（2）累計債券總額不得超過公司凈資產額的40％。累計債券總額是指公司設立以來發(fā)行而未償還的所有債權金額的總和。累計債券數(shù)額較大的公司，其所負的債務就較多，如果再發(fā)行公司債券，就容易出現(xiàn)無力償債的情況，損害投資者的利益。要求發(fā)行公司債券的公司，其累計債券總額不得超過公司凈資產額的40％，就使得購買公司債券的社會公眾的債權能夠得到保障。 

（3）最近三年平均可分配利潤足以支付公司債券一年的利息?？煞峙淅麧櫴侵腹疽婪ɡU納各種稅金、依法彌補虧損并提取公積金、法定公益金后所余的利潤。如果在發(fā)行公司債券之前的三年中公司所有的可分配利潤，平均之后一年的可分配利潤足以支付公司債券的一年的利息，那么公司就可以按照約定的期限向債券持有人支付約定的利息，而不會發(fā)生遲延支付利息的情況，從而保障投資者的利益。 

（4）籌集資金的投向符合國家產業(yè)政策。公司籌集資金的投向符合國家的產業(yè)政策，要使公司資金流向國家急需或者要大力發(fā)展的產業(yè)，有利于國家經濟在總體上的發(fā)展。 

（5）債券利率不得超過國務院限定的利率水平。公司在發(fā)行債券時，債券的利率越高，它所要償還的債務就越多，如果公司債券的利率過高，就會因為負債過多而可能無法清償其債務，損害債權人利益。所以公司發(fā)行債券的利率不得超過國務院限定的利率水平。根據(jù)《企業(yè)債券管理條例》的規(guī)定，企業(yè)債券的利率不得高于銀行同期限居民儲蓄存款利率的40％。 

（6）國務院規(guī)定的其他條件。國務院可以根據(jù)經濟發(fā)展的情況，規(guī)定其他一些條件。一旦國務院予以規(guī)定，公司就必須符合這些規(guī)定才可發(fā)行企業(yè)債券。

三、企業(yè)債券的發(fā)行程序

（一）作出發(fā)行債券的決議

發(fā)行企業(yè)債券是公司對外舉債的重大決策事項，企業(yè)在具備了發(fā)行債券的資格和條件后，如果要發(fā)行債券籌集資金必須先作出發(fā)行債券的決定。具體有發(fā)行債券的名稱、債券募集資金的用途、債券總額和債券的票面金額、債券利率的確定方式、還本付息的期限和方式、債券的發(fā)行價格、發(fā)行的起止日期等內容。根據(jù)《公司法》的規(guī)定，股份有限公司、有限責任公司發(fā)行公司債券，由董事會制訂方案，股東會作出決議；國有獨資公司發(fā)行公司債券，應由國家授權投資的機構或者國家授權的部門作出決定。

（二）制定發(fā)行債券的章程

企業(yè)作出發(fā)行債券決議后，應制定發(fā)行債券的章程。債券發(fā)行章程應包括以下內容：發(fā)行企業(yè)的名稱、地址及承銷法人代表；發(fā)行企業(yè)的經營管理情況簡介；發(fā)行企業(yè)的自有資產凈值；發(fā)行債券的目的、用途；發(fā)行債券的效益預測；發(fā)行債券的總面額、票面額及發(fā)行價格；債券的票面利率、期限及還本付息的方式；債券發(fā)行的對象及地區(qū)范圍；債券發(fā)行的起止日期；承銷機構的名稱、地址及承銷方式；債券還本付息的資金來源及擔保者；其他需要說明的事項等。

（三）辦理債券等級評定手續(xù)

1.債券等級的評定

發(fā)行企業(yè)應向債券管理部門指定的資信評估機構申請辦理債券等級評定手續(xù)。一般只有在資信評估機構出具的債券等級證明為A級以上時，才允許企業(yè)正式提出發(fā)行申請。債券的信用等級對于發(fā)行企業(yè)和債券購買者都具有重要影響。企業(yè)債券信用評級是信用評級機構對企業(yè)發(fā)行債券所募集資金使用的合理性和按期償還債券本息的能力及其風險程度所作的綜合評價。債券評級對投資者來說，可以獲得債券的風險情報，有利于投資者合理地選擇投資對象，提高投資的安全性和收益性；對于發(fā)行企業(yè)來說，有利于提高發(fā)行企業(yè)的社會知名度，增加對投資者的吸引力，從而降低發(fā)行企業(yè)的籌資費用，方便其債券的發(fā)行。

債券的信用等級表示債券質量的優(yōu)劣，反映債券還本付息能力的強弱和債券投資風險的高低。目前，我國已經形成了全國統(tǒng)一的債券信用級別標準，分為二類、三等、九級。這個標準基本上是參照了國外主要評級機構的做法并結合我國評級工作的實際情況而制定的，它的主要內容側重于兩個方面，即債券到期時的還本付息能力與投資者購買債券的投資風險程度。債券信用等級如下：