（三）如何評價(jià)和比較基金產(chǎn)品

　?。?） 評價(jià)基金產(chǎn)品的指標(biāo)

　　在上面介紹如何評價(jià)基金公司中，已介紹了目前國內(nèi)主要的基金評價(jià)機(jī)構(gòu)和評獎活動，這六大活動和銀行證券基金研究中心等的評估都涉及基金產(chǎn)品的評價(jià)，均可作為評價(jià)基金產(chǎn)品的參考指標(biāo)。其中較為全面和易為投資者接受的為晨星（中國）的基金評價(jià)。

　　晨星（中國）只將成立時(shí)間超過一年的基金納入其評級范圍，把基金按其類型分類排名，再以考核期內(nèi)收益率的高低依次將基金評為五星級、四星級、三星級、二星級和一星級基金。同類型基金中收益排名前10%的基金評為五星級基金，然后按照收益率的高低往下排，依次減少星級。晨星（中國）每月更新一次基金內(nèi)排名，同時(shí)推出了一年期、兩年期、三年期等不同時(shí)間段的排名。由于晨星（中國）其評級的全面性和指標(biāo)的易理解性，目前已成為個(gè)人投資者衡量基金號換得一個(gè)重要參考指標(biāo)。在國內(nèi)，銀河證券基金研究中心、《證券時(shí)報(bào)》定期推出的基金評級也非常流行，由于基金評級的標(biāo)準(zhǔn)大致都是按照同類型基金的收益和波動性指標(biāo)來做排名，這里不再作重復(fù)性介紹。

　?。?） 如何運(yùn)用指標(biāo)去評價(jià)一只基金產(chǎn)品

　　基金產(chǎn)品的評價(jià)指標(biāo)需要正確運(yùn)用才能公允的評價(jià)基金。運(yùn)用基金產(chǎn)品評價(jià)指標(biāo)評估基金有幾個(gè)簡單的原則：一是同類型的基金去比較：比如個(gè)人投資者大多喜歡將收益率作為評價(jià)基金好壞的主要指標(biāo)，這時(shí)就需要股票型基金和股票型基金作比較，積極配置型基金和基金配置型基金作比較，不同類型的基金比較收益率常常會得出完全錯(cuò)誤的評估結(jié)論；二是盡可能選擇時(shí)間較長的評估指標(biāo)：基金是中長期理財(cái)?shù)钠贩N，對其績效的評價(jià)也應(yīng)該盡量選擇中長期指標(biāo)。比如基金收益率的排行一般有周排行、月排行、季排行、年排行等，選擇年度收益率排行就比選擇每周收益率排行榜合理。在美國，基金要成立3年以上才納入晨星的評級范圍。

　　另外需要強(qiáng)調(diào)的一點(diǎn)是，不用奢求每次都選擇同類型中排名第一的基金產(chǎn)品，只要所選擇的基金產(chǎn)品在同類型中每年排名在前面三分之一左右即可：一方面是不同市場行情下，基金產(chǎn)品由于產(chǎn)品特性所致表現(xiàn)可能不同，比如大盤股成為熱點(diǎn)的時(shí)候很難奢求投資小盤股的基金有非常優(yōu)異的業(yè)績；另一方面每年排名靠前的基金收益率相差并不大，而且每年的基金狀元也并不相同，今年的基金狀元只代表今年業(yè)績第一，并不能說明未來也是第一。

　　（四） 評估個(gè)人投資者實(shí)際情況

　　以上的（二）、（三）部分主要是純粹從基金管理公司、基金產(chǎn)品的好壞方面選擇基金，而個(gè)人投資者選擇基金更應(yīng)該考慮自身的實(shí)際，選擇最適合自己的產(chǎn)品：收益最好的不見得是最適合自己的。由于不同的基金產(chǎn)品具有不同的風(fēng)險(xiǎn)和實(shí)現(xiàn)不同的期望收益，個(gè)人投資者在選擇基金產(chǎn)品之前，應(yīng)主要評估一下自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和想要實(shí)現(xiàn)的投資目標(biāo)（例如是為了抵御通貨膨脹還是為了更好的資產(chǎn)增值等等），以便決定組合什么樣的基金產(chǎn)品。以下幾個(gè)方面的因素是個(gè)人投資者在構(gòu)建自身基金組合之前需要考慮的主要方面：

　?。?） 風(fēng)險(xiǎn)承受能力（年齡、家庭狀況、工作收入，投資經(jīng)歷，投資的比例）

　　一個(gè)人的風(fēng)險(xiǎn)承受能力一般由其年齡、家庭狀況、工作收入、投資經(jīng)歷、投資的比例等方面的因素決定。年齡越大，家庭負(fù)擔(dān)越重、工作收入越少、投資經(jīng)歷越缺乏、投資比例占個(gè)人金融資產(chǎn)越大，一般來說風(fēng)險(xiǎn)承受能力就越弱；反之風(fēng)險(xiǎn)承受能力則越強(qiáng)。同時(shí)，投資者在考慮這些因素的時(shí)候，一定要清楚哪一個(gè)因素是最決定自己風(fēng)險(xiǎn)承受能力的因素。曾有這樣一位基金投資者，年齡已經(jīng)60余歲，按常理應(yīng)該是個(gè)風(fēng)險(xiǎn)承受能力較弱的投資者，然而其投入到基金中的資產(chǎn)不到其個(gè)人全部資產(chǎn)的1/10，同時(shí)其以前的職業(yè)主要是做風(fēng)險(xiǎn)投資，所以這里決定其風(fēng)險(xiǎn)承受能力的主要因素是其投資基金占個(gè)人金融資產(chǎn)的比例和其投資的經(jīng)驗(yàn)，這個(gè)投資者最終組合的基金品種均以股票型基金為主。

　?。?） 對風(fēng)險(xiǎn)的偏好和態(tài)度

　　風(fēng)險(xiǎn)承受能力是由個(gè)人投資者客觀條件決定的，風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度則是個(gè)人投資者對待風(fēng)險(xiǎn)的主觀態(tài)度，主要是心理方面的因素。比如一個(gè)投資者，從風(fēng)險(xiǎn)承受能力的客觀因素來看，應(yīng)該算是個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)能力承受者，但是如果心理上難以接受收益的過大波動，損失到一定程度需要止損、實(shí)現(xiàn)了一定獲利又希望落袋為安，這樣的投資者更適合選擇更為穩(wěn)健的基金投資組合。因此，風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度的測評主要體現(xiàn)在個(gè)人投資者對于損失的容忍度和對待獲利的動作上。

　?。?） 投資期限和目標(biāo)用途

　　投資期限一般是和投資的目標(biāo)用途結(jié)合在一起的：要用于購房首付、購買汽車的目的一般投資期限較短，用于孩子教育金儲備、養(yǎng)老金儲備一般投資期限則較長。期限較短的投資一般難以承受收益的較大波動，應(yīng)選擇相對穩(wěn)健的品種，如主要選擇配置型基金、債券型基金等；而期限較長的投資則由于時(shí)間可以攤平收益的波動，則可以選擇風(fēng)險(xiǎn)較高的基金產(chǎn)品，可以股票型基金、積極配置型基金為主。