金融資產(chǎn)占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比例（%）

年份 英國(guó) 美國(guó) 法國(guó) 加拿大 日本 意大利 德國(guó) 西班牙

1991 117 126 56 63 74 21 34 18

1999 227 207 125 113 100 97 77 65

資料來(lái)源：《機(jī)構(gòu)投資》載于《2001年經(jīng)合組織統(tǒng)計(jì)年鑒》。

表1-3 1991～1999年經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織國(guó)家各類(lèi)機(jī)構(gòu)投資

金融資產(chǎn)年均增長(zhǎng)率（%）

投資公司 養(yǎng)老金 保險(xiǎn)公司 其他 總計(jì)

股票

債券

借貸 3

其他 8

資料來(lái)源：《機(jī)構(gòu)投資》載于《2001年經(jīng)合組織統(tǒng)計(jì)年鑒》。

在技術(shù)方面，發(fā)達(dá)國(guó)家金融業(yè)占絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。金融產(chǎn)品是特殊的信息產(chǎn)品，隨著信息技術(shù)的發(fā)展，發(fā)達(dá)國(guó)家金融創(chuàng)新層出不窮，新的金融衍生產(chǎn)品不斷推出。此外發(fā)達(dá)國(guó)家的金融市場(chǎng)都具有比較完善的金融法規(guī)、嚴(yán)密的避險(xiǎn)機(jī)制和監(jiān)管體系。

（2）發(fā)達(dá)國(guó)家政府直接參與推進(jìn)金融全球化。發(fā)達(dá)國(guó)家政府除了實(shí)行特別有利于金融資本發(fā)展的貨幣金融政策以外，還通過(guò)發(fā)展公共信用和國(guó)際信用，直接參與支持金融資本的活動(dòng)。例如，經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織國(guó)家政府把國(guó)民生產(chǎn)總值相當(dāng)可觀的部分，即預(yù)算開(kāi)支的20%或國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的3%～5%，轉(zhuǎn)移到持有國(guó)債的金融資本所有者手中，從而使金融資本成為永久性實(shí)際正利率的受益者。據(jù)國(guó)際貨幣基金組織提供的資料，僅美國(guó)國(guó)債就占經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織國(guó)家國(guó)債總和的39%。國(guó)債市場(chǎng)成為國(guó)際債券市場(chǎng)的支柱，這一市場(chǎng)掌握了世界金融市場(chǎng)30%的金融資產(chǎn)。這些資產(chǎn)不斷尋求穩(wěn)定、流動(dòng)的收益，其流動(dòng)性是由二級(jí)市場(chǎng)來(lái)提供保證的，它們?cè)诙?jí)市場(chǎng)中不斷交易以實(shí)現(xiàn)增值。這就是西方國(guó)家自20世紀(jì)80年代以來(lái)大幅增發(fā)國(guó)債的原因。目前，除外匯市場(chǎng)外，國(guó)債市場(chǎng)已成為最大的金融市場(chǎng)。1980年，美國(guó)國(guó)債日交易量為140億美元，而1993年則達(dá)到1200億美元。1999年底美國(guó)國(guó)債累計(jì)發(fā)行余額萬(wàn)億美元。

（3）跨國(guó)公司成為發(fā)達(dá)國(guó)家推行金融全球化的有力工具?？鐕?guó)公司是金融資本的載體，其活動(dòng)領(lǐng)域已擴(kuò)展到全球大部分地區(qū)。近30年來(lái)跨國(guó)公司迅猛發(fā)展。目前世界上有6萬(wàn)家跨國(guó)公司，控制著30萬(wàn)家子公司，80%的跨國(guó)公司隸屬發(fā)達(dá)國(guó)家。它們?cè)趪?guó)際金融市場(chǎng)上直接參加股票、債券、外匯、期貨等交易活動(dòng)，熟練地使用各種金融衍生工具，實(shí)際上已經(jīng)改變了資本增值方式，雖然它們?nèi)砸怨I(yè)活動(dòng)為主，但它們的利潤(rùn)有很大部分是通過(guò)企業(yè)活動(dòng)的金融化實(shí)現(xiàn)的。因此，跨國(guó)公司也與銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)一樣，成為推動(dòng)金融全球化的重要力量。

（4）美元的優(yōu)勢(shì)地位。美元在國(guó)際貨幣中占主導(dǎo)地位，它在國(guó)際儲(chǔ)備中占70%，歐元占20%。目前，80%的國(guó)際貿(mào)易結(jié)算和金融交易量是用美元進(jìn)行的。美國(guó)實(shí)際上利用著全世界凈儲(chǔ)蓄額的72%。自1920年以來(lái)美國(guó)一直背負(fù)雙赤字（公共預(yù)算赤字和國(guó)際決算赤字），它實(shí)際上是通過(guò)發(fā)行貨幣和吸收外國(guó)直接投資，以及外國(guó)投資者購(gòu)買(mǎi)美國(guó)的債券、股票等來(lái)保持國(guó)際收支平衡的。美國(guó)享受著征收鑄幣稅的特權(quán)，而雙赤字的后果則由全世界來(lái)承擔(dān)，正所謂“美元是我們的貨幣，你們的問(wèn)題”。美國(guó)1971年8月單方面廢除《布雷頓森林協(xié)定》，就是為了通過(guò)美元自由浮動(dòng)來(lái)解決其雙赤字問(wèn)題。由于美元和發(fā)達(dá)國(guó)家貨幣的優(yōu)勢(shì)地位，國(guó)際投資領(lǐng)域形成了有利于發(fā)達(dá)國(guó)家的格局，國(guó)內(nèi)學(xué)者的一項(xiàng)研究指出：“在國(guó)際間，發(fā)展中國(guó)家雖然吸引了不少發(fā)達(dá)國(guó)家的直接投資，但與民間或地方大量利用外資相對(duì)應(yīng)的是發(fā)展中國(guó)家政府對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家政府債券的大量投資，中國(guó)就曾在這個(gè)意義上被國(guó)際金融市場(chǎng)稱(chēng)為資本凈輸出國(guó)?！狈▏?guó)學(xué)者科斯塔·費(fèi)爾格布里的研究得出相同結(jié)論：1998年，經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織的國(guó)際直接投資占該組織成員國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的，而外國(guó)資本對(duì)這些國(guó)家的投資占其國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的。據(jù)此，費(fèi)爾格布里認(rèn)為，富國(guó)的經(jīng)濟(jì)是靠窮國(guó)的經(jīng)濟(jì)支持的。