(2)中國股市的投資者和美國股市投資者的方法對比。

　　由于中國股市流行的軟件、股評家、投資咨詢機(jī)構(gòu)的倡導(dǎo)，在市場上流行的方法是以短線投機(jī)為主，其入市的動機(jī)主要是以博取短期價(jià)格波動。許多股民以炒股票為業(yè)。股市稍有風(fēng)吹草動，便買進(jìn)殺出，追漲殺跌之風(fēng)盛行，股市的交投極其活躍。

　　在美國和西歐成熟的股票市場，年平均換手率不到40%，而我國股市的年平均換手率卻超過600%，是國外成熟股市的15倍。

　　股市交投過旺一方面造成股市的暴漲暴跌，如美國紐約股市從開辦到現(xiàn)在的200年間，日漲跌幅度超過3%的只有十多次，而2007年滬深股市漲跌幅超過3%的時(shí)間卻要占整個(gè)交易日的5%以上。

　　交投過旺的第二個(gè)后果就是造成股民的交易成本上升，2006年上海和深圳二個(gè)交易所的總成交量是12.4萬億。總換手率是550%，交易稅和手續(xù)費(fèi)近4340億。這種不停地?fù)Q股的短線操作造成了中國投資者大面積虧損。

　　這兩個(gè)市場的數(shù)據(jù)對比足以說明為什么中國股市出現(xiàn)投資者70%以上虧損而美國股市出現(xiàn)投資者95%贏利的根本原因。不是我們的市場不如美國市場，而是我們倡導(dǎo)和流行的投資方法出現(xiàn)了問題。

　　(3)中國股市的利好政策促進(jìn)了中國股市的大發(fā)展。

　　1992年鄧小平同志南巡講話

　　1992年1月，改革開放的總設(shè)計(jì)師鄧小平同志南巡講話指出：證券、股市，允許看，但要堅(jiān)決地試。股市受此影響走出強(qiáng)勢行情。同年5月21日，滬市股價(jià)全面放開，股價(jià)直線飆升，上證指數(shù)當(dāng)日就從617點(diǎn)漲到最高點(diǎn)1266點(diǎn)，此后更創(chuàng)出1429點(diǎn)歷史新高。

　　1994年8月1日，中國證監(jiān)會出臺三大救市政策

　　1993年至1994年之間，股市從1500點(diǎn)跌到325點(diǎn)，市場行情處于極度蕭條之中。1994年7月底，管理層推出“停發(fā)新股、允許券商融資、成立中外合資基金”三大利好政策。利好政策出臺后的第一個(gè)交易日，滬深股市全線井噴，股指急速飆升，一天上漲33.2%。此后上證指數(shù)僅用一個(gè)月時(shí)間就從300多點(diǎn)持續(xù)上漲到1000點(diǎn)之上。