承認(rèn)我們自己的錯(cuò)誤，應(yīng)該不會(huì)比研究自己的成功讓我們得到更多的好處。但是所有的人天生都傾向于避免懲罰。你把某些錯(cuò)誤和失敗聯(lián)系在一起的時(shí)候，你不會(huì)渴望還有第二次，當(dāng)然了，所有的股市錯(cuò)誤都會(huì)傷害你的兩個(gè)痛處——你的口袋和你的虛榮心。但是我會(huì)告訴你一些奇異的事情：股票投機(jī)客有時(shí)候會(huì)犯錯(cuò)，而且知道自己在犯錯(cuò)。犯了錯(cuò)誤之后，他會(huì)問自己為什么會(huì)犯錯(cuò)，懲罰的痛苦結(jié)束后，又經(jīng)過冷靜思考很長(zhǎng)一段時(shí)間之后，他可能知道自己如何犯下錯(cuò)誤，也知道在什么時(shí)候，在交易中的哪個(gè)特定時(shí)點(diǎn)會(huì)犯錯(cuò)，但是不知道為什么會(huì)犯錯(cuò)。然后他就只是痛罵自己，接著就這樣放過了。

當(dāng)然，如果一個(gè)人既聰明又幸運(yùn)，他不會(huì)犯兩次同樣的錯(cuò)誤。但是他會(huì)犯下“原始錯(cuò)誤”上萬種兄弟或表親中的任何一種。錯(cuò)誤這個(gè)家族成員非常龐大，因此你想知道你可能做什么蠢事時(shí)，總有一個(gè)錯(cuò)誤在你前邊。

要告訴你我的第一個(gè)100萬元的錯(cuò)誤，我必須回到我第一次成為百萬富翁的時(shí)候，也就是在1907年10月的大崩盤之后。就我的交易來說，擁有百萬美元只是表示擁有更多的準(zhǔn)備金。鈔票不能讓交易者更舒服，因?yàn)椴还苁歉F是富，他都可能犯錯(cuò)，犯錯(cuò)絕對(duì)不會(huì)舒服。百萬富翁正確的時(shí)候，它的鈔票只是很多個(gè)仆人中的一個(gè)。虧錢是最不會(huì)讓我困擾的事情。我認(rèn)虧之后，虧損從來不會(huì)困擾我，隔天我就忘掉了。但是錯(cuò)誤——沒有認(rèn)虧——卻是傷害口袋和心靈的東西。你應(yīng)該記得迪克森·華茲的故事，他說有一個(gè)人緊張之極，因此朋友問他到底怎么回事。

“我睡不著?！本o張的這個(gè)人回答說。

“為什么睡不著？”朋友問道。

“我做了太多的棉花，以至想來想去睡不著，搞得筋疲力盡。我該怎么辦？”

“賣到睡得著的程度?！迸笥鸦卮?。

人通常很快就會(huì)適應(yīng)情況，因此會(huì)喪失洞察能力。他不覺得有很大的差別，也就是說他不能夠清楚地記得自己不是百萬富翁時(shí)的感覺。他只記得以前有很多事情不能做，現(xiàn)在都可以做了。年輕、正常、理智的人由儉入奢易，由奢入儉難。我猜想這是因?yàn)殁n票會(huì)創(chuàng)造需要，或者鼓勵(lì)人的需要增加，我的意思是一個(gè)人在股市賺錢之后，他很快就失去不花錢的習(xí)慣。但是他虧錢之后，要花很長(zhǎng)的時(shí)間，才能除掉花錢的習(xí)慣。

1907年10月，當(dāng)我回補(bǔ)空頭頭寸開始做多之后，決定暫時(shí)放輕松一下。我買了一艘游艇，計(jì)劃到南部海面去航行。我熱愛釣魚，而且早就應(yīng)該好好享受一下了。我渴望這段假期，也希望隨時(shí)出發(fā)。但是我沒有去。市場(chǎng)不讓我去。

我總是兼作商品和股票交易。我年輕時(shí)從空中交易證券商發(fā)跡。我研究這些市場(chǎng)很多年，不過可能沒有像對(duì)股市那么熱衷。事實(shí)上，我寧可做商品而不愿意作股票。商品的合法性比較大，毫無疑問，實(shí)際上就是這樣。商品和股票交易比起來，多了幾分商業(yè)冒險(xiǎn)的味道。任何人可以像接觸任何商業(yè)問題一樣去接觸商品。你可能使用虛假的論證，贊成或反對(duì)商品市場(chǎng)中的某種趨勢(shì)，但是成功都只是暫時(shí)性的，因?yàn)榈阶詈?，事?shí)一定會(huì)戰(zhàn)勝一切，所以交易者靠研究和觀察得到紅利，就像在做正常生意一樣。他可以觀察和考慮各種狀況，而且可以跟任何人知道的一樣多。他不需要預(yù)防內(nèi)線集團(tuán)。在棉花或小麥或玉米市場(chǎng)上，不會(huì)突然通過配股配息或者一夜之間增加配股配息。長(zhǎng)期而言，商品價(jià)格只受一種法則主導(dǎo)——供需的經(jīng)濟(jì)法則。商品交易者的工作只是取得跟供需有關(guān)的事實(shí)。包括跟目前和未來有關(guān)的事實(shí)，他不需要像做股票一樣，忙著猜測(cè)十多種事情，這樣總是很吸引我——我是說商品交易。