* WMS%的計(jì)算方法

WMS%(n)＝■×100%

其中C為當(dāng)天的收盤價(jià)，Hn和Ln為最近n天內(nèi)(包括當(dāng)天)出現(xiàn)的最高價(jià)和最低價(jià)。

可見該指標(biāo)的含義是當(dāng)天的收盤價(jià)在過去的一段時(shí)間內(nèi)在全部價(jià)格變動(dòng)范圍內(nèi)所處的相對位置。WMS%(n)取值較大說明，當(dāng)天的收盤價(jià)距離幾天來的最高價(jià)較遠(yuǎn)，價(jià)格反彈的可能性更大；WMS%(n)取值較小說明，當(dāng)天的收盤價(jià)已經(jīng)很接近幾天來的最高價(jià)，價(jià)格回落的可能性更大。若WMS%(n)取值接近50%，說明當(dāng)天的收盤價(jià)出在過去范圍內(nèi)的中心附近，向上向下運(yùn)動(dòng)的可能性都很大。

計(jì)算WMS%還有另外一個(gè)計(jì)算公式，

WMS%(n)＝■×100% C,Hn,Ln的含義與上面同。注意前后兩個(gè)威廉指標(biāo)之和為1，操作上的參考剛好相反。在實(shí)際運(yùn)用時(shí)，需要注意看盤軟件上提供的技術(shù)指標(biāo)的計(jì)算方法。

關(guān)于參數(shù)選擇，該指數(shù)的參數(shù)n的選擇是需要仔細(xì)斟酌的。在威廉指數(shù)出現(xiàn)的初期，投資者認(rèn)為市場出現(xiàn)一次周期循環(huán)大約需要4周，那么取周期的前半部分或后半部分就一定能包括這次循環(huán)的最高點(diǎn)或最低點(diǎn)。因此威廉指數(shù)的參數(shù)選擇微循環(huán)周期的一半。目前中國證券市場尚未發(fā)現(xiàn)明確的有說服力的循環(huán)周期，需要多選擇幾個(gè)參數(shù)來試試，通常選n=10。

* WMS%的操作參考

威廉指數(shù)的取值介于0～100%之間。當(dāng)威廉指數(shù)高于90%，即處于超賣狀態(tài)，行情即將見底，應(yīng)當(dāng)考慮買入；當(dāng)威廉指數(shù)低于10%，即處于超買狀態(tài)，行情即將見頂，應(yīng)當(dāng)考慮賣出。(90%，10%只是經(jīng)驗(yàn)數(shù)字，亦有使用80%，20%)

由于我國的證券市場波動(dòng)性較大，威廉指數(shù)的波動(dòng)也比較頻繁。這樣威廉曲線撞頂(接近100%)或撞底(接近0)的次數(shù)也比較多，撞擊次數(shù)也由此成為使用威廉指數(shù)的重要原則。若威廉指數(shù)連續(xù)幾次撞到頂部100%或(底部0%)，局部將形成雙重或多重頂(底)、頭肩頂或頭肩底，此時(shí)則是買入(或賣出)的信號(hào)。

RSI(相對強(qiáng)弱指數(shù))

* RSI的含義和原理

相對強(qiáng)弱指數(shù)最早被用于美國期貨交易，1978年威爾德(J.Welles Wilder)在其著作《技術(shù)分析新概念》一書中首先介紹了相對強(qiáng)弱指數(shù)的概念及應(yīng)用方法。后來，人們發(fā)現(xiàn)在眾多的圖表技術(shù)分析中．相對強(qiáng)弱指數(shù)的理論和實(shí)踐極其適合于股票市場的短線投資，于是被廣泛地運(yùn)用于股價(jià)升跌的測量和分析中。

從經(jīng)濟(jì)學(xué)角度看，股市行情的變化最終取決于供求關(guān)系，在一個(gè)正常的市場中，只有供求雙方取得平衡，才能使價(jià)格穩(wěn)定。投資者的買賣行為是各種因素在股市上的客觀反映。

RSI指標(biāo)就是根據(jù)供求平衡的原理測量股市買賣力量強(qiáng)弱程度的指標(biāo)。計(jì)算時(shí)，以買賣雙方爭斗的結(jié)果一收盤價(jià)的漲跌來評估市場上雙方力量的強(qiáng)弱。

* RSI的計(jì)算公式

RSI同前面所講的技術(shù)指標(biāo)相同都具有時(shí)期參數(shù)，即選擇的交易日的天數(shù)。確定了參數(shù)之后就可以繼續(xù)計(jì)算RSI。實(shí)際運(yùn)用中，比較常用的是6，12，24個(gè)交易日。確定參數(shù)主要根據(jù)股票波動(dòng)的幅度和特性來決定周期。當(dāng)價(jià)格變動(dòng)幅度較大且漲跌變動(dòng)較頻繁時(shí)，取值應(yīng)小一點(diǎn)；當(dāng)價(jià)格變動(dòng)幅度較小且漲跌變動(dòng)不頻繁時(shí)，取值應(yīng)大一點(diǎn)。

以RSI(6)為例，首先得到包括當(dāng)天在內(nèi)的連續(xù)7個(gè)交易日的收盤價(jià)，以每一日的收盤價(jià)減去上一日的收盤價(jià)，這樣就得到6個(gè)價(jià)差。價(jià)差有正也有負(fù)。然后計(jì)算總的上升波動(dòng)A＝5個(gè)價(jià)差數(shù)字中的正數(shù)之和，總的下降波動(dòng)B=6個(gè)價(jià)差數(shù)字中的負(fù)數(shù)之和×(-1)(乘以負(fù)1的目的就是將總的下降波動(dòng)變?yōu)檎龜?shù))。通過A和B，就可以計(jì)算出來RSI。

RSI(6)＝■×100% 從公式可以看出，RSI表示的是向上波動(dòng)的總量在總的波動(dòng)總量中所占的比例。如果占的比例大就是強(qiáng)市，占的比例小就是弱市。

還有一個(gè)指標(biāo)相對強(qiáng)度(Relative Strength,RS)也是由A和B推導(dǎo)出來。

RS＝A/B  意義與RSI相近。

* RSI的操作參考

同MA一樣，參數(shù)較大的RSI考慮的時(shí)間范圍較大，結(jié)論相對可靠，但反映較為滯后。不同周期的RSI曲線應(yīng)結(jié)合起來使用。參數(shù)小的RSI被稱為短期RSI，參數(shù)大的RSI被稱為長期RSI。短期RSI大于長期RSI，市場為多頭市場；短期RSI小于長期RSI，市場為空頭市場。

當(dāng)RSI在較高或較低位置上形成頭肩形和多重頂?shù)仔问遣扇⌒袆?dòng)的信號(hào)。這些形態(tài)以必須得出現(xiàn)在較高或較低位置，越遠(yuǎn)離50%線可信度越高。RSI處于高位并形成一峰比一峰低的一次下降的兩個(gè)峰，與此同時(shí)，價(jià)格對應(yīng)的是一峰比一峰高的依次上升的兩個(gè)風(fēng)，這就形成頂背離。價(jià)格在第2峰的上漲將是最后的衰竭動(dòng)作(如果出現(xiàn)跳空缺口就是竭盡缺口)這是比較強(qiáng)烈的賣出信號(hào)。與這種情況相反的是底背離，RSI在低位形成兩個(gè)底部抬高的依次上升的谷，而此時(shí)的價(jià)格還在下降，并出現(xiàn)新的低點(diǎn)。從技術(shù)上講這是開始建倉的信號(hào)。

* RSI的局限性

當(dāng)RSI值上升到80以上時(shí)或降到20以下時(shí)，通常會(huì)比Ｋ線提早出現(xiàn)頂或底的征兆，也就是說，在80以上提前出現(xiàn)超買現(xiàn)象，在20以上提前出現(xiàn)超買現(xiàn)象。

但是RSI有同KDJ指標(biāo)相同的局限性。在形成單峰或單谷的時(shí)候不宜采取行動(dòng)，只有等到第2峰或第2谷形成后才能比較明確地下結(jié)論。RSI在頂峰或谷底也容易出現(xiàn)鈍化現(xiàn)象。

RSI是通過收盤價(jià)計(jì)算的，而當(dāng)一天行情的波幅很大，上下影線很長時(shí)，RSI的漲跌就不足以反映該段行情的波動(dòng)了。

ROC( 變動(dòng)率 Rate Of Change)

* ROC的含義和原理

ROC用來計(jì)算當(dāng)天的價(jià)格與一定距離之前某一個(gè)交易日的價(jià)格的變動(dòng)速度大小，來反映證券價(jià)格變動(dòng)的快慢程度。

* ROC的計(jì)算公式

 ROC(n)＝■×100%

其中C為當(dāng)天收盤價(jià)，為n天之前的收盤價(jià)，例如表示3天之前的收盤價(jià)。

從公式可以看出，ROC顯示的是一定時(shí)間間隔的兩個(gè)端點(diǎn)的價(jià)格的相對差價(jià)或相對距離，從而描述價(jià)格趨勢的加速和減速狀態(tài)。

參數(shù)n的選擇反映了與當(dāng)前價(jià)格相比較的價(jià)格距離現(xiàn)在的遠(yuǎn)近。參數(shù)越大，離現(xiàn)在時(shí)間越遠(yuǎn)，對于價(jià)格的預(yù)測參考價(jià)值越小；參數(shù)越小，離得太近，可比性也比較差。市場上流行的是選擇5，10等等。

* ROC的操作參考

如果ROC為正值且步步上升，意味著上升趨勢正在加速；若ROC開始走平，意味著現(xiàn)在價(jià)格的漲幅與數(shù)天前的價(jià)格漲幅相近，盡管還處于上升趨勢，但速度已經(jīng)放緩；若ROC開始回落，雖然價(jià)格還在上升，但上升的力量已經(jīng)衰落；若ROC變?yōu)樨?fù)值，則近期的下降趨勢已開始露頭。如果ROC進(jìn)一步向下，下降的力量越發(fā)強(qiáng)烈。

能量指標(biāo)：OBV

* OBV的含義和原理

OBV(能量潮，On Balance Volume)直譯為平衡交易量，有人形容每天的交易量似海水般潮起潮落，OBV也被形象地稱為能量潮。OBV由葛蘭維爾(Granville)發(fā)明并得到廣泛流傳。投資者可以利用OBV來驗(yàn)證當(dāng)前走勢的可靠性，也可以由OBV得到趨勢可能反轉(zhuǎn)的信號(hào)。

OBV的理論基礎(chǔ)是供求與價(jià)格的關(guān)系，市場價(jià)格的變動(dòng)必須有成交量配合，價(jià)格的升降而成交量不相應(yīng)升降，則市場價(jià)格的變動(dòng)難以繼續(xù)。

* OBV的計(jì)算公式

若當(dāng)天收盤價(jià)高于前一天收盤價(jià)，

當(dāng)天的能量潮＝前一天的能量潮＋當(dāng)天的成交量

若當(dāng)天收盤價(jià)低于前一天收盤價(jià)，

當(dāng)天的能量潮＝前一天的能量潮－當(dāng)天的成交量

(能量潮的初值取1000)

我們可以將成交量比作潮水，而當(dāng)天的收盤價(jià)與前一天收盤價(jià)的關(guān)系代表了潮水的方向。若當(dāng)天收盤價(jià)高于前一天收盤價(jià)，當(dāng)天的能量潮(用成交量代表)越大，多方的力量越強(qiáng)；若當(dāng)天收盤價(jià)低于前一天收盤價(jià)，當(dāng)天的能量潮(用成交量代表)越大，空方的力量越強(qiáng)。

* OBV的操作參考

成交量與價(jià)格關(guān)系緊密，單獨(dú)使用OBV不能得到任何結(jié)論，必須與價(jià)格曲線結(jié)合起來才有意義。

如果價(jià)格上升(或下降)，OBV也配合著上升(或下降)，表示買氣(或賣氣)強(qiáng)烈，當(dāng)前的上升(或下降)趨勢得到確認(rèn)；

如果價(jià)格上升(或下降)，但是OBV卻沒有配合著上升(或下降)，說明買方(或賣方)能量不足，提示我們趨勢反轉(zhuǎn)的可能性。

人氣指標(biāo)：AR、BR、PSY

AR(買賣氣勢指標(biāo))

* AR的含義和原理

AR指標(biāo)又稱人氣指標(biāo)或買賣氣勢指標(biāo)，反映了市場當(dāng)前情況下多空雙方爭斗結(jié)果。AR將開盤價(jià)視為多空雙方業(yè)已接受的均衡價(jià)位，試想投資者經(jīng)過一夜的思考和分析所認(rèn)可的價(jià)位是由一定代表性的。從開盤價(jià)向最高價(jià)推動(dòng)的過程中顯示出多方的強(qiáng)度；從開盤價(jià)向最低價(jià)的打壓過程則體現(xiàn)出空方的強(qiáng)度。

* AR計(jì)算公式

多空雙方的強(qiáng)度用公式表示如下：

多方強(qiáng)度(Buy Strength)BS＝最高價(jià)－開盤價(jià)

空方強(qiáng)度(Sell Strength)SS＝開盤價(jià)－最低價(jià)

單獨(dú)使用某一天的價(jià)格必然有所偏頗，不具代表性，因此通常擴(kuò)展時(shí)間長度，比如選擇26天的買賣強(qiáng)度進(jìn)行對比。

AR(26)＝26天的多方強(qiáng)度之和26天的空方強(qiáng)度之和

AR越大，表明多方的強(qiáng)度越大，反之AR越小，反映出空方的力量越大。多空雙方的力量對比以100為界，AR大于100說明多方占優(yōu)；AR小于100說明空方占優(yōu)。

* AR的操作參考

通常情況下，AR取值位于80～120之間為盤整狀態(tài)。在多方市場，AR大多處在100以上，隨著多方強(qiáng)度的不斷增大，AR會(huì)逐漸上升，當(dāng)AR取值大于150時(shí)，要注意行情反轉(zhuǎn)的可能性；在空方市場，AR多處在100以下，隨著空方力量的不斷增強(qiáng)，AR會(huì)逐漸下降，但是當(dāng)AR低于60時(shí)，可以考慮介入市場。

AR到頂回頭時(shí)，如果價(jià)格還在上漲，這是獲利了結(jié)的信號(hào)；而AR落到低谷回頭向上，如果價(jià)格還在下跌，這是介入市場的時(shí)機(jī)。

BR(買賣意愿指標(biāo))

* BR的含義和原理

BR指標(biāo)又稱買賣意愿指標(biāo)。同AR指標(biāo)相同，BR指標(biāo)也是反映當(dāng)前情況下多空雙方力量較量的指標(biāo)。與AR指標(biāo)不同的是，BR指標(biāo)用前一日收盤價(jià)而不是開盤價(jià)來衡量買賣雙方的力量。

* BR計(jì)算公式

多空雙方的強(qiáng)度用公式表示如下：

多方強(qiáng)度(Buy Strength)BS＝最高價(jià)－前一日收盤價(jià)

空方強(qiáng)度(Sell Strength)SS＝前一日收盤價(jià)－最低價(jià)

單獨(dú)使用某一天的價(jià)格必然有所偏頗，不具代表性，因此通常擴(kuò)展時(shí)間長度，比如選擇26天的買賣強(qiáng)度進(jìn)行對比。

AR(26)=26天的多方強(qiáng)度之和26天的空方強(qiáng)度之和

BR越大，表明多方的強(qiáng)度越大，反之BR越小，反映出空方的力量越大。多空雙方的力量對比以100為界，BR大于100說明多方占優(yōu)；BR小于100說明空方占優(yōu)。

* BR的操作參考

通常情況下，BR取值位于70～150之間為盤整狀態(tài)。在多方市場，BR取值很高，但是隨著多方強(qiáng)度的不斷增大，BR會(huì)逐漸上升，當(dāng)BR取值大于300時(shí)，要注意行情反轉(zhuǎn)的可能性；在空方市場，BR取值很低，隨著空方力量的不斷增強(qiáng)，BR會(huì)逐漸下降，但是當(dāng)BR低于40時(shí)，可以考慮介入市場。

BR達(dá)到頂峰，如果價(jià)格還在上漲，形成頂背離，這是獲利了結(jié)的信號(hào)；而BR落到低谷回頭向上，形成底背離，是比較強(qiáng)的介入市場信號(hào)。

AR、BR指標(biāo)可結(jié)合起來使用。

如果AR、BR都急劇上升，并達(dá)到分界線的值，說明價(jià)格離頂峰已經(jīng)不遠(yuǎn)，應(yīng)考慮獲利了結(jié)。

如果AR被BR從上往下穿破，并且處在低位，則是逢低買進(jìn)的信號(hào)。

如果BR急劇上升，而AR指標(biāo)未配合著上升，而是盤整或小回落，是逢高出貨的信號(hào)。

PSY(Psychological Line)心理線

PSY指標(biāo)從證券投資者買賣趨向的心理方面來衡量買賣雙方的力量。

PSY(n)＝■×100%

其中，股價(jià)的上漲和下跌是以收盤價(jià)來判斷的，如果當(dāng)天的收盤價(jià)高于前一天的收盤價(jià)，則屬于上漲的交易日。若n＝10，在10天之內(nèi)股價(jià)上漲的交易日數(shù)量為3，則PSY(10)＝30%。

PSY處于25～75之間都認(rèn)為多空上方的力量基本處于均衡，如果超出這一范圍就進(jìn)入超買或超賣狀態(tài)。一般認(rèn)為PSY高于90或低于10，都是行動(dòng)的信號(hào)。但至少信號(hào)要出現(xiàn)兩次才算可靠，第一次出現(xiàn)信號(hào)不能貿(mào)然行動(dòng)。

大盤指標(biāo)：ADL、ADR

大多數(shù)技術(shù)指標(biāo)既可以應(yīng)用到個(gè)股，也可以應(yīng)用于大盤，即分析綜合指數(shù)，來衡量證券市場整體環(huán)境。ADL，ADR，OBOS使用市場上股價(jià)上漲和下跌的公司數(shù)量，因而只能應(yīng)用在大盤上。

通常用綜合指數(shù)來衡量證券市場的整體走勢，下面所講的三個(gè)技術(shù)指標(biāo)可以對于觀察大盤走勢起到很好的輔助作用

ADL(Advance-Decline Line騰落指數(shù))

騰落指數(shù)的含義就是上升下降曲線的意思。該指標(biāo)利用簡單的加減法，計(jì)算每天股票上漲的公司數(shù)量和下降的公司數(shù)量的累積結(jié)果，與綜合指數(shù)相對比，從而對大勢的未來進(jìn)行預(yù)測。

當(dāng)天的ADL＝前一天的ADL＋股票上漲的公司數(shù)量－股票下降的公司數(shù)量

ADL要與價(jià)格指數(shù)結(jié)合起來使用。

如果ADL與價(jià)格指數(shù)同步上升(下降)，說明大勢的上升(下降)趨勢在短期內(nèi)反轉(zhuǎn)的可能性不大；

如果ADL連續(xù)上漲(下跌)了很長時(shí)間(一般為3天)，而價(jià)格指數(shù)卻向相反方向下跌(或上漲)了很長時(shí)間，這是買進(jìn)(賣出)信號(hào)，至少有反彈存在。在價(jià)格指數(shù)進(jìn)入高位(低位)時(shí)，ADL卻沒有同步上升(下降)，而是開始走平或下降(上升)，這是趨勢進(jìn)入尾聲的信號(hào)。

ADR(Advance-Decline Ratio, 漲跌比)

與ADL相關(guān)的另一個(gè)衡量證券市場整體狀況的指標(biāo)是ADR(Advance-Decline Ratio)又稱為漲跌比，或回歸騰落指數(shù)。該指標(biāo)利用股價(jià)上漲的公司數(shù)量和股價(jià)下降的公司數(shù)量之比來判斷股票市場多空力量之比。

ADR(n)＝n天內(nèi)股價(jià)上漲的公司數(shù)量n天內(nèi)股價(jià)下跌的公司數(shù)量

對于參數(shù)n，比較常用的是10天。

ADR大多處于0.5～1.5之間，這一區(qū)間為ADR的常態(tài)，代表多空雙方任何一方都不占大的優(yōu)勢。ADR的曲線從低向高超過0.5，并在0.5附近徘徊較長時(shí)間，為空投進(jìn)入末期的信號(hào)；ADR從高向低下降到0.75之下，是短期反彈的信號(hào)。

若ADR上升(下降)，股價(jià)指數(shù)同步上升(下降)，說明短期反轉(zhuǎn)的可能性不大。

若ADR上升(下降)，而股價(jià)指數(shù)向反方向移動(dòng)，說明短期會(huì)有反彈(回落)。

 壓力支撐指標(biāo)：BOLL

* BOLL布林帶的含義和原理

布林帶由JOHN BOLLINGER所。該指標(biāo)利用統(tǒng)計(jì)學(xué)中置信區(qū)間的思想，BOLL又被稱為置信區(qū)間指標(biāo)。置信區(qū)間的含義是在大多數(shù)情況下(通常在概率為95%的情況下)，隨機(jī)樣本的取值應(yīng)該在這個(gè)置信區(qū)間范圍內(nèi)，隨機(jī)樣本突破這一區(qū)間被視為小概率時(shí)間。它的計(jì)算過程是先計(jì)算股價(jià)的“標(biāo)準(zhǔn)差”(數(shù)學(xué)商用標(biāo)準(zhǔn)差來衡量股價(jià)波動(dòng)幅度)，再求取股價(jià)的波動(dòng)區(qū)間“置信區(qū)間”，由此形成包含上限和下限的帶狀范圍。

股價(jià)游走在“上限”和“下限”的帶狀間內(nèi)，這條帶狀區(qū)的寬窄，隨著股價(jià)波動(dòng)幅度的大小而變化，股價(jià)漲跌幅度加大時(shí)，帶狀區(qū)會(huì)變寬，漲跌幅度狹小盤整時(shí)，帶狀區(qū)會(huì)變窄。也就是說，布林線是屬于變異性的，可以隨著股性的變化而自動(dòng)調(diào)整位置，因?yàn)樗撵`活和順應(yīng)時(shí)勢，使得布林線成為近幾年國際金融市場最常被使用的技術(shù)指標(biāo)之一。

實(shí)際上，布林帶的上限可以理解為阻力線，下限理解成支撐線，這樣當(dāng)價(jià)格突破阻力線(或支撐線)時(shí)，表示賣出(或買進(jìn))時(shí)機(jī)；當(dāng)價(jià)格沿阻力線(或支撐線)上升(或下降)，雖然并未突破，但開始回頭時(shí)也是賣出(或買進(jìn))時(shí)機(jī)。

* BOLL的計(jì)算公式

布林帶將移動(dòng)平均線視為價(jià)格波動(dòng)的中心，通過在移動(dòng)平均線加上一個(gè)波動(dòng)幅度成為上限，在移動(dòng)平均線上減去一個(gè)波動(dòng)幅度成為下限。波動(dòng)幅度是由價(jià)格波動(dòng)的方差決定的。

計(jì)算公式如下：

布林線的上限BU＝MA(n)＋t(a)×?滓(n)

布林線的下限BD＝MA(n)－t(a)×?滓(n)

其中t(a)為一個(gè)數(shù)理統(tǒng)計(jì)上的函數(shù)，一般取值為2，?滓(n)為標(biāo)準(zhǔn)差，用來表明股價(jià)的波動(dòng)幅度。布林帶的寬窄就是由標(biāo)準(zhǔn)差決定的。價(jià)格波動(dòng)的幅度大，布林帶就相對較寬；價(jià)格波動(dòng)的幅度小，布林帶就相對較窄。

布林帶的含義為，在過去的n個(gè)交易日內(nèi)，價(jià)格波動(dòng)有大約95%的機(jī)會(huì)在BD和BU圈定的帶狀范圍內(nèi)運(yùn)動(dòng)，只有5%的機(jī)會(huì)會(huì)越過該區(qū)間。價(jià)格在布林帶之間波動(dòng)時(shí)，屬于正常狀態(tài)。而一旦價(jià)格突破布林帶，說明發(fā)生了小概率事件(發(fā)生機(jī)會(huì)較小的事件)，平常不多見的事情發(fā)生了，我們有理由認(rèn)為外部條件發(fā)生了變化，此時(shí)價(jià)格的波動(dòng)屬于不正常的狀態(tài)。

* BOLL的操作參考

價(jià)格從上越過上限BU并回落，是短線的賣出時(shí)機(jī)，這是因?yàn)閮r(jià)格有95%的機(jī)會(huì)在上限之下。如果沒有特別的原因，價(jià)格上升到上限BU就應(yīng)該賣出；價(jià)格從下越過下限BD并回升，是短線的買入時(shí)機(jī)，因?yàn)閮r(jià)格有95%的機(jī)會(huì)在下限之上。如果沒有特別的原因，價(jià)格下降到下限BD就應(yīng)該賣出。

布林帶寬度由狹窄變得寬闊是大行情的先兆。布林線的寬度如果長時(shí)間狹窄，說明價(jià)格波動(dòng)長時(shí)間在小的范圍內(nèi)進(jìn)行；布林線的寬度鞭打，說明價(jià)格波動(dòng)的幅度正在加大。在價(jià)格僅過長時(shí)間的小幅波動(dòng)后，如果布林帶的寬度變大，同時(shí)價(jià)格向上越過BU，而且上升的幅度還不算大的時(shí)候是短線的買入時(shí)機(jī)；如果價(jià)格向下越過BD，而且下降的幅度還不算大，是短線的賣出時(shí)機(jī)。此時(shí)我們可以認(rèn)為外部環(huán)境發(fā)生了變化。

同其他技術(shù)指標(biāo)相比，布林帶定性的內(nèi)容比較多，更適合作為參考因素。例如在價(jià)格出現(xiàn)整理形態(tài)之后，從布林帶的寬度可以得到有關(guān)整理形態(tài)是否將要結(jié)束的啟示。

止損指標(biāo)：SAR

* SAR的含義和原理

SAR(Stop And Reverse, 止損轉(zhuǎn)向指標(biāo))是利用拋物線方式，隨時(shí)調(diào)整停損點(diǎn)位置以觀察買賣點(diǎn)。由于停損點(diǎn)(又稱轉(zhuǎn)向點(diǎn)SAR)以弧形的方式移動(dòng)，故稱之為拋物線轉(zhuǎn)向指標(biāo)。

這一技術(shù)指標(biāo)在行情大漲或大跌時(shí)能夠正確地幫助投資人控制過度的欲望，避免為了等待最高點(diǎn)或最低點(diǎn)才出手而錯(cuò)過良好機(jī)會(huì)遭遇損失。同時(shí)需要注意，SAR可以盡量減小損失，但通常不是最佳的買入或賣出價(jià)位。

* SAR的計(jì)算公式

持有股票的人總是期望在股價(jià)最高點(diǎn)賣出，持幣人則期望在股價(jià)最低點(diǎn)的時(shí)候介入，貪心會(huì)使投資者錯(cuò)過相對較好的機(jī)會(huì)，這時(shí)候需要設(shè)立止損點(diǎn)，這樣SAR就有兩種情況需要考慮，一種是股價(jià)上升的情形，一種是股價(jià)下降的情形。

首先確定這段時(shí)間股價(jià)是上升還是下降，只有確定價(jià)格趨勢才能進(jìn)一步計(jì)算SAR。

如果計(jì)算SAR的第一天價(jià)格呈上升趨勢，那么第一天的SAR為4天來的最低點(diǎn)(包括今天，4天為通常使用的參數(shù))。(如果呈下降趨勢則使用4天來的最高點(diǎn))

第二天的SAR＝第一天的SAR＋0.02×(第一天的最高點(diǎn)－第一天的SAR)

如果第二天的最高價(jià)高于第一天的最高價(jià)，則

第三天的SAR＝第二天的SAR＋0.04×(第二天的最高點(diǎn)－第二天的SAR)

只要最高價(jià)大于前一日最高價(jià)，則其乘數(shù)因子一律增加0.02，如果一直累增下去，最高只能累增至0.2為止，之后一律以0.2為乘數(shù)因子。

如果最高價(jià)≤前一日最高價(jià)，則第三天的SAR和第二天的SAR相同，而且乘數(shù)因子也不必累加。

依上述步驟持續(xù)在每日價(jià)格下方畫出SAR，直到某一天收盤價(jià)跌破SAR，則代表行情轉(zhuǎn)為空頭應(yīng)賣出股票，而行情轉(zhuǎn)為空頭的當(dāng)天，立即將四天來的最高點(diǎn)，作為次一日的空頭SAR。(價(jià)格下降時(shí)SAR的計(jì)算步驟與上升的情形原理一致)

* SAR的操作參考

從SAR的基本原理可以看出，操作者應(yīng)以股價(jià)突破SAR作為行動(dòng)信號(hào)，向下突破選擇賣出，向上突破則選擇買入。

值得注意的是，在當(dāng)前的價(jià)格存在明確的趨勢時(shí)，SAR的使用效果非常明顯，但是當(dāng)股價(jià)處于盤局時(shí)，SAR發(fā)出的買入賣出信號(hào)過于頻繁，作為指導(dǎo)則失誤率較高，應(yīng)配合其他指標(biāo)加以使用以提高其有效性。如在用其他指標(biāo)確認(rèn)市場為有趨勢市場時(shí)，SAR指標(biāo)發(fā)出的買入賣出信號(hào)可信度較高。