再則，Hartford是個蕭條沒落的城市，原先生龍活虎的輝煌歷史也已成過去。近十幾年來，犯罪率上升，學(xué)校質(zhì)量下降，12萬的居民有三分之一生活在貧困線以下，擁有自己住房的人不到四分之一，很多有錢人都搬到了郊外。一個城市的收入水平下降后，緊跟著的是服務(wù)設(shè)施的每況愈下，酒吧、餐館、戲院、音樂廳等都不上檔次。所以，我們檢查員下班，大家一起吃完飯后，晚上便無所事事。相對而言，紐約聯(lián)儲每次遇有去倫敦、東京、香港的差事，不少檢查員會爭先恐后，當(dāng)仁不讓。

　　Travelers總部塔樓

　　旅行者公司的主要業(yè)務(wù)有三類：財(cái)產(chǎn)事故保險(xiǎn)(propertyandcasualty)、人壽保險(xiǎn)(lifeinsurance)和責(zé)任保險(xiǎn)(liabilityinsurance，諸如車輛、工傷、意外、殘疾等)。

　　我們工作的內(nèi)容，主要是評估財(cái)產(chǎn)事故保險(xiǎn)方面的風(fēng)險(xiǎn)管理。其他保險(xiǎn)業(yè)務(wù)都是大批量的小本買賣，每項(xiàng)保險(xiǎn)所涉及的金額不大，通過大數(shù)定理(lawoflargenumber)精算方法可以估算出比較準(zhǔn)確的利害得失，不太會有出乎意料的巨大風(fēng)險(xiǎn)和損失。而財(cái)產(chǎn)事故保險(xiǎn)則不然，它有可能會給公司帶來不可預(yù)料的重大損失，甚至導(dǎo)致公司倒閉。例如，1992年8月的安德魯颶風(fēng)，以每小時(shí)140英里(相當(dāng)于220多公里)的速度，席卷美國東南部，造成保險(xiǎn)公司400億美元的損失，經(jīng)濟(jì)損失達(dá)800億美元。它是當(dāng)時(shí)歷史上保險(xiǎn)業(yè)損失最慘重的自然災(zāi)害。

　　從此以后，保險(xiǎn)公司開始重視財(cái)產(chǎn)事故的風(fēng)險(xiǎn)管理。運(yùn)用模型，雇傭氣象物理學(xué)家，來分析自然災(zāi)害的概率、規(guī)模、危害及保險(xiǎn)損失。它們對保險(xiǎn)的審批要求也提高了，辦公樓住房要達(dá)到一定標(biāo)準(zhǔn)，建筑材料要提升，以增強(qiáng)防災(zāi)抗災(zāi)能力。這些還不夠，保險(xiǎn)公司還更深入地研究轉(zhuǎn)化風(fēng)險(xiǎn)損失的機(jī)制，以免再受到諸如此類災(zāi)害的打擊。再保險(xiǎn)業(yè)和災(zāi)難債券就是安德魯颶風(fēng)后應(yīng)運(yùn)而生的保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的工具和手段。

　　再保險(xiǎn)(reinsurance)就是保險(xiǎn)公司再去其他公司購買保險(xiǎn)，一般是在損失到達(dá)一定程度后，再保險(xiǎn)公司承擔(dān)剩余損失，可以一家或幾家公司共同提供再保險(xiǎn)。而災(zāi)難債券(catastrophebond)則是將保險(xiǎn)業(yè)務(wù)證券化，將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給投資者的一種方式。投資者將資金集中起來，投放在較安全的政府債券上。若風(fēng)平浪靜，則債券的利息和保險(xiǎn)費(fèi)是投資者的總收益，類似于一般債券的利息收入；若風(fēng)暴降臨，投資者則要承擔(dān)損失，甚至連本都保不住，這類似于公司債券，一旦公司倒閉，債券可能是一文不值。

　　總的來說，我們銀行檢查員對保險(xiǎn)業(yè)并不熟悉，此行的主要目的是了解產(chǎn)品和業(yè)務(wù)，而非評頭論足。旅行者公司主要由康涅狄格州州政府的保險(xiǎn)署負(fù)責(zé)監(jiān)管，紐約聯(lián)儲也不便多插足。

　　具有戲劇效果的是，美國國會花了九牛二虎之力通過了《金融服務(wù)現(xiàn)代化法》，以允許花旗集團(tuán)的銀行和保險(xiǎn)業(yè)混業(yè)經(jīng)營，但到最后，花旗自己卻一步步逐漸脫離保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，最終于2005年，把剩余保險(xiǎn)業(yè)務(wù)全部賣光，傾囊而出?；ㄆ煲庾R到，保險(xiǎn)業(yè)務(wù)與其銀行業(yè)務(wù)性質(zhì)相差甚遠(yuǎn)，運(yùn)行機(jī)制和思維方式都不盡相同，好像在拖它利潤和股本收益增長的后腿，最后只能忍痛割愛，專注于銀行業(yè)務(wù)。但不管名義如何，花旗集團(tuán)，還有摩根大通等金融控股公司，仍同保險(xiǎn)公司保持密切合作，相互促銷各自產(chǎn)品。

　　風(fēng)險(xiǎn)為本的精神

　　這次旅行者公司的基礎(chǔ)評估，對我來說，收獲最大的是領(lǐng)悟了檢查員“風(fēng)險(xiǎn)為本”的思維方式，知道了他們交流的臺詞和潛臺詞(風(fēng)險(xiǎn)為本的內(nèi)容，第四章第四節(jié)會有進(jìn)一步敘述)。

　　這次基礎(chǔ)評估，我處于半獨(dú)立操作狀態(tài)，大部分時(shí)間我是獨(dú)自安排參加會議，獨(dú)自與對方討論交談。如同SSB，這里的工作人員相當(dāng)配合，竭盡全力。然后我再不時(shí)地用E-mail或電話向Kevin匯報(bào)請教。當(dāng)時(shí)，我們隊(duì)伍中還有一位做政策出身的，對銀行檢查的游戲規(guī)則也懵懵懂懂，我們兩人就一起“摸著石頭過河”。