1.股票的特征

　　股票是人類文明活動(dòng)和商業(yè)交往的結(jié)晶。人類發(fā)行股票已有400多年的歷史。股票代表一個(gè)有限公司在集資時(shí)向投資人發(fā)行的股份憑證，它有如下基本特征。

　　(1) 不可償還性

　　股票是一種無償還期的有價(jià)證券，投資者認(rèn)購了股票后，不能退還股票，只能在股票市場上賣出或轉(zhuǎn)讓。

　　(2)參與性

　　持有股票的股東，可以出席股東代表大會(huì)、選舉公司的董事會(huì)、參與公司的重大決策。

　　(3)收益性

　　股東憑股票有權(quán)參加公司的分紅，領(lǐng)取股息。

　　(4)流通性

　　股東持有的股票在市場上是可以進(jìn)行交易和轉(zhuǎn)讓的?？梢詮氖袌錾蠐Q取現(xiàn)金。股票的價(jià)格由買賣雙方自行決定。

　　(5)波動(dòng)性

　　股票的價(jià)格是隨時(shí)間變化而任意波動(dòng)的。上市公司不負(fù)責(zé)股票持有者的股票能保值。股票的價(jià)格是隨時(shí)波動(dòng)的，股價(jià)還會(huì)出現(xiàn)暴漲或暴跌現(xiàn)象。

　　(6)股票的風(fēng)險(xiǎn)性

　　股票因公司的存在而存在，因公司的滅亡而滅亡。當(dāng)您買進(jìn)一家公司的股票后，您要承擔(dān)兩個(gè)風(fēng)險(xiǎn)：一是股票價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)；二是公司倒閉，股票變?yōu)閺U紙的風(fēng)險(xiǎn)。

　　2.普通股與優(yōu)先股

　　(1) 普通股

　　普通股是指公司的經(jīng)營管理和贏利及財(cái)產(chǎn)分配上享有普通權(quán)利的股份。持有普通股的股東享有如下的基本權(quán)利。

　　A公司的決策權(quán)

　　有權(quán)參加股東大會(huì)，有選舉權(quán)、表決權(quán)、建議權(quán)和被選舉權(quán)。

　　B利潤分配權(quán)

　　可以從公司的經(jīng)營利潤中分得紅利和股息。

　　C優(yōu)先認(rèn)購權(quán)

　　如果公司需要擴(kuò)張和發(fā)行股票，現(xiàn)有普通股的股東有權(quán)按其持股的比例，以低于市價(jià)的某一特定的價(jià)格，優(yōu)先購買一定數(shù)量的新發(fā)行股票。

　　D剩余資產(chǎn)分配權(quán)

　　當(dāng)公司破產(chǎn)時(shí)，普通股股東有權(quán)參加公司剩余資產(chǎn)的分配。

　　(2) 優(yōu)先股

　　優(yōu)先股是公司在集資時(shí)，給予投資者某些優(yōu)先權(quán)利的股票。這種股票的優(yōu)先權(quán)表現(xiàn)在兩個(gè)方面。

　　● 優(yōu)先股有固定的股息，不隨公司的贏利好壞而變化，優(yōu)先于普通股領(lǐng)取股息。

　　● 優(yōu)先股優(yōu)先于普通股參加剩余財(cái)產(chǎn)的分配。但持股的股東沒有表決權(quán)，不能參與公司的經(jīng)營和管理。

　　3.國有股、法人股、社會(huì)公眾股

　　中國的上市公司是一個(gè)比較特殊的主體，與國外的上市公司有所不同，它的股份可分國有股、法人股和社會(huì)公眾股。不同的上市公司有不同的組成，有的上市公司沒有法人股和國有股，只有公眾股，如方正科技、興業(yè)房產(chǎn)、飛樂音響等，這些股票也叫三無概念股。

　　國有股是指有權(quán)代表國家的投資部門和投資機(jī)構(gòu)以及國有資產(chǎn)向公司投資所形成的股份。國有股在公司的股權(quán)中占有較大的比例。

　　法人股是指企業(yè)法人或具有法人資格的事業(yè)單位和社會(huì)團(tuán)體所持有的股份。在我國上市公司的股權(quán)中，法人股平均占20％左右。目前中國的國有股和法人股還不能上市交易。國家股本和法人股本的股東要轉(zhuǎn)讓股權(quán)，可以在法律允許的范圍內(nèi)，經(jīng)證券主管部門批準(zhǔn)，與合格的機(jī)構(gòu)投資者簽訂轉(zhuǎn)讓協(xié)議書，經(jīng)批準(zhǔn)后才能轉(zhuǎn)讓。

　　社會(huì)公眾股是指中國境內(nèi)的個(gè)人和機(jī)構(gòu)在股票市場上合法投資所持有的股票?！豆痉ā芬?guī)定，單個(gè)自然人所持有的公司股票不能超過該公司股份的0.5％。除少量的職工股外，絕大部分社會(huì)公眾股可以在市場上交易和流通。

　　4.公司職工股和內(nèi)部職工股

　　公司職工股是本公司的工作人員和職工按股票的發(fā)行價(jià)格認(rèn)購本公司的股份，按規(guī)定不能超過社會(huì)公眾股的10％。公司職工股在本公司股票上市6個(gè)月后才能安排上市流通。公司職工股上市時(shí)，股價(jià)會(huì)出現(xiàn)波動(dòng)，在上市之前，股價(jià)一路上漲，這是莊家炒作所致。

　　內(nèi)部職工股是指公司向內(nèi)部職工募集資金而發(fā)行的股票，此股票不能上市流通。

　　5. A股、B股、H股、N股和S股

　　中國上市公司的股票主要有A股、B股、H股、N股和S股。這主要是根據(jù)股票的上市地點(diǎn)和面對投資者的不同來區(qū)分的。

　　● A股

　　A股的正式名稱是人民幣普通股票，它是由中國境內(nèi)的公司發(fā)行，供境內(nèi)機(jī)構(gòu)、組織和個(gè)人以人民幣交易的普通股票。

　　● B股

　　B股的正式名稱是人民幣特種股票，它是以人民幣標(biāo)明面值，用外幣認(rèn)購和買賣，在境內(nèi)交易所上市交易的股票。它的投資限于外國的自然人、機(jī)構(gòu)、其他組織、港澳臺地區(qū)的自然人、組織、機(jī)構(gòu)和定居在國外的中國公民。B股公司注冊在中國境內(nèi)，但投資人在境外或在中國香港、澳門、臺灣等地區(qū)。

　　● H股

　　發(fā)行H股是公司注冊在內(nèi)地、上市地點(diǎn)在香港的外資股。香港的英文名是Hong Kong，在港上市的外資股統(tǒng)稱為H股。

　　● N股

　　上市公司注冊在中國內(nèi)地，在美國紐約上市的是N股。N是紐約(New York)的第一個(gè)英文字母。

　　● S股

　　上市公司注冊在中國內(nèi)地，在新加坡上市的是S股。S是新加坡(Singapore)的第一個(gè)英文字母。

　　6.配股和轉(zhuǎn)配股

　　配股是上市公司根據(jù)公司發(fā)展的需要，依據(jù)有關(guān)規(guī)定向原股東進(jìn)一步發(fā)行新股的籌集資金的活動(dòng)。按慣例，公司配股時(shí)，原有的股東有優(yōu)先購買權(quán)。

　　轉(zhuǎn)配股是中國的特有產(chǎn)物。它是指國家股和法人股的持有者放棄配股權(quán)，將配股權(quán)有償轉(zhuǎn)讓給其他法人和社會(huì)公眾，這些法人和社會(huì)公眾認(rèn)購的新股稱轉(zhuǎn)配股。轉(zhuǎn)配股目前不能上市。

　　7.送紅股和轉(zhuǎn)增股

　　從中國的實(shí)際情況來看，上市公司的規(guī)模普遍偏小，大多數(shù)公司都有擴(kuò)張股本的強(qiáng)烈愿望。而上市公司的分紅一般采用派現(xiàn)金、送紅股和派現(xiàn)送紅股三種方式進(jìn)行，其中又以送紅股較為流行。

　　送紅股是上市公司將本年的利潤留在公司里，發(fā)放股票作為紅利從而將利潤轉(zhuǎn)化為股本。送股是在公司有贏利的情況下才能向股東送紅股。送紅股后，公司的資產(chǎn)、負(fù)債和股東權(quán)益并沒有發(fā)生改變，但總股本增大了，同時(shí)每股凈資產(chǎn)降低了。

　　轉(zhuǎn)增股本是指公司將資本公積金轉(zhuǎn)化為股本。轉(zhuǎn)增股本并沒有改變股東的權(quán)益，但增加了股本的規(guī)模，因而客觀結(jié)果和送紅股相似。轉(zhuǎn)增股本是用公司的資本公積金轉(zhuǎn)化為股本，達(dá)到增加股本的目的，但股東的權(quán)益沒有改變。它可以不受公司年度分配利潤的多少和時(shí)間的限制。只要將賬面上公積金減少一些，增加到相應(yīng)的注冊資金中就可以了。它不是對股東的分紅回報(bào)。

　　8.認(rèn)股權(quán)證

　　認(rèn)股權(quán)證是指由上市公司發(fā)行的股票認(rèn)購授權(quán)證，也是給予持有認(rèn)購權(quán)證的投資者在未來某個(gè)時(shí)間和某一段時(shí)間以事先確認(rèn)的價(jià)格購買一定數(shù)量該公司股票的權(quán)利，它只是表明持有者的權(quán)利而無義務(wù)。到時(shí)股票價(jià)格若上漲，超過認(rèn)股權(quán)證所規(guī)定的認(rèn)購價(jià)格時(shí)，權(quán)證持有者仍按認(rèn)購價(jià)格購買股票，從而賺取市場價(jià)格和認(rèn)購價(jià)格之間的差價(jià)。若到時(shí)市場價(jià)格比約定的價(jià)格還低，權(quán)證持有者可放棄認(rèn)購。從內(nèi)容上看，認(rèn)股權(quán)證實(shí)質(zhì)上就是一種買入期權(quán)。

　　9. ST股票和PT股票

　　上海和深圳兩個(gè)交易所于1998年4月22日宣布，根據(jù)1998年實(shí)施的股票上市規(guī)則，將對財(cái)務(wù)狀況或其他狀況出現(xiàn)異常的上市公司的股票交易進(jìn)行特別處理。由于"特別處理"的英文為Special Treatment(ST)，因此這些股票就稱為ST股。

　　出現(xiàn)異常情況是指公司連續(xù)兩年凈利潤均為負(fù)值，或者公司近一年的每股凈資產(chǎn)低于股票的面值。滬深交易所還制定了對被特別處理的上市公司在處理期間其股票交易應(yīng)遵循的規(guī)則。

　　(1)股票名稱改為原股票名前加一個(gè)"ST"。

　　(2)股票交易時(shí)的日漲跌幅限制在5％。

　　(3)必須對該上市公司的中期報(bào)告實(shí)行審計(jì)。

　　PT股票是指特別轉(zhuǎn)讓股票。"PT"是英文Particular Transfer的縮寫，其意思是特別轉(zhuǎn)讓。對于這些特別轉(zhuǎn)讓的股票前面也加一個(gè)"PT"縮寫，這種股票稱"PT"股票。

　　"PT"股票是指連續(xù)三年虧損的上市公司被暫停上市的股票。交易所給這些股票提供一種特別轉(zhuǎn)讓服務(wù)，這種服務(wù)提供給它們一個(gè)流通渠道。如1999年7月9日起宣布"特別轉(zhuǎn)讓"的股票有"PT雙鹿"、"PT蘇三山"和"PT渝太白"。

　　特別轉(zhuǎn)讓股票與正常股票交易有如下區(qū)別。

　　(1)交易時(shí)間不同。特別轉(zhuǎn)讓股票僅限于每周五開市時(shí)間進(jìn)行交易。

　　(2)漲跌幅限制不同。特別轉(zhuǎn)讓股票的漲跌幅不能超過上一次轉(zhuǎn)讓價(jià)格的上下5％。

　　(3)撮合方式不同。特別轉(zhuǎn)讓是于收市后把當(dāng)天所有的有效申報(bào)按集合競價(jià)方式進(jìn)行撮合產(chǎn)生唯一的成交價(jià)格，所有符合成交條件的委托盤均按此價(jià)格一次性成交。

　　(4)交易性質(zhì)不同。特別轉(zhuǎn)讓股票不是上市交易，不計(jì)入指數(shù)計(jì)算，成交數(shù)不計(jì)入市場統(tǒng)計(jì)，其轉(zhuǎn)讓信息也不在交易所行情中顯示，僅由指定報(bào)刊公告。