指數(shù)基金，不能不說的秘密

既然提到了指數(shù)基金，我就在這里跟大家分享與指數(shù)基金有關(guān)的三個(gè)不得不說的秘密！

在講這三個(gè)秘密之前，我們首先要了解，指數(shù)型基金在國際上其實(shí)是一個(gè)特別龐大的家族，有一個(gè)指數(shù)就可以有很多指數(shù)基金，沒有指數(shù)，您創(chuàng)造出一個(gè)指數(shù)也可以有很多指數(shù)型基金。但通常基金公司會(huì)找市場(chǎng)上認(rèn)同度較高的指數(shù)來發(fā)行指數(shù)基金?，F(xiàn)在市場(chǎng)上大部分的指數(shù)基金都是按照市值風(fēng)格來區(qū)分的。比如我們常見的三種指數(shù)--上證50指數(shù)、滬深300指數(shù)和中證500指數(shù)--這三個(gè)指數(shù)的成分股分別代表了超大市值股票、大市值股票和中小市值股票。為什么基金公司喜歡選擇這樣的指數(shù)來設(shè)計(jì)指數(shù)基金呢？這是因?yàn)椋凑帐兄碉L(fēng)格分類的指數(shù)具有非常明顯的走勢(shì)特征，便于基金經(jīng)理和投資者判斷和選擇。

至于大市值和小市值的指數(shù)有什么樣的特點(diǎn)，相信看了下面的三個(gè)秘密，您就會(huì)明白了！

秘密1：大市值指數(shù)和小市值指數(shù)的表現(xiàn)每兩個(gè)季度輪換一次！

根據(jù)統(tǒng)計(jì)，國內(nèi)的大市值指數(shù)跟小市值指數(shù)的走勢(shì)表現(xiàn)基本上是每兩個(gè)季度輪換一次。也就是說，兩個(gè)季度小市值指數(shù)跑贏大市值指數(shù)，接下來的兩個(gè)季度就輪到小市值指數(shù)跑輸大市值指數(shù)。從下面的統(tǒng)計(jì)表就可以很清楚地看出，從2007年到2009年，這個(gè)規(guī)律非常明顯。雖然2009年三季度小市值指數(shù)跑贏了大市值指數(shù)，看似沒有遵循之前的規(guī)律，但是它只跑贏了3.61%，如果把它和二季度放在一塊考慮的話，整個(gè)這兩個(gè)季度還是跑輸?shù)?，?009年四季度與2010年的一季度都是跑贏的！

秘密2：小市值指數(shù)比大市值指數(shù)波動(dòng)大！

長期來看，小市值指數(shù)比大市值指數(shù)的波動(dòng)大。這個(gè)規(guī)律可以從近20年來美國指數(shù)基金的走勢(shì)得到驗(yàn)證。下面這張圖是1989年以來美國的兩個(gè)常用指數(shù)的走勢(shì)情況。深色曲線是代表大市值股票表現(xiàn)的標(biāo)普500指數(shù)，淺色曲線是反映小市值股票表現(xiàn)的標(biāo)普600小市值指數(shù)。我們很容易發(fā)現(xiàn)，在每一波行情里，小市值指數(shù)都沖得最高，而下跌時(shí)跌得也比較深，它的波動(dòng)性比大市值指數(shù)要大很多！

既然小市值指數(shù)有波動(dòng)性大的特點(diǎn)，那么，在震蕩市里，如果要利用指數(shù)基金做波段操作放大收益，小市值指數(shù)就是非常好的選擇！

秘密3：小市值指數(shù)比大市值指數(shù)收益高

長期而言，小市值指數(shù)比大市值指數(shù)收益更高。從實(shí)際的例子來看，我們還是可以用代表小市值股的中證500指數(shù)和代表大市值股的滬深300指數(shù)做對(duì)比。從2005年到2009年年底，中證500指數(shù)在大部分年份里的收益都超過了滬深300指數(shù)。把這些超額收益累積下來甚至達(dá)到了90%以上！

關(guān)于指數(shù)基金的三個(gè)不能不說的秘密，其實(shí)都是根據(jù)以往的數(shù)據(jù)得出的統(tǒng)計(jì)結(jié)果。不過，歷史經(jīng)驗(yàn)和生活經(jīng)驗(yàn)都告訴我們，沒有天長地久，都是曾經(jīng)擁有！所以，在未來選擇基金的過程中，這些經(jīng)驗(yàn)都可以作為參考，但要做決策還得靠咱們針對(duì)每只基金的具體問題具體分析之后來決定。