"三段三階理論"認為，股價的長期(幾年到幾十年)變化是一條上升趨勢線的隨機過程，股價是不可以預測的。究竟股價在短期(一年到幾年)內是如何變化的呢？

　　"波浪理論"的基本論點認為，股票價格的波動周期是從"牛市"到"熊市"形成的一個完整的周期，這個周期包括了5個上升浪和3個調整浪(波)。

　　"道氏理論"認為，股票市場上存在三種互相協(xié)調的移動：原始移動(Primary Movement)、次級移動(Secondary Movement)和日常移動(Daily Movement)。

　　本章將提出一個全新的"三段三階理論"框架。它是基于股市的投機體制、股價的平衡機制和股價的隨機過程分析的結果。

　　股票市場成千上萬投資者買賣股票的活動，是一個隨機、離散、孤立和無序的事件。如果沒有任何外界力量的作用或指導，買賣股票活動是無序的、雜亂的、沒有方向和規(guī)律的。其結果是買賣人數(shù)平衡，股票價格幾乎靜止不動，股票的價格是由供需雙方的平衡體系決定的。要打破這個平衡，只有某種外來力量的干預，人們才會有序地賣出或買進，股價才會有序地升或跌。買賣股票的活動是個隨機過程，價格的變動也是一個隨機過程。

　　股票市場是一個投機的金融市場，在這個市場上有兩大資金在互相較量。一支是莊家和跟莊者資金，另一支是散戶資金。莊家和跟莊者資金起主要作用，制造了股價的大幅波動，廣大散戶的資金總是與莊家的資金唱反調，而起到了穩(wěn)定股價的作用。

　　成千上萬股民有序買進賣出股票，直接影響了股票價格的變化，這是有序事件產生的結果，這種有序事件的規(guī)律性是可以找出來的，即股指和股價的趨勢是以三個時間段和三個股價階循環(huán)往復地向上進行的。這是莊家資金和散戶資金斗爭的結果。