當時我研究過的公司包括以下幾類：

質量評級高的公司。

專家推薦的公司。

股價低于每股凈資產(chǎn)的公司。

現(xiàn)金流充裕的公司。

分紅從不縮水的公司。

盡管研究了這么多，但我還是一次次對同一個問題困惑不解。從這些公司的書面材料看一切都很完美，資產(chǎn)負債表看起來很好，公司發(fā)展前景也一片光明，但公司股價就是不做出相應的表現(xiàn)。

例如，當我仔細比較幾十家紡織公司的財務狀況，并且在經(jīng)過深入研究后得出結論認為，從資產(chǎn)負債表看顯然American Viscose和Stevens兩家公司最好時，令人不解的是，股價表現(xiàn)最好的卻是另一支名為Textron的公司，而不是我所選中的這兩家公司。我發(fā)現(xiàn)，這種情況在其他行業(yè)的上市公司中也反復出現(xiàn)。

出于困惑且一點點不安，我猜想，采用一家更權威的機構對公司優(yōu)劣的判斷，可能更明智一點。于是我向經(jīng)紀人打聽，是否有這么一家權威的機構。他向我推薦了一家機構，這家機構每月發(fā)布一次幾千家公司的重要數(shù)據(jù)，包括公司業(yè)務、過去20年以上的股價波動范圍、分紅、財務結構以及每年的每股收益，他說這種資料應用更為廣泛、嚴肅而且信息十分可靠。這家機構還根據(jù)各家上市公司的相對安全程度和價值，對每只股票給出評級。我對這種做法頗感好奇。

評級最高的股票是那些分紅相對有保障的股票，分以下三級：

AAA級—最安全的股票

AA級—安全的股票

A級—穩(wěn)健的股票

其次是具備投資價值的股票，它們通常都會分紅，分以下三級：

BBB級—最好的股票

BB級—好股票

B級—合適的股票

排在第三級的是那些過去有過分紅，但以后不一定有分紅的股票，分以下三級：

CCC級—最好的股票

CC級—有適當分紅潛力的股票

C級—分紅潛力不大的股票

評級最低的股票，分以下三級：

DDD級—沒有分紅潛力的股票

DD級—價值顯然很低的股票

D級—顯然沒有價值的垃圾股

看到這些以后，我非常仔細地研究所有這些評級，這看上去很簡單。有了這種評級報告，我就不必再去分析各家公司的資產(chǎn)負債表和利潤表了。因為陳列在我面前的評級報告已經(jīng)反映了這些數(shù)據(jù)，我只要做一個比較就行：即A級比B級好，C級比D級好。

我被這種新方法所吸引，并愉快地接受了它。對我來說，這種方法就像科學一樣客觀公正。我不再是根據(jù)謠言炒股的瘋狂玩家，而是一位客觀的、獨立的財經(jīng)人士。

這時我深信，自己已經(jīng)為從股市賺錢打下了基礎。我信心百倍，感覺無往不勝。我不再聽從任何人的建議，也不再向任何人打聽買賣哪只股票。我認為此前我所做的交易，就像我在加拿大當賭徒的時候一樣，純粹是糊里糊涂瞎折騰?，F(xiàn)在要想取得成功，我要做的就是建立起自己的比較表。于是我花大量時間，嚴肅認真地完成這項工作。