三、現(xiàn)金流量規(guī)劃

　　一旦你對客戶的現(xiàn)金流量進行了分析，下一步就是幫助客戶應(yīng)用各種策略，實現(xiàn)其可自由支配收入最大化的目標(biāo)。要做到這一點，你要幫助客戶控制支出，調(diào)整長遠目標(biāo)（如果其儲蓄能力不足以實現(xiàn)最初設(shè)立的階段性目標(biāo)），并定期重新審查計劃現(xiàn)金流量和實際現(xiàn)金流量，以確定一切按計劃進行。

　　你可以使用多種方法幫助客戶增加其可自由支配的收入額，包括債務(wù)調(diào)整、資產(chǎn)重置、合格計劃及其他退休賬戶（稅前）、員工福利計劃、子女資產(chǎn)單獨管理。

　　◆債務(wù)調(diào)整客戶可以將所有未付清的信用卡余額合并到某一個人銀行貸款或抵押貸款內(nèi)，從而將余額付清。規(guī)劃師應(yīng)該建議他們盡量少使用信用卡。

　　◆資產(chǎn)重置這種方法包括移動資金，使其能夠發(fā)揮更大作用。規(guī)劃師會建議將表現(xiàn)欠佳的資產(chǎn)轉(zhuǎn)移到回報更高的投資中，新投資必須仍舊能夠?qū)崿F(xiàn)客戶的理財目標(biāo)并滿足客戶對于時限的要求。此外，規(guī)劃師可能會建議客戶將增長型投資改為收益型投資，應(yīng)納稅投資改為免稅投資。

　　◆合格計劃及其他退休賬戶（稅前）

　　客戶可以使用延期付稅儲蓄計劃，包括401（k）計劃、延期付稅年金、基奧計劃（Keogh plans）及其他雇主資助的計劃，個人退休賬戶和延期給酬計劃，越多越好。

　　基奧計劃：為自由業(yè)或自營事業(yè)（包括全職及兼職）所制定的緩稅退休金賬戶。

　　如果客戶在使用合格計劃之外的方式為退休進行儲蓄，如使用稅后投資賬戶，那么規(guī)劃師應(yīng)該向其解釋，由于不必每年繳納稅款，因此從長遠來看，延期付稅儲蓄具有很多優(yōu)勢。順便說一句，合格計劃并不是只包括401（k）計劃。個體經(jīng)營客戶可以投資基奧計劃，或是一種簡化的雇主資助計劃。還有就是，不論客戶是受雇主雇用還是個體經(jīng)營，都可以采用個人退休賬戶、延期給酬計劃、不合格儲蓄計劃。

　　◆員工福利計劃客戶的員工福利計劃允許雇員用稅前收入支付某些費用。如果客戶的雇主提供該計劃，那么客戶就可以利用401（k）、403（b）、簡易雇員養(yǎng)老金計劃或靈活的支出賬戶，支付一些正當(dāng)費用，如子女撫養(yǎng)、醫(yī)療費用，從而使應(yīng)納稅額最小化。

　　◆子女資產(chǎn)單獨管理規(guī)劃師可以鼓勵客戶以保管賬戶或信托的方式為子女進行儲蓄。這是因為子女投資收益的邊際稅率要比父母的低。

　　四、確定凈值

　　除了確定正確的預(yù)算和現(xiàn)金流量（可將其進行儲蓄及投資，以獲取未來收益）外，你還需要了解客戶目前經(jīng)濟水平——其總體財務(wù)狀況或凈值。簡而言之，凈值就是資產(chǎn)（你所擁有的款項）減去負債（你所欠的金額）。在確定凈值的過程中，理財規(guī)劃師不只是制定并審查凈值報表，還要體現(xiàn)該過程最大價值，應(yīng)該進行的工作包括計算當(dāng)期凈值、為下一年設(shè)立合理目標(biāo)以及制定實現(xiàn)目標(biāo)的具體策略。凈值規(guī)劃可以幫助客戶實現(xiàn)以下幾點：

　　邊際稅率：在累進稅制下，課稅所得所在的稅級的稅率。在同期間所得稅分攤時，經(jīng)常損益的所得稅應(yīng)先按累進稅方式計算，而特殊損益的所得稅則按邊際稅率計算。

　　（1）建立財務(wù)紀(jì)律。

　?。?）根據(jù)未來的目標(biāo)組織財務(wù)生活。

　?。?）經(jīng)常衡量理財進展。

　　（4）對于未來的財務(wù)狀況感到安全。

　　◆基礎(chǔ)計算規(guī)劃的第一步是計算客戶的凈值。作為衡量財務(wù)健康的基礎(chǔ)，凈值是所有資產(chǎn)（如不動產(chǎn)、股票、債券、及其他證券等）的市價價值總和，減去所有未償負債金額（如抵押貸款、循環(huán)貸款等）。

　　因此，凈值是在一個具體的時間點上，超過負債的那部分資產(chǎn)額。

　　要計算凈值，你需要把所有相關(guān)財務(wù)記錄匯總到一起。這些記錄包括最新的納稅記錄、銀行財務(wù)報表、注銷支票、信用卡信息、其他明細生活費、經(jīng)紀(jì)人賬戶和共同基金記錄、抵押貸款付款、不動產(chǎn)結(jié)賬記錄、保險單、養(yǎng)老金賬戶記錄以及貸款償還計劃。收集所有這些信息似乎難以完成，但是，這對凈值規(guī)劃是非常重要的。這些文件中的數(shù)據(jù)也是其他規(guī)劃領(lǐng)域開展工作的基礎(chǔ)。

　　規(guī)劃師要對這些信息進行分析，其方法是將資產(chǎn)分為變現(xiàn)資產(chǎn)、投資資產(chǎn)以及個人資產(chǎn)。對投資資產(chǎn)再進一步分為短期或長期。然后再將長期資產(chǎn)分為股權(quán)與負債。將負債分為短期或長期。從總資產(chǎn)中減去總負債，從而得到該家庭在某個日期的資產(chǎn)凈值數(shù)。

　　◆制定策略凈值數(shù)是制定正確策略的基礎(chǔ)。如果凈值是負數(shù)（不僅可能，而且在某些情況下經(jīng)常出現(xiàn)），那并不一定意味著該家庭就瀕臨破產(chǎn)。但是，它確實告訴規(guī)劃師應(yīng)該制定進取型的策略，以減少負債、提高投資收益以及設(shè)立更現(xiàn)實的目標(biāo)。

　　如同負凈值并不一定表示即將發(fā)生財務(wù)危機一樣，正凈值也并不意味著理財規(guī)劃過程可以結(jié)束了。規(guī)劃師應(yīng)該每年核算一次凈值，然后為下一年設(shè)定一個新目標(biāo)。如果客戶達到或超過了其設(shè)定的目標(biāo)，那么，規(guī)劃師應(yīng)該設(shè)法保持或加快儲蓄速度。如果客戶有了虧損，那么規(guī)劃師應(yīng)該制定新策略，以便糾正客戶目前的狀況，或是幫助客戶設(shè)立一個更現(xiàn)實的凈值目標(biāo)。要想增加凈值，客戶必須減少支出、增加儲蓄，這是非常簡單的道理，規(guī)劃師不必過多強調(diào)這一點。大多數(shù)個人理財?shù)氖?，主要是由于無法控制支出所導(dǎo)致的，這一點遠比收入不足、不明投資以及環(huán)境的巨大變化等原因重要得多。表42是計算凈值時用到的工作表。

　　表42凈值工作表　　

　　怎樣計算您的凈值

　　資產(chǎn)當(dāng)前價值/美元　　

　　企業(yè)權(quán)益（獨資企業(yè)、合伙人企業(yè)、公司股票）

　　壽險現(xiàn)金價值

　　定期存單

　　其他收益性投資（債券、債券共同基金、貨幣市場共同基金）

　　住宅的市場價值

　　雜項（信托利息、遺產(chǎn)）

　　個人銀行賬戶（活期存款、儲蓄存款、金融市場定期存款賬戶）

　　個人財產(chǎn)（珠寶、收藏品、汽車、家具）

　　不動產(chǎn)投資

　　退休計劃投資

　　個人退休賬戶（IRAs）

　　401（k）或403（b）計劃

　　基奧計劃

　　簡易雇員養(yǎng)老金計劃

　　利潤分配計劃

　　養(yǎng)老金計劃

　　股票及股票共同基金

　　資產(chǎn)合計

　　(續(xù))

　　負債當(dāng)前價值/美元　　

　　汽車貸款

　　信用卡

　　住房抵押貸款

　　助學(xué)貸款

　　其他貸款

　　未付賬單及債務(wù)

　　負債合計

　　凈值（資產(chǎn)減負債）

　　五、現(xiàn)金流量管理與理財規(guī)劃各領(lǐng)域的結(jié)合

　　如果你的客戶計劃將收入最大化、支出最小化，他們還會需要你幫助他們在許多領(lǐng)域制訂計劃，這些領(lǐng)域包括保險、投資、教育、所得稅、退休和遺產(chǎn)等。

　　由于現(xiàn)金流量管理可以為客戶實現(xiàn)其他領(lǐng)域的目標(biāo)提供資金，因此它一般是規(guī)劃過程的起點。下面的表43描述了現(xiàn)金流量管理是怎樣與理財規(guī)劃各領(lǐng)域結(jié)合在一起的。

　　表43現(xiàn)金流量管理與理財規(guī)劃各領(lǐng)域的結(jié)合