規(guī)劃領(lǐng)域與現(xiàn)金流量管理的結(jié)合

　　保險(xiǎn)規(guī)劃提供保險(xiǎn)成本，或?yàn)橐馔馐录峁┰O(shè)立準(zhǔn)備金投資規(guī)劃確定每年可用于投資的金額，并確定投資收益，以算入現(xiàn)金流量之中教育規(guī)劃定期提供儲(chǔ)蓄以支付未來(lái)的教育成本，并減少用于支付目前教育成本的年現(xiàn)金流量所得稅規(guī)劃提供支付所得稅的資金，并根據(jù)所得稅計(jì)劃增加或減少現(xiàn)有的現(xiàn)金流量退休規(guī)劃定期提供儲(chǔ)蓄以便為退休提供資金以及提供退休收入遺產(chǎn)規(guī)劃在遺產(chǎn)規(guī)劃中，確定資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所導(dǎo)致的現(xiàn)金流量損失，并在被繼承者過(guò)世后，為其繼承人提供現(xiàn)金收入和變現(xiàn)

　　保險(xiǎn)要避免導(dǎo)致財(cái)務(wù)損失的各種風(fēng)險(xiǎn)，購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)是最普通的一種方式。要降低風(fēng)險(xiǎn)，人們必須將風(fēng)險(xiǎn)成因減至最少，或者從根本上清除造成風(fēng)險(xiǎn)的成因，這些因素會(huì)增加損害、受傷、危險(xiǎn)以及毀滅的幾率。保險(xiǎn)可以通過(guò)兩種方法減少或清除這些因素：第一，將風(fēng)險(xiǎn)由個(gè)人承受轉(zhuǎn)為集體承受；第二，賠償損失。

　　客戶購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)的目的是獲得必要的資金，例如，在家人過(guò)世之后，仍能保持其現(xiàn)有生活方式不變（壽險(xiǎn)），替代所得收益（傷殘險(xiǎn)），支付醫(yī)療費(fèi)用（健康險(xiǎn)）或是重置、修復(fù)有形物品（房主險(xiǎn)和汽車險(xiǎn)）。如果客戶無(wú)法用自身財(cái)力彌補(bǔ)損失，這時(shí)候就應(yīng)該購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)。

　　你的工作是幫助客戶確認(rèn)那些妨礙其實(shí)現(xiàn)個(gè)人理財(cái)目標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)，并制訂一個(gè)行動(dòng)計(jì)劃，為其提供足以抵御風(fēng)險(xiǎn)的保險(xiǎn)。客戶綜合理財(cái)計(jì)劃中的信息，包括資產(chǎn)及負(fù)債清單、現(xiàn)金流量來(lái)源以及理財(cái)目標(biāo)，這些都有助于為客戶制定并執(zhí)行正確的保險(xiǎn)計(jì)劃。

　　理財(cái)規(guī)劃師一般注重評(píng)估客戶的保險(xiǎn)需求，以及確定哪種保單最為完善。保險(xiǎn)合同可能令客戶難以理解，而在這方面你的專業(yè)知識(shí)可以給客戶很大的幫助。

　　保險(xiǎn)可以分為兩類：一類是人壽保險(xiǎn)和健康險(xiǎn)；另一類是財(cái)產(chǎn)及意外傷害險(xiǎn)。

　　一、人壽保險(xiǎn)

　　壽險(xiǎn)保單要求保單所有人（他可能是被保險(xiǎn)人，也可能不是）將資金投入保險(xiǎn)公司，而該公司同意在被保險(xiǎn)人死亡后，將賠償金付給受益人。無(wú)論是企業(yè)還是個(gè)人，都需要購(gòu)買(mǎi)人壽保險(xiǎn)。

　　壽險(xiǎn)的規(guī)則非常簡(jiǎn)單。其主要目的是為受益人購(gòu)買(mǎi)充足的人壽保險(xiǎn)，使其能夠保持被保險(xiǎn)人死亡前的生活方式。由于許多類保單都可以積累現(xiàn)金價(jià)值，因此壽險(xiǎn)也可被當(dāng)作一種強(qiáng)制儲(chǔ)蓄方式。

　　客戶需要購(gòu)買(mǎi)多少壽險(xiǎn)呢？理財(cái)規(guī)劃師需要確定的是，如果被保險(xiǎn)人死亡，其導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)損失是多少。表44是一份用于評(píng)估客戶壽險(xiǎn)需求的工作表。

　　表44壽險(xiǎn)工作表　　

　　壽險(xiǎn)需求分析如果下面每一類需求都填上了數(shù)額，則該結(jié)果估算就應(yīng)該被看作是最高保額，它可以滿足生者所有的可預(yù)見(jiàn)性需求。

　　壽險(xiǎn)需求（單位：美元）　　

　　目前具有的家庭支撐資產(chǎn)

　　從已有壽險(xiǎn)獲得的收益

　　現(xiàn)金及儲(chǔ)蓄

　　不動(dòng)產(chǎn)產(chǎn)權(quán)（如果生者想要出售的話）

　　證券

　　個(gè)人退休賬戶和基奧計(jì)劃（續(xù)）　　

　　目前具有的家庭支撐資產(chǎn)

　　雇主儲(chǔ)蓄計(jì)劃

　　一次付清型雇主養(yǎng)老退休金

　　其他來(lái)源

　　資產(chǎn)合計(jì)

　　費(fèi)用（單位：美元）　　

　　1最后費(fèi)用（遭遇死亡時(shí)的一次性費(fèi)用）

　　a最后疾病費(fèi)用（醫(yī)藥費(fèi)很可能會(huì)超過(guò)健康險(xiǎn)和聯(lián)合保險(xiǎn)的免賠額，

　　因此假設(shè)客戶至少要負(fù)擔(dān)免賠額以下的那部分費(fèi)用）

　　b喪葬費(fèi)

　　c遺囑驗(yàn)證費(fèi)（如果不確定，可假設(shè)為檢驗(yàn)過(guò)程中的資產(chǎn)價(jià)值的4%）

　　d聯(lián)邦遺產(chǎn)稅（價(jià)值超過(guò)150萬(wàn)，饋贈(zèng)對(duì)象為配偶以外的他人）

　　e國(guó)家遺產(chǎn)稅（各州不同）

　　f法律服務(wù)費(fèi)，遺產(chǎn)監(jiān)管費(fèi)

　　g其他

　　h最后費(fèi)用合計(jì)

　　2未付債務(wù)（要在死亡時(shí)付清）

　　a信用卡/消費(fèi)債務(wù)

　　b汽車

　　c抵押貸款（如果要在死亡時(shí)付清；否則將付款算入終生年金）

　　d其他

　　e未付債務(wù)合計(jì)

　　3重新調(diào)整費(fèi)用（已涵蓋即時(shí)危機(jī)的過(guò)渡時(shí)期）

　　a子女撫養(yǎng)費(fèi)

　　b額外持家助手聘請(qǐng)費(fèi)

　　c職業(yè)咨詢/教育培訓(xùn)費(fèi)（以便使無(wú)工作或未充分就業(yè)的配偶尋找有償就業(yè)機(jī)會(huì)）

　　d其他

　　e重新調(diào)整費(fèi)用合計(jì)

　　4受撫養(yǎng)人費(fèi)用（直到子女自立）

　　a家庭當(dāng)前年度支出估算值

　　b去除故去者的費(fèi)用，將數(shù)值乘以下面的系數(shù)

　　若生者家庭中故去1人，則乘以070

　　若生者家庭中故去2人，則乘以074

　　若生者家庭中故去3人，則乘以078

　　若生者家庭中故去4人，則乘以080

　　若生者家庭中故去5人，則乘以082

　?。ǖ?項(xiàng)的a）×（系數(shù)）=

　　c扣除生者年度就業(yè)收入的估算值

　　d當(dāng)前所具有的資產(chǎn)與保險(xiǎn)所能保證的當(dāng)前年度支出等值

　?。ɡm(xù)）　　

　　e要確定受撫養(yǎng)人費(fèi)用總額近似值，則要將b中得出的數(shù)值乘以最小子女自立所需年數(shù)：

　?。ǖ?項(xiàng)的d）×（年數(shù)）=

　　f如果需要贍養(yǎng)父母，將每年的資助費(fèi)用乘以需要資助的預(yù)期年數(shù)

　　×（年數(shù)）=

　　g撫養(yǎng)費(fèi)用合計(jì)（第4項(xiàng)的e加上f）

　　5教育費(fèi)用

　　a每年的私立學(xué)校學(xué)費(fèi)的現(xiàn)值美元金額（如果有這個(gè)愿望的話）

　　b乘以子女需要上學(xué)的年數(shù)

　　（第5項(xiàng)的a）×（年數(shù)）=

　　c每年大學(xué)費(fèi)用的現(xiàn)值美元金額

　　d乘以子女需要上學(xué)的年數(shù)

　?。ǖ?項(xiàng)的c）×（年數(shù)）=

　　e教育費(fèi)用合計(jì)（第5項(xiàng)的b加上d）

　　6生活收入（在世配偶在所有子女獨(dú)立后）

　　a希望獲得的年度收入額（現(xiàn)值美元）

　　b減去該配偶工作所得收入的估算值

　　c當(dāng)前所具有的資產(chǎn)與保險(xiǎn)所能保證的當(dāng)前年度支出等值

　　d乘以自最小的子女自立之后，到該配偶得到社會(huì)保障福利或其他退休

　　收入（如果有的話）之前這段時(shí)間的年數(shù)：

　?。ǖ?項(xiàng)的c）×（年數(shù)）=

　　7在世配偶的退休收入

　　a希望獲得的年度收入額（現(xiàn)值美元）

　　（減去社會(huì)保障和任何年金收入）

　　b乘以壽命平均年數(shù)（從退休后算起）：

　?。ǖ?項(xiàng)的a）×（年數(shù)）=

　　8付這些費(fèi)用所需的資金合計(jì)

　?。▽⒌?項(xiàng)的h、第2項(xiàng)的e、第3項(xiàng)的e、第4項(xiàng)的g、

　　第5項(xiàng)的e、第6項(xiàng)的d、第7項(xiàng)的b加在一起）

　　9具有的資產(chǎn)

　　所需的壽險(xiǎn)補(bǔ)充

　　10從支付這些費(fèi)用所需的總資金（第8項(xiàng)）減去具有的資產(chǎn)（第9項(xiàng)）。不足的部分代表需要壽險(xiǎn)承保的估計(jì)金額

　　一旦確定了需求，下一個(gè)重要步驟就是確定客戶滿足這一需求的財(cái)力。根據(jù)得出的結(jié)果，規(guī)劃師確定客戶可以承受哪種保單。規(guī)劃師與客戶一起討論各種保單的優(yōu)點(diǎn)，客戶可以從中選擇一種。

　　◆定期人壽

　　保險(xiǎn)定期人壽保險(xiǎn)是為某一特定時(shí)期設(shè)置的暫時(shí)保險(xiǎn)，如1年、5年、10年或是某個(gè)特定年齡，如65歲。當(dāng)特定時(shí)期結(jié)束時(shí)，保險(xiǎn)合同就過(guò)期了。完善的定期保單有兩個(gè)重要特點(diǎn)：其一是續(xù)約擔(dān)保，它意味著只要客戶支付保費(fèi)，被保險(xiǎn)人就不必提供可保證明；其二是自由變換性，它的意思是，在合同有效期內(nèi)，定期保單可以自由變換成具有現(xiàn)金價(jià)值的保單，如終身壽險(xiǎn)。

　　對(duì)于那些有短期保險(xiǎn)需求（一般是14年或者更短）的人而言，定期人壽保險(xiǎn)是個(gè)非常明智的選擇。

　　◆終身人壽

　　保險(xiǎn)終身人壽保險(xiǎn)是指收取均衡保費(fèi)的保單，其有效期持續(xù)至被保險(xiǎn)人終身。最初幾年要求繳納的保費(fèi)，要高于單純承保死亡可能性的保單。最初幾年多收的這部分費(fèi)用，會(huì)投資到長(zhǎng)期債券或抵押貸款內(nèi)，從而使保單具有現(xiàn)金價(jià)值。該現(xiàn)金價(jià)值用于支付后幾年（那時(shí)被保險(xiǎn)人已經(jīng)年老，因此其死亡的可能性較大）的保險(xiǎn)成本?，F(xiàn)金價(jià)值和/或分紅可以抵消部分或全部保費(fèi)。

　　保單所有人也可以得到現(xiàn)金價(jià)值，方法有兩種：第一種是從被保險(xiǎn)人處借?。坏诙N是退保。退保現(xiàn)金價(jià)值是要納稅的。保單的利率一般很低，保費(fèi)的給付要持續(xù)被保險(xiǎn)人一生，或是到被保險(xiǎn)人100歲，保單到期時(shí)止。到期日要根據(jù)國(guó)家法律和保險(xiǎn)公司的條律而定。被保險(xiǎn)人死亡時(shí)，要對(duì)指定受益人支付死亡賠償金，如果沒(méi)有指定受益人，則該賠償金將歸國(guó)家所有。對(duì)于希望將投資負(fù)擔(dān)轉(zhuǎn)移至保險(xiǎn)公司身上的客戶，以及希望獲得固定投資收益的客戶，終身壽險(xiǎn)保單是個(gè)正確選擇。

　　◆萬(wàn)能人壽

　　保險(xiǎn)萬(wàn)能人壽保險(xiǎn)是一種現(xiàn)金價(jià)值保單。它提供靈活的保費(fèi)和靈活的賠償金；它的利率和短期貨幣市場(chǎng)賬戶的利率聯(lián)系在一起。這類保單單獨(dú)披露其營(yíng)業(yè)費(fèi)用以及保單所有人繳納的死亡費(fèi)用。與所有現(xiàn)金價(jià)值保單一樣，萬(wàn)能壽險(xiǎn)保單也允許保單持有人通過(guò)貸款和退保的方式獲得現(xiàn)金價(jià)值。

　　第一年只收取萬(wàn)能壽險(xiǎn)保單所要求的保費(fèi)。一年之后，保單持有人可以根據(jù)自己的愿望決定增加、減少甚至省略保費(fèi)支付，只要保單含有的現(xiàn)金足以使其有效。（美國(guó)財(cái)政部）國(guó)內(nèi)收入署根據(jù)法規(guī)第7702款確立了萬(wàn)能壽險(xiǎn)保單的保費(fèi)上限。其下限是定期人壽保險(xiǎn)的成本，即維持保單有效的必要保費(fèi)金額。

　　萬(wàn)能壽險(xiǎn)保單在提供死亡賠償金方面有兩種選擇。其一是提供相當(dāng)于其票面金額的死亡賠償金；其二是所提供的死亡賠償金，相當(dāng)于保單的現(xiàn)金價(jià)值加上票面價(jià)值。兩種選擇的保費(fèi)都是一樣的。但是，由于在第二種選擇中，死亡賠償金的增長(zhǎng)速度更快，因此可以投入到現(xiàn)金價(jià)值賬戶中的資金較少。與第二種選擇相比，第一種選擇可得到更多的現(xiàn)金價(jià)值，并且其保單的持續(xù)時(shí)間也更長(zhǎng)。對(duì)于年齡在50歲或50歲以上的被保險(xiǎn)人而言，第一種選擇更有利，因?yàn)榈诙N選擇的死亡費(fèi)用會(huì)隨著年齡的增長(zhǎng)而增加。

　　對(duì)于那些希望靈活增減保費(fèi)的客戶，以及希望其投資能與短期貨幣市場(chǎng)聯(lián)系在一起的客戶，萬(wàn)能壽險(xiǎn)保單是個(gè)正確的選擇。

　　◆變額人壽

　　保險(xiǎn)變額人壽保險(xiǎn)類似于終身人壽保險(xiǎn)，它也提供固定的保費(fèi)，以及死亡賠償金的最低保障。不同的是投資風(fēng)險(xiǎn)和收益轉(zhuǎn)移到了保單所有人身上。保險(xiǎn)公司會(huì)提供一組單獨(dú)投資賬戶，保單所有人從中選擇一個(gè)或多個(gè)，將其保單資金投入其中。保單所有人可以在股票基金、債券基金及貨幣市場(chǎng)基金中分配資產(chǎn)。由于投資組合是由保單所有人選擇的，因此沒(méi)有最低現(xiàn)金價(jià)值保障。

　　如果投資組合成績(jī)很好，那么變額壽險(xiǎn)保單的現(xiàn)金價(jià)值和死亡賠償金都會(huì)相應(yīng)增加。如果投資組合成績(jī)低于預(yù)期，死亡賠償金額會(huì)減少，但是如果所有人一直繳納保費(fèi)的話，那么死亡賠償金不會(huì)少于承保的金額。那些希望自己來(lái)選擇證券進(jìn)行壽險(xiǎn)保單投資，以及愿意承受投資風(fēng)險(xiǎn)和相應(yīng)責(zé)任的客戶，適合選擇變額壽險(xiǎn)保單。