣以“一波三折”的形式推進(jìn)。波浪理論中的一組上升浪是由三波向上的推動(dòng)浪和兩波向下的調(diào)整浪組成，每一波上升浪的波峰逐個(gè)抬高，每一波調(diào)整浪的波谷也逐個(gè)抬高，這樣，價(jià)格的平均水平一直是呈上漲趨勢(shì)。

投資者可以想象一下，在一組上升浪的操作中，可以從1浪的起點(diǎn)低位買進(jìn)，之后隨著價(jià)格上漲一路持有，直到5浪頂端的高位賣出，我們現(xiàn)在是假設(shè)可以準(zhǔn)確地判斷這一組上漲浪的相對(duì)低位與高位，那么，這一單就吃到了整個(gè)大波段。另外的一種操作方法是，把這一組上升推動(dòng)浪再進(jìn)行細(xì)分，同樣假設(shè)能通過(guò)技術(shù)手段判斷出更小一級(jí)別的相對(duì)低位與高位，那么這一組上升浪可以分為3個(gè)小波段來(lái)做，就是如圖1-11所講的“曲線拉直”的效果。

我們可以把第一種方法叫做“吃大波段”的方法，把第二種方法叫做“微分化”的波段方法。前者的優(yōu)勢(shì)為：不必浪費(fèi)太多精力關(guān)注走勢(shì)，容易抓住大波段行情，避免踏空。前者的劣勢(shì)為：可能需要忍受較長(zhǎng)時(shí)間的調(diào)整行情，同時(shí)要容忍在高位失去很大一截浮動(dòng)利潤(rùn)。后者的優(yōu)勢(shì)為：只做主要的上漲行情，利潤(rùn)兌現(xiàn)迅速，不必忍受回調(diào)的煎熬。后者的劣勢(shì)為：要花較多的精力關(guān)注走勢(shì)，可能把一個(gè)大波段做得零亂而錯(cuò)失一部分利潤(rùn)。

我們已經(jīng)知道，趨勢(shì)的級(jí)別是相對(duì)的，“吃大波段”方法所操作的趨勢(shì)也是在一個(gè)更大級(jí)別的趨勢(shì)之內(nèi)。我們這里說(shuō)的“大波段”是相對(duì)適合做中長(zhǎng)線的趨勢(shì)級(jí)別，一般指可以持續(xù)數(shù)周或數(shù)月的上漲行情?！拔⒎只钡牟ǘ问窍啾取按蟛ǘ巍钡鸵粋€(gè)級(jí)別的趨勢(shì)，一般指可以持續(xù)數(shù)天或數(shù)周的上漲行情。

圖1-15 明星電力（600101）大波段與小波段操作

圖1-15顯示的是個(gè)股明星電力（600101）在2010年9月到2011年6月期間的K線圖。我們一起來(lái)分析一下如何在該股中進(jìn)行波段操作。

該股前期處于小幅橫盤整理之中，直到圖中用A標(biāo)出的位置處，該股于9月30日突破前期高位，當(dāng)天收盤在MA10均線之上并且放量突破，可作為買點(diǎn)，當(dāng)日收盤價(jià)為8.11元。買入之后，該股以連續(xù)的陽(yáng)線走出緊湊的上漲行情。直到圖中的B位置處，該股確認(rèn)收盤跌破MA10均線，這里可作為短線小波段的賣點(diǎn)，當(dāng)日11月16日收盤價(jià)為13.52元。到此，從A到B完成了一次小波段操作，計(jì)算盈利幅度為66.71%。

在B點(diǎn)之后，該股進(jìn)入了箱體震蕩行情，很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，向下沒(méi)能有效跌破B點(diǎn)之后的回調(diào)低位，即圖中箱體下沿所處的較低水平線的位置；向上也沒(méi)能有效突破前期高位，即圖中箱體上沿所處的較高水平線的位置。這時(shí)的中長(zhǎng)線波段操作還可以繼續(xù)持股，因?yàn)闆](méi)有明顯跡象表明中長(zhǎng)線趨勢(shì)反轉(zhuǎn)。

該股在箱體中震蕩了接近三個(gè)多月之后，終于在2月24日這一天突破了箱體的上沿，創(chuàng)出階段新高，當(dāng)天收盤價(jià)是15.69元，此處又可作為一波短線操作的買點(diǎn)。買入后，該股的震蕩明顯比第一波要加劇，一波三折地不斷創(chuàng)出新高。最后在4月25日這一天再次創(chuàng)出最高價(jià)22.52元，但是，當(dāng)天收了一個(gè)“倒錘頭”并且是“刺透形態(tài)”，如圖中E所示，帶有長(zhǎng)上影的大陰線，同時(shí)放出巨大成交量，如圖中H所示，這明顯是一個(gè)賣點(diǎn)，當(dāng)天收盤價(jià)為19.90元。到此，從D到E又完成了一次小波段操作，盈利幅度為22.83%。

在E點(diǎn)之后，該股再也沒(méi)能創(chuàng)出新高并在5月26日形成了向下推動(dòng)浪，跌破了前期回調(diào)的低點(diǎn)，當(dāng)天收盤價(jià)為17.25元，這是中長(zhǎng)線的合理賣點(diǎn)。到此，從A到E完成了一次大波段操作，盈利幅度達(dá)112.7%。雖然從幅度上來(lái)看，這次大波段的盈利高于兩次小波段的盈利之和，但是并不能就此得出結(jié)論，認(rèn)為大波段操作一定優(yōu)于小波段操作。我們?cè)賮?lái)看一個(gè)例子如下圖1-15所示。

圖1-16 鳳凰股份（600716）波段操作

圖1-16顯示的是個(gè)股鳳凰股份（600716）在2010年1月到7月期間的K線圖。我們按照一個(gè)統(tǒng)一的波段操作方法來(lái)判斷買賣信號(hào)操作。具體的方法是，短線當(dāng)股票在MA10均線上回調(diào)并放量突破前高時(shí)買進(jìn)；當(dāng)其在MA10均線下反彈并跌破前低時(shí)賣出。依據(jù)此方法，我們可以在圖中進(jìn)行從A到B和從C到D的兩次短線波段操作，分別對(duì)應(yīng)E、F兩次放量過(guò)程。每個(gè)波段的持股時(shí)間大約在15個(gè)交易日左右，其中放量的K線大概在8根左右，上漲放量與下跌縮量基本對(duì)稱。

從圖中可以看出，這兩次波段屬于小波段操作，其間沒(méi)有明顯的回調(diào)再創(chuàng)新高的過(guò)程，基本是直線上漲，在判斷轉(zhuǎn)勢(shì)的位置賣出。這里提醒一下，有些投資者可能習(xí)慣在高位止盈，也就是高拋的左側(cè)交易，而不習(xí)慣在轉(zhuǎn)勢(shì)之后的右側(cè)交易。在這里，我們?yōu)榱吮阌谡f(shuō)明，統(tǒng)一用的短線右側(cè)交易方法，雖然在第二次波段操作中錯(cuò)過(guò)了很大一截高位利潤(rùn)，但這增加了我們方法的穩(wěn)定性。

投資者可以試想一下，如果在操作該股時(shí)沒(méi)有依據(jù)技術(shù)信號(hào)進(jìn)行波段操作，而是堅(jiān)持長(zhǎng)期價(jià)值投資或是長(zhǎng)線波段操作的話，很難獲得利潤(rùn)。圖中從最左端的K線開(kāi)始到最右端的K線結(jié)束，用了將近8個(gè)月的時(shí)間，價(jià)格反復(fù)震蕩，最終還是在6.8元附近（期間包含多個(gè)小級(jí)別的漲跌循環(huán)）。從這個(gè)例子中又可以看出中短線波段操作的成績(jī)有時(shí)會(huì)高于中長(zhǎng)線波段操作。這是因?yàn)樵诖蟮南潴w震蕩區(qū)間中，小波段的操作方法可以“微分化”大波段，把回調(diào)過(guò)深的大震蕩行情分成幾波次一級(jí)別的小波段。通過(guò)大小波段的討論，投資者應(yīng)該更能理解“大級(jí)別的震蕩行情中包含著較小級(jí)別的趨勢(shì)行情”這句話。

波段操作注意要點(diǎn)：

(1)選擇好交易品種。最好選擇那些歷史行情走勢(shì)較為平滑有較好趨勢(shì)性，并且流通盤大小適中的股票進(jìn)行操作。要注意有些個(gè)股是注定很難進(jìn)行波段操作的。如果不想耗費(fèi)精力在選股上，可以直接操作ETF指數(shù)基金，中級(jí)以上的行情都不會(huì)錯(cuò)過(guò)。

(2)以K線發(fā)出的交易信號(hào)為準(zhǔn)。一切以價(jià)格為準(zhǔn)，信號(hào)由價(jià)格觸發(fā)。猜測(cè)的目標(biāo)位是主觀的，長(zhǎng)期來(lái)看，這樣做很容易錯(cuò)過(guò)大行情，或者把一波完整的行情做得散亂，而使利潤(rùn)減少。

(3)保持方法盡量簡(jiǎn)單。常用的技術(shù)分析有：蠟燭圖、K線形態(tài)、均線、MACD指標(biāo)、支撐位與阻力位、成交量等等。找到精通的一兩種方法，總結(jié)出盡量簡(jiǎn)單、明確的交易原則。

(4)合理使用止損。注意是合理使用止損，不合理的止損只會(huì)越止越損。具體的止損方法在后面的小節(jié)中還會(huì)陸續(xù)提及。

(5)堅(jiān)決執(zhí)行，嚴(yán)守紀(jì)律。我們建議投資者做一名系統(tǒng)化的交易者，把自己的方法形成一個(gè)固定明確的交易系統(tǒng)。有了系統(tǒng)之后，再進(jìn)行復(fù)盤或是執(zhí)行會(huì)相對(duì)容易一些。交易如作戰(zhàn)，紀(jì)律再如何強(qiáng)調(diào)也不過(guò)分。

(6)保持耐心。在主要趨勢(shì)向下的市場(chǎng)中學(xué)會(huì)休息，在主要趨勢(shì)向上的市場(chǎng)中學(xué)會(huì)持股。常言說(shuō)耐心是美德，在市場(chǎng)中耐心就是金錢。當(dāng)別人忙進(jìn)忙出時(shí)，他們是在為你創(chuàng)造下一次出手的機(jī)會(huì)。

波段操作的最高境界應(yīng)是能吃到既定級(jí)別上漲的中段行情，每一次波段操作對(duì)應(yīng)一個(gè)級(jí)別的一波上漲行情。波段操作并不能截取100%的行情，因?yàn)椴ǘ蔚牟僮餍盘?hào)要等行情啟動(dòng)時(shí)買進(jìn)，在行情終結(jié)后賣出。所操作的點(diǎn)位是頂部區(qū)域和底部區(qū)域，能吃到70%左右的行情就是成功的波段操作。如果能配合其它一些技術(shù)和經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行綜合判斷則有可能吃到更多的行情，但永遠(yuǎn)不要試圖吃到100%的行情，要做到“把頭尾刺多的地方留給別人?！闭嬲龅健爸?jiǎng)葜埂?。股票的K線是有生命的，投資者應(yīng)該盡量順應(yīng)它的“勢(shì)”，用歷史的眼光來(lái)看，“生命從來(lái)不喧嘩”，能做到自然流淌、揮灑自如的才是高手。波段操作才是王道。

盤后閱讀1：丁蟹效應(yīng)

丁蟹效應(yīng)(Ding Hai Effect，又稱秋官效應(yīng))，是股票市場(chǎng)的一個(gè)奇特現(xiàn)象。每當(dāng)由鄭少秋主演的電視劇播出后，股票市場(chǎng)便會(huì)有顯著下跌。從1992年的《大時(shí)代》到2012年播出的《心戰(zhàn)》預(yù)告片，凡是播出鄭少秋主演的電視劇，恒生指數(shù)或A股均有不同程度下跌。

1992年10月，無(wú)線電視播放由鄭少秋主演的電視劇《大時(shí)代》。該劇中由鄭少秋飾演丁蟹，他經(jīng)常在股票市場(chǎng)的熊市中借著做空恒生指數(shù)期貨而獲取暴利，恰巧當(dāng)時(shí)香港股市正值暴跌階段，令不少股民產(chǎn)生了嚴(yán)重虧損。此時(shí)便開(kāi)始了有“丁蟹效應(yīng)”一詞，而在接下來(lái)近二十年，幾乎每當(dāng)鄭少秋主演的電視劇播放時(shí)，股票市場(chǎng)也會(huì)有顯著下跌。

有人統(tǒng)計(jì)過(guò)，從1992年開(kāi)始，鄭少秋主演的電視劇播出之后，股市有明顯下跌表現(xiàn)的記錄多達(dá)32次。1992年10月5日，《大時(shí)代》首播，恒生指數(shù)一個(gè)月內(nèi)跌幅達(dá)20.6%。1994年10月，《笑看風(fēng)云》香港首播之后一個(gè)多月內(nèi)恒指跌幅多達(dá)1976點(diǎn)（20.5%）。1997年12月，《江湖奇?zhèn)b傳》一經(jīng)播出，恒指便跌破一萬(wàn)點(diǎn)，跌幅達(dá)26.4%。2000年9月，《世界之戰(zhàn)》首播之后股市在八個(gè)交易日內(nèi)急瀉2469點(diǎn)（14.5%）。2004年3月，《血薦軒轅》首播之后恒指在四個(gè)交易日內(nèi)下跌843點(diǎn)（6.2%），一個(gè)多月內(nèi)累計(jì)跌幅更曾多達(dá)1482點(diǎn)（10.9%）?！岸⌒沸?yīng)”屢屢應(yīng)驗(yàn)，“丁蟹一出，股市就瀉”，這句香港股民屢試不爽的規(guī)律被廣為傳播。

不光在港股市場(chǎng)，近年來(lái)“丁蟹效應(yīng)”也波及到歐美股票市場(chǎng)和A股市場(chǎng)。2007年8月，《大時(shí)代》在美國(guó)無(wú)線衛(wèi)星電視播放，期間道瓊斯工業(yè)指數(shù)在6個(gè)交易日狂挫1202點(diǎn)；2010年5月10日，《神醫(yī)大道公》在央視首播，次日滬指大跌，深成指刷新年內(nèi)新低。

令人費(fèi)解的是，“丁蟹效應(yīng)”甚至可以“遺傳”，在鄭少秋女兒鄭欣宜身上同樣出現(xiàn)了有劇播映必定令香港股市下跌的“魔力”。有股民戲稱鄭欣宜是“丁蟹效應(yīng)2.0加強(qiáng)版”。

2012年5月5日，《心戰(zhàn)》預(yù)告片一經(jīng)播出港股便連跌五天，跌幅達(dá)10%。鄭少秋曾預(yù)測(cè)《心戰(zhàn)》首播時(shí)，恒指會(huì)下跌300點(diǎn)。不過(guò)在該劇播出次日，恒指不跌反升116點(diǎn)。網(wǎng)友們也在微博上奔走相告，“丁蟹逆襲了”，感慨“鄭少秋終于脫難”了。

“丁蟹效應(yīng)”其實(shí)是“預(yù)言自我實(shí)現(xiàn)”的一種，由于部分投資者相信這種特殊的股市現(xiàn)象，唯恐相關(guān)預(yù)期實(shí)現(xiàn)，從而令他們手中的股票造成損失。于是，部分投資者便進(jìn)行非理性減倉(cāng)，導(dǎo)致股票市場(chǎng)出現(xiàn)暴跌的情況。

從客觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境來(lái)看，鄭少秋主演劇集的播放檔期也正巧碰上外圍投資環(huán)境走壞。如1997年的亞洲金融風(fēng)暴，2000年的科技股泡沫破裂，2007年的美國(guó)次貸危機(jī)等，加上不少劇集也是在市場(chǎng)成交清淡的時(shí)期播放，市場(chǎng)較容易受少量因素影響就產(chǎn)生大幅波動(dòng)，眾多的巧合造就了“丁蟹效應(yīng)”這種奇特的市場(chǎng)現(xiàn)象。“丁蟹效應(yīng)”更多的是心理上的暗示作用。就像迷信中的鬼一樣，事實(shí)并不存在，但由于心里存在，恐懼由此而生。對(duì)于股市上的種種奇談怪論，投資者不妨當(dāng)作笑談，不可當(dāng)真。

股軟技巧1：自動(dòng)疊加對(duì)應(yīng)的大盤

在股票軟件的個(gè)股分時(shí)圖上，點(diǎn)擊右鍵可以填加對(duì)應(yīng)的大盤指數(shù)線，方法為：右鍵—“疊加品種”—“自動(dòng)疊加對(duì)應(yīng)的大盤”，如下圖所示。

圖1-17 疊加對(duì)應(yīng)的大盤

股軟技巧2：指標(biāo)值顯示漲跌箭頭

如果在行情軟件上看不清指標(biāo)線的方向，可以在指數(shù)圖中調(diào)出顯示箭頭，如下圖1-18所示.

方法：按組合快捷鍵“Ctrl+D”，在彈出的“系統(tǒng)設(shè)置”對(duì)話窗口中選擇“設(shè)置3”，再勾選“分析圖中指標(biāo)值顯示漲跌箭頭”。

圖1-18 顯示漲跌箭頭