當(dāng)時(shí)我研究過(guò)的公司包括以下幾類：

質(zhì)量評(píng)級(jí)高的公司。

專家推薦的公司。

股價(jià)低于每股凈資產(chǎn)的公司。

現(xiàn)金流充裕的公司。

分紅從不縮水的公司。

盡管研究了這么多，但我還是一次次對(duì)同一個(gè)問(wèn)題困惑不解。從這些公司的書面材料看一切都很完美，資產(chǎn)負(fù)債表看起來(lái)很好，公司發(fā)展前景也一片光明，但公司股價(jià)就是不做出相應(yīng)的表現(xiàn)。

例如，當(dāng)我仔細(xì)比較幾十家紡織公司的財(cái)務(wù)狀況，并且在經(jīng)過(guò)深入研究后得出結(jié)論認(rèn)為，從資產(chǎn)負(fù)債表看顯然American Viscose和Stevens兩家公司最好時(shí)，令人不解的是，股價(jià)表現(xiàn)最好的卻是另一支名為Textron的公司，而不是我所選中的這兩家公司。我發(fā)現(xiàn)，這種情況在其他行業(yè)的上市公司中也反復(fù)出現(xiàn)。

出于困惑且一點(diǎn)點(diǎn)不安，我猜想，采用一家更權(quán)威的機(jī)構(gòu)對(duì)公司優(yōu)劣的判斷，可能更明智一點(diǎn)。于是我向經(jīng)紀(jì)人打聽(tīng)，是否有這么一家權(quán)威的機(jī)構(gòu)。他向我推薦了一家機(jī)構(gòu)，這家機(jī)構(gòu)每月發(fā)布一次幾千家公司的重要數(shù)據(jù)，包括公司業(yè)務(wù)、過(guò)去20年以上的股價(jià)波動(dòng)范圍、分紅、財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)以及每年的每股收益，他說(shuō)這種資料應(yīng)用更為廣泛、嚴(yán)肅而且信息十分可靠。這家機(jī)構(gòu)還根據(jù)各家上市公司的相對(duì)安全程度和價(jià)值，對(duì)每只股票給出評(píng)級(jí)。我對(duì)這種做法頗感好奇。

評(píng)級(jí)最高的股票是那些分紅相對(duì)有保障的股票，分以下三級(jí)：

AAA級(jí)—最安全的股票

AA級(jí)—安全的股票

A級(jí)—穩(wěn)健的股票

其次是具備投資價(jià)值的股票，它們通常都會(huì)分紅，分以下三級(jí)：

BBB級(jí)—最好的股票

BB級(jí)—好股票

B級(jí)—合適的股票

排在第三級(jí)的是那些過(guò)去有過(guò)分紅，但以后不一定有分紅的股票，分以下三級(jí)：

CCC級(jí)—最好的股票

CC級(jí)—有適當(dāng)分紅潛力的股票

C級(jí)—分紅潛力不大的股票

評(píng)級(jí)最低的股票，分以下三級(jí)：

DDD級(jí)—沒(méi)有分紅潛力的股票

DD級(jí)—價(jià)值顯然很低的股票

D級(jí)—顯然沒(méi)有價(jià)值的垃圾股

看到這些以后，我非常仔細(xì)地研究所有這些評(píng)級(jí)，這看上去很簡(jiǎn)單。有了這種評(píng)級(jí)報(bào)告，我就不必再去分析各家公司的資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表了。因?yàn)殛惲性谖颐媲暗脑u(píng)級(jí)報(bào)告已經(jīng)反映了這些數(shù)據(jù)，我只要做一個(gè)比較就行：即A級(jí)比B級(jí)好，C級(jí)比D級(jí)好。

我被這種新方法所吸引，并愉快地接受了它。對(duì)我來(lái)說(shuō)，這種方法就像科學(xué)一樣客觀公正。我不再是根據(jù)謠言炒股的瘋狂玩家，而是一位客觀的、獨(dú)立的財(cái)經(jīng)人士。

這時(shí)我深信，自己已經(jīng)為從股市賺錢打下了基礎(chǔ)。我信心百倍，感覺(jué)無(wú)往不勝。我不再聽(tīng)從任何人的建議，也不再向任何人打聽(tīng)買賣哪只股票。我認(rèn)為此前我所做的交易，就像我在加拿大當(dāng)賭徒的時(shí)候一樣，純粹是糊里糊涂瞎折騰?，F(xiàn)在要想取得成功，我要做的就是建立起自己的比較表。于是我花大量時(shí)間，嚴(yán)肅認(rèn)真地完成這項(xiàng)工作。