證券工作方面的建言

劉紅宇：制定中華人民共和國投資者權(quán)益保護(hù)法

中國證券市場在逐步發(fā)育、成熟的同時，也存在著虛假上市、內(nèi)幕交易、偽造利潤、操縱股價等形形色色侵害投資者利益的現(xiàn)象。要保護(hù)投資者權(quán)益，給投資者安全感和信心，建立公開、透明、健康的證券市場。美國早在1970年即有證券投資者保護(hù)法，專項立法保護(hù)證券投資者。英國1986年的金融服務(wù)法案、日本1998年的證券交易法、德國1998年的存款保護(hù)和投資者賠償法，都對投資者保護(hù)進(jìn)行了明確規(guī)定。我國證券法第134條規(guī)定：國家設(shè)立證券投資者保護(hù)基金。證券投資者保護(hù)基金由證券公司繳納的資金及其他依法籌集的資金組成，其籌集、管理和使用的具體辦法由國務(wù)院規(guī)定。如何落實(shí)這一要求，十一屆全國政協(xié)委員、北京市金誠同達(dá)律師事務(wù)所律師劉紅宇建議，制定中華人民共和國投資者權(quán)益保護(hù)法，進(jìn)一步發(fā)展、完善、細(xì)化有關(guān)投資者保護(hù)的法律制度。

參考文獻(xiàn)：劉紅宇《關(guān)于盡快進(jìn)行投資者權(quán)益保護(hù)方面的專項立法的提案》，中國政協(xié)網(wǎng)，2008年3月21日。

歐陽澤華：制定中華人民共和國證券無紙化法

十一屆全國人大代表、中國證監(jiān)會市場監(jiān)管部副主任歐陽澤華建議，加強(qiáng)對股市資金流動情況監(jiān)控，加快制定中華人民共和國證券無紙化法，對中國股市的資金流動情況建立更有效的監(jiān)控機(jī)制，在適當(dāng)時機(jī)推出跨部門的合作平臺進(jìn)行聯(lián)合監(jiān)控，及時、準(zhǔn)確掌握境內(nèi)外“熱錢”和銀行、保險等資金進(jìn)出股市的情況。利用央行的個人及企業(yè)征信系統(tǒng)，更全面地掌握各上市公司、中介機(jī)構(gòu)、保險公司、商業(yè)銀行等以及其高管、大股東、實(shí)際控制人的信用狀況和資金流動情況，配合公檢法部門打擊非法經(jīng)營、金融詐騙、洗錢、操縱市場等有關(guān)金融犯罪行為。

參考文獻(xiàn)：歐陽澤華《關(guān)于盡快進(jìn)行投資者權(quán)益保護(hù)方面的專項立法的提案》，中國政協(xié)網(wǎng)，2008年3月21日。

馬蔚華：修訂中華人民共和國證券投資基金法，規(guī)范基金業(yè)

隨著基金行業(yè)的迅速發(fā)展，2004年頒布實(shí)施的《中華人民共和國證券投資基金法》第59條對基金投資關(guān)聯(lián)交易的限制條款遭遇了現(xiàn)實(shí)的問題：許多作為基金托管人的商業(yè)銀行和作為基金管理公司股東的證券公司也紛紛上市，此時仍完全禁止基金投資托管銀行發(fā)行的股票、債券顯得不盡合理，反而在一定程度上阻礙基金投資組合的優(yōu)化配置，最終將損害基金持有人的權(quán)益。與此同時，基金在選擇托管銀行時，也不得不考慮上述關(guān)聯(lián)交易的限制而重新考慮托管人的選擇，這種情況很不利于銀行拓展基金托管業(yè)務(wù)，參與市場公平競爭。十一屆全國政協(xié)委員、招商銀行行長馬蔚華建議，及時修訂《中華人民共和國證券投資基金法》。

參考文獻(xiàn)：徐思佳《馬蔚華委員攜十項提案上會》，《中華工商時報》，2008年3月3日；徐思佳《招行行長馬蔚華提案建議及時修訂證券投資基金法》，騰訊網(wǎng)，2008年2月29日。

黃有根：修訂中華人民共和國證券投資基金法，擴(kuò)大范圍

我國資本市場和基金業(yè)迅速發(fā)展，基民隊伍越來越龐大?，F(xiàn)行基金法調(diào)整范圍窄，沒有明確基金從業(yè)人員違反受托義務(wù)應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任，對基金公司及其股東的監(jiān)管措施滯后，部分規(guī)定已不適應(yīng)基金監(jiān)管和市場發(fā)展的要求，迫切需要予以修改。十一屆全國人大代表、中國證監(jiān)會湖北監(jiān)管局局長黃有根建議，修訂中華人民共和國基金法，將其適用范圍擴(kuò)大到所有公開發(fā)售的投資于證券市場的理財產(chǎn)品。

參考文獻(xiàn)：李柯勇《證監(jiān)會湖北監(jiān)管局局長剖析基金業(yè)三大法律漏洞》，中國人大網(wǎng)，2008年3月10日；石仁坪《修訂基金法放寬對基金運(yùn)作的限制》，《第一財經(jīng)日報》，2008年3月7日。

馬志偉：改革新股發(fā)行辦法

我國目前的新股發(fā)行制度不僅對機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)行網(wǎng)下配售，而且在網(wǎng)上發(fā)行過程中實(shí)行資金申購，讓機(jī)構(gòu)投資者充分發(fā)揮資金量大的優(yōu)勢，形成機(jī)構(gòu)投資者對新股發(fā)行份額的壟斷，中小投資者很難從新股發(fā)行中獲利，不僅進(jìn)一步加劇了財產(chǎn)性收入不均等，而且還加劇了普通投資者的投資風(fēng)險。十一屆全國政協(xié)常委、民革省政協(xié)副主席馬志偉建議，新股發(fā)行采取市值配售加資金搖號的方法。即新股發(fā)行時，先將新股發(fā)行量的絕大部分預(yù)留下來作為市值配售。同時在一級市場申購新股環(huán)節(jié)引入搖號機(jī)制，只有在資金賬號中簽的情況下，才有資格按市值進(jìn)行配售，并對配售數(shù)量設(shè)置上限。

參考文獻(xiàn)：馬志偉《關(guān)于新股發(fā)行制度改革的提案》，中國政協(xié)網(wǎng)，2008年3月21日。

賀  強(qiáng)：引進(jìn)外國公司到中國股市上市

中央財經(jīng)大學(xué)證券期貨研究所所長賀強(qiáng)建議，在滬深兩家交易所建立國際板，解決B股遺留問題。這樣，現(xiàn)有的B股上市公司、供外國戰(zhàn)略投資者認(rèn)購的存托憑證及美國通用、可口可樂這種大型的國際企業(yè)，這三類公司都可以在國際板上市，既可以解決B股問題，同時也可以將這些國際知名企業(yè)吸引到中國上市，讓中國投資者分享這些巨頭所創(chuàng)造的收益

參考文獻(xiàn)：王京《著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家賀強(qiáng)建議中國應(yīng)適時推出國際板》，新華網(wǎng)，2008年3月10日；張靖《股市應(yīng)引進(jìn)做空但不能盲目試點(diǎn)》，《中國經(jīng)濟(jì)時報》，2005年10月19日。

郭廣昌：推進(jìn)Ｈ股公司股份全流通

目前在港上市的H股公司絕大部分未全流通。內(nèi)資股大部分為國家持有，如果不流通，只能是有價無市；而一旦全流通，則有助于H股市場的重新估值，國家減持、H股公司增發(fā)新股或采用其他金融方式可以更加便利。香港證券市場原本就是一個全流通的市場，目前H股公司的發(fā)起人股不能流通，并非受制于香港證券市場的法律規(guī)定；只是因?yàn)閲鴥?nèi)首家H股公司在香港上市時，延續(xù)了國內(nèi)A股市場的做法，法人股、國有股暫不上市，從而形成慣例，一直延續(xù)至今。十一屆全國人大代表、上海復(fù)星集團(tuán)董事長郭廣昌建議，積極推進(jìn)H股公司的股份全流通，促進(jìn)我國證券市場發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：鐘欣《郭廣昌建議積極推進(jìn)Ｈ股公司股份全流通》，中國人大網(wǎng)，2008年3月13日；鐘欣《郭廣昌代表建議推進(jìn)H股公司全流通》，《中國證券報》，2007年3月14日。

歐陽澤華：建立集中統(tǒng)一債市監(jiān)管體制

我國債券市場監(jiān)管體制存在多頭共管，高度分散的問題。在債券一級市場監(jiān)管方面，財政部負(fù)責(zé)國債發(fā)行監(jiān)管、人民銀行負(fù)責(zé)金融債、金融企業(yè)次級債、信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品、短期融資券、央行票據(jù)和國際金融開發(fā)機(jī)構(gòu)債券的發(fā)行監(jiān)管，證監(jiān)會負(fù)責(zé)公司債券(目前限于上市公司發(fā)行的公司債、可轉(zhuǎn)債等)的發(fā)行監(jiān)管、國家發(fā)展和改革委員會負(fù)責(zé)企業(yè)債的發(fā)行監(jiān)管、銀監(jiān)會除會同人民銀行參與商業(yè)銀行金融債等債券的發(fā)行監(jiān)管外，還負(fù)責(zé)商業(yè)銀行資本混合債券的發(fā)行監(jiān)管。在債券二級市場監(jiān)管方面，我國目前共有兩個主要的債券交易市場：銀行間市場和交易所市場。目前，人民銀行負(fù)責(zé)銀行間債券市場的監(jiān)管，證監(jiān)會負(fù)責(zé)交易所債券市場的監(jiān)管。我國債券市場高度分散的監(jiān)管體制，在世界各國是絕無僅有的。監(jiān)管體制的分散化，導(dǎo)致我國債券市場監(jiān)管政出多門，債券市場發(fā)展缺乏有效監(jiān)管和統(tǒng)一規(guī)劃，債券二級市場呈現(xiàn)市場分割局面，不利于全國統(tǒng)一互聯(lián)債券市場的建立，影響了資本市場有機(jī)整體的形成和發(fā)展。十一屆全國人大代表、中國證監(jiān)會市場監(jiān)管部副主任歐陽澤華建議，國務(wù)院應(yīng)直接從理順債券市場監(jiān)管體制入手，參照我國股票市場現(xiàn)行監(jiān)管體制和借鑒成熟市場國家監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)，建立全國集中統(tǒng)一的債券市場監(jiān)管體制。

參考文獻(xiàn)：侯捷寧《人大代表歐陽澤華建立集中統(tǒng)一債市監(jiān)管體制》，《證券日報》，2008年3月3日；王曉雁《歐陽澤華認(rèn)為制定證券無紙化法迫在眉睫》，《法制日報》，2008年3月11日。