正文

《上市公司》二(29)

上市公司 作者:丁力


  春節(jié)還沒(méi)有完全過(guò)去,吳曉春還在繼續(xù)值班,這一天突然接到老板秘書(shū)的電話,讓他上來(lái)一下。

  吳曉春心里一驚,知道上來(lái)就是老板召見(jiàn)的意思。他按奈住內(nèi)心的激動(dòng),以最快的速度從底樓上到頂樓,證實(shí)果然是老板召見(jiàn)。

  黃鑫龍沒(méi)有提那天的事情,而是指著茶幾上的一張報(bào)紙,讓吳曉春看看。

  吳曉春一看,更加激動(dòng),因?yàn)檫@篇文章恰好他也看了,而且看完之后還很有感觸,打算寫(xiě)一篇文章投給《深圳商報(bào)》,所以,這時(shí)候黃鑫龍叫吳曉春看這篇文章,他馬上就知道意味著什么。

  這是一篇專門論述上市公司當(dāng)前所面臨種種問(wèn)題的文章,署名是國(guó)務(wù)院戰(zhàn)略發(fā)展研究中心。當(dāng)時(shí)吳曉春看這篇文章的時(shí)候,馬上就聯(lián)想到了本公司。因?yàn)檫@篇文章特意提到了上市公司盲目擴(kuò)張的問(wèn)題,而在此之前集團(tuán)公司剛剛提出了一個(gè)戰(zhàn)略口號(hào),叫做“低成本擴(kuò)張”,具體做法是通過(guò)收購(gòu)兼并內(nèi)地的國(guó)有企業(yè)而使集團(tuán)公司的資產(chǎn)得到迅速地?cái)U(kuò)張。這個(gè)計(jì)劃是發(fā)展委主任李惟誠(chéng)領(lǐng)頭搞的,又得到總裁的大力支持,黃鑫龍也就認(rèn)可了,但吳曉春一直覺(jué)得這個(gè)計(jì)劃有問(wèn)題,無(wú)奈人微言輕,述說(shuō)無(wú)門,所以,當(dāng)他看到這篇文章的時(shí)候,立刻就像見(jiàn)到了知音,產(chǎn)生很多想法?,F(xiàn)在老板叫他看,是不是意味著老板也有類似的感覺(jué)呢?

  不管有沒(méi)有,吳曉春必須說(shuō)出自己的想法。吳曉春到底是讀書(shū)出身,愛(ài)學(xué)習(xí),當(dāng)初打算下海的時(shí)候,就看了許多金融、經(jīng)濟(jì)和管理方面的書(shū),打算投奔上市公司之后,又看了幾乎所有關(guān)于上市公司和資本運(yùn)做方面的書(shū),對(duì)照這些知識(shí),他早感覺(jué)李惟誠(chéng)他們提出的口號(hào)有問(wèn)題,他覺(jué)得集團(tuán)公司剛剛從多元化的泥潭中拔出一只腳,還沒(méi)有完全擺脫呢,難道又要陷入盲目擴(kuò)張這個(gè)更深的泥潭?吳曉春看了許多關(guān)于資本運(yùn)做方便的書(shū),知道盲目擴(kuò)張比多元化危害性更大,卻苦于沒(méi)有途徑表達(dá),所以才一度打算離開(kāi)這里,現(xiàn)在好不容易輪到與老板直接交談,當(dāng)然不能放過(guò)機(jī)會(huì)。

  “這篇文章我已經(jīng)看了,”吳曉春說(shuō),“很好,有些問(wèn)題好像就是專門針對(duì)我們新天地集團(tuán)寫(xiě)的。事實(shí)上,對(duì)于我們這樣一個(gè)老牌上市公司來(lái)說(shuō),缺的是現(xiàn)金,而不是資產(chǎn),我們現(xiàn)在要做的,不是通過(guò)收購(gòu)兼并來(lái)擴(kuò)張我們的資產(chǎn),恰恰相反,我們的重點(diǎn)應(yīng)該盡可能地盤(pán)活我們現(xiàn)有的資產(chǎn)存量。從國(guó)家對(duì)上市公司的監(jiān)管來(lái)說(shuō),資產(chǎn)規(guī)模大了不一定是好事情,因?yàn)橘Y產(chǎn)規(guī)模一大,分母就大,凈資產(chǎn)收益率反而降低,而收益率是衡量一個(gè)上市公司業(yè)績(jī)好壞的最重要的指標(biāo),證監(jiān)會(huì)是不是批準(zhǔn)股票增發(fā),關(guān)鍵就是看凈資產(chǎn)收益率。再說(shuō),內(nèi)地那些拿出來(lái)請(qǐng)我們收購(gòu)兼并的國(guó)有企業(yè),哪一個(gè)不是負(fù)債累累?如果要是好過(guò),也不會(huì)讓我們收購(gòu)兼并的。所以,真要是把它們收購(gòu)過(guò)來(lái),我們的資產(chǎn)負(fù)債率不但不會(huì)降低,反而會(huì)升高,另外,還要承擔(dān)諸如退休職工安置和職工下崗這樣一類敏感問(wèn)題,這不是找麻煩嘛。”


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