經(jīng)過了較為充分的準備，中國國民黨第一次全國代表大會于1924年1月下旬在廣州隆重召開。

孫中山以總理身份擔任主席。與會代表165人，共產(chǎn)黨人李大釗、毛澤東、譚平山、瞿秋白和林祖涵等出席。李大釗等5人被指定為大會主席團。一些共產(chǎn)黨人還參與了宣言審查委員會、黨務審查委員會和章程審查委員會的工作。大會的根本任務——如同孫中山在開幕詞中所指出——是“要把國民黨再來組織成一個有力量、有具體的政黨”，以便“用政黨的力量去改造國家”。大會的主要議程和內(nèi)容為通過宣言、黨章和選舉中央領導機構(gòu)，改組國民黨以實現(xiàn)國共合作。大會經(jīng)過了認真討論與激烈論爭，全票通過了《中國國民黨第一次全國代表大會宣言》、《中國國民黨章程》、《組織國民政府之必要案》等重要議案。最后，選舉了中央執(zhí)行委員與監(jiān)察委員。共產(chǎn)黨人李大釗、譚平山、毛澤東、瞿秋白、林祖涵等10人和國民黨左派廖仲愷等當選為中央執(zhí)行委員或候補執(zhí)行委員。在中國共產(chǎn)黨和中國國民黨左派人士的共同努力下，大會圓滿地完成了自己的使命。

大會所通過的最重要的文件，就是《中國國民黨第一次全國代表大會宣言》。“這個宣言，系此次大會之精神生命”。因為“此宣言將國民黨之精神、主義、政綱完全發(fā)展，并應使之實現(xiàn)”。宣言正確地分析了中國國情，制定了以打倒帝國主義、鏟除“反革命的專制階級”——“國內(nèi)軍閥”為奮斗目標的民主革命綱領。宣言確立“聯(lián)俄、聯(lián)共、扶助農(nóng)工”的三大政策，重新解釋了三民主義。民族主義被規(guī)定為“一則中國民族自求解放；二則中國境內(nèi)各民族一律平等”。為了反對帝國主義和“依附帝國主義而生存之軍閥”，宣言特別強調(diào)中國民族解放“其所恃為后盾者，實為多數(shù)之民眾，若知識階級，若農(nóng)夫，若工人，若商人是已”。因此，“吾人欲證實民族主義實為健全之反帝國主義，則當努力于贊助國內(nèi)各種平民階級之組織，以發(fā)揚國民之能力”。這就使民族主義不僅有了明確的戰(zhàn)斗目標，而且闡明了新的社會階級內(nèi)涵。民權(quán)主義強調(diào)了要“與所謂‘天賦人權(quán)’者殊科，而惟求所以適合于現(xiàn)在中國革命之需要”。明確規(guī)定國家權(quán)力“為一般平民所共有”，必須使真正反對帝國主義及軍閥的個人與團體“享有一切自由及權(quán)利”，而剝奪“賣國罔民以效忠于帝國主義及軍閥者”的自由及權(quán)利，即將對人民實行民主同對敵人實行專政緊密結(jié)合起來。民生主義于“平均地權(quán)”和“節(jié)制資本”之外，著重強調(diào)了“反抗不利于農(nóng)夫工人之特殊階級，以謀農(nóng)夫工人之解放”。確認了“當對于農(nóng)夫工人之運動，以全力助其開展，輔助其經(jīng)濟組織，使日趨于發(fā)達，以期增進國民革命運動之實力”。宣言并明確宣布：“國民黨之三民主義，其真釋具如此。”至于三大政策的制定，更成為新三民主義的靈魂。作為戰(zhàn)略與策略的三大政策使三民主義的原則和綱領得到了至關(guān)重要的補充，即解決了民族民主統(tǒng)一戰(zhàn)線的組成力量配置問題。

毛澤東充分闡明了宣言的劃時代意義，認為“只有《中國國民黨第一次全國代表大會宣言》里對于三民主義的解釋才是‘真釋’，其他一切都是偽釋”。因為“這篇宣言，區(qū)分了三民主義的兩個歷史時代。在這以前，三民主義是舊范疇的三民主義，是舊的半殖民地資產(chǎn)階級民主革命的三民主義，是舊民主主義的三民主義，是舊三民主義”。而“在這以后，三民主義是新范疇的三民主義，是新的半殖民地資產(chǎn)階級民主革命的三民主義，是新民主主義的三民主義，是新三民主義。只有這種三民主義，才是新時期的革命的三民主義”?！睹珴蓶|選集》第2卷，第689頁。