這次講演沒(méi)有發(fā)現(xiàn)完整的記錄稿，竺可楨日記只記下大致的內(nèi)容，胡適說(shuō)自由主義為中國(guó)固有產(chǎn)物，明代浙江余姚出生的三位大師王陽(yáng)明、黃宗羲、朱舜水都提倡自由主義，東漢王充也是自由主義。但他明確指出中國(guó)的自由主義缺乏政治的自由，而且缺少容忍的精神，所以自由終不能達(dá)到，人民也沒(méi)能得到解放。

好在10月21日的《國(guó)立浙江大學(xué)日刊》留下了較為詳細(xì)的報(bào)道，確切的講題是《自由主義與中國(guó)》，胡適說(shuō)：

……本人向所提倡，皆在解決問(wèn)題，非講主義，今此雖道主義，仍在問(wèn)題索解。自由為義，在于由自，我國(guó)蓋有悠久之傳統(tǒng)。在希臘為自由為字，亦同中國(guó)，兼有名詞動(dòng)詞兩用。溯人類(lèi)自有歷史以來(lái)，自衣食住行以至思想信仰，皆求自由作主，不須仰人。浙大三館，紀(jì)念陽(yáng)明、黎洲、舜水三先生。陽(yáng)明之反朱子，黎洲明夷待訪(fǎng)之錄，與舜水去國(guó)，老死日本，皆爭(zhēng)自由之表現(xiàn)。東漢，上虞王充（仲任）當(dāng)神權(quán)之世，撰《論衡》八十余篇，一言以蔽之曰：“疾虛妄”，亦皆在求自由。綜之，中國(guó)史中，自老莊孔墨，中經(jīng)阮籍、嵇康、范縝、韓愈，以逮宋明諸儒，為爭(zhēng)自由而仗義執(zhí)言，雖一人而往矣，精神皆至偉大。所惜者已往賢哲，過(guò)于漠視政治自由，遂致雖倡君主無(wú)為之治，而無(wú)術(shù)以致之。西洋史中，有盎格羅撒克遜民族者，去今不過(guò)百年，為政治自由，樹(shù)之范疇，于今世界受其利，一曰代議制度，一曰成文而可修憲法，一曰不記名投票。此雖淺近之論，而古今中外之人，忽之久矣。得盎格羅撒克遜民族而明之，自由之義，得以大彰。抑即在美，訪(fǎng)即夙昔嘗著自由歷史之教師者，行年八八十，謂除自由之外，近更得一字，其重要相若，斯曰容忍(tolerance)。而當(dāng)今之世，實(shí)自由與不自由之爭(zhēng)，容忍與不容忍之爭(zhēng)。浙大于陽(yáng)明、黎洲、舜水爭(zhēng)自由傳統(tǒng)之精神下，對(duì)此當(dāng)前重大問(wèn)題，應(yīng)三思之……（轉(zhuǎn)引同上，75頁(yè)）

10月22日的《申報(bào)》也有《胡適在浙大演講自由主義與中國(guó)》的報(bào)道：

胡氏首先解釋自由主義為當(dāng)今世界一種最偉大的運(yùn)動(dòng)，繼則詳述中國(guó)古代儒者之自由主義思想，自孔孟以下如王充、王安石、朱舜水、黃梨洲等先賢，其遺著中無(wú)不富有自由主義思想，故今之所謂“自由主義”者，實(shí)為中國(guó)之“土產(chǎn)而非舶來(lái)品”，惟雖有“自主義思想”或“自由主義哲學(xué)”，而無(wú)政治環(huán)境上之自由，則社會(huì)仍無(wú)自由可言，中國(guó)即缺乏此種政治上之自由也。然而欲求得政治上之自由，則必須有一種容忍的精神與之相配合。然后自由主義始能有最完美的發(fā)揮。故今天中國(guó)要求自由主義之勝利，主要在爭(zhēng)取政治上之自由，與培養(yǎng)一般社會(huì)之容忍精神。（轉(zhuǎn)引同上，75-76頁(yè)）

綜合竺可楨日記、《國(guó)立浙江大學(xué)日刊》和《申報(bào)》的報(bào)道，胡適這次演講的內(nèi)容大體上就清晰了。此后1949年3月27日，他在臺(tái)灣講《中國(guó)文化里的自由傳統(tǒng)》（或《中國(guó)文化傳統(tǒng)的自由主義》），強(qiáng)調(diào)自由不是舶來(lái)品，而是中國(guó)古代就有的，史官制度、諫官制度都是批評(píng)自由、思想自由的一種標(biāo)志，老子、孔子都是自由主義者，孟子二三千年前提出的“民為貴”，更是重要的自由主義者的傳統(tǒng)。秦始皇之后思想一尊，自由受到限制，但仍然有人在萬(wàn)難中不斷追求，王充、范縝、韓愈等身上都有自由主義精神，王陽(yáng)明批評(píng)朱熹，顏李學(xué)派反對(duì)帝王推崇的朱子學(xué)派，都是在爭(zhēng)取思想自由。結(jié)論就是中國(guó)有自由思想的傳統(tǒng)。他之所以一再將自由主義解釋為中國(guó)古已有之的傳統(tǒng)，用意無(wú)非是想在中國(guó)的傳統(tǒng)老樹(shù)上嫁接自由主義的新枝丫，將他信奉了大半生的自由主義本土化，希望更多的人都能接受這一理念。