后危機時代中國金融控股集團面臨的機遇和挑戰(zhàn)

中國金融業(yè)在此次危機中受到的直接沖擊相對較小，綜合競爭地位得到提升。經(jīng)營環(huán)境的巨大變化對金融控股集團改革發(fā)展提出嚴峻挑戰(zhàn)的同時，也為其提供了重大的發(fā)展機遇。

一、后危機時代中國金融控股集團面臨的挑戰(zhàn)

風(fēng)險管理的挑戰(zhàn)。由于實踐的局限性，在正確處理風(fēng)險與業(yè)務(wù)發(fā)展關(guān)系的問題上，我國金融業(yè)遠未達到成熟，全面風(fēng)險管理的能力和框架還沒有完全建立，風(fēng)險管理的數(shù)據(jù)積累和挖掘還處于起步階段，風(fēng)險管理的獨立性還有待加強。同時，2009年天量放貸引發(fā)的銀行信貸長期化、財政化、貸款集中度高、項目資本金不實等問題需要引起我們的高度關(guān)注。

資本管理的挑戰(zhàn)。高速擴張的信貸投放使得資本被迅速消耗，對金融機構(gòu)的后續(xù)發(fā)展形成嚴重制約，這一結(jié)果可能與金融控股集團銀行業(yè)務(wù)既定的長期發(fā)展戰(zhàn)略存在沖突。同時，監(jiān)管部門為提高銀行的風(fēng)險抵御能力，已經(jīng)開始實施更為嚴格的資本監(jiān)管措施，資本約束再次成為制約國內(nèi)銀行發(fā)展的重要瓶頸。

贏利能力提升的挑戰(zhàn)。一方面，利息收入是國內(nèi)金融控股集團的主要利潤來源，但利差收窄的趨勢使中國金融業(yè)面臨重大考驗；另一方面，在中國依然實施分業(yè)經(jīng)營的監(jiān)管政策下，銀行不能直接從事如證券、信托等其他非銀行金融業(yè)務(wù)，中間業(yè)務(wù)收入面臨巨大壓力。同時，金融脫媒將是一個長期的趨勢，直接融資將會起到越來越重要的作用，對銀行業(yè)而言，競爭和贏利的壓力會越來越明顯。

金融創(chuàng)新與監(jiān)管的挑戰(zhàn)。金融創(chuàng)新與監(jiān)管放松為這次金融危機爆發(fā)滋生了大量的“有毒”資產(chǎn)。寬松的監(jiān)管環(huán)境促成全球影子銀行體系的形成，極大地偽裝了真實的杠桿率水平，全球杠桿率從1980年的108%迅速增長到2006年的401%。然而，一方面，與發(fā)達國家金融業(yè)創(chuàng)新過度相反，中國金融業(yè)的創(chuàng)新仍顯不足，還需要不斷完善金融創(chuàng)新配套體制和嚴謹創(chuàng)新流程，進一步構(gòu)建自主創(chuàng)新能力；另一方面，金融業(yè)對于金融創(chuàng)新風(fēng)險的控制能力還需要加強，創(chuàng)新風(fēng)險管控機制有待進一步完善。在衍生品等金融創(chuàng)新監(jiān)管更為嚴格的條件下，通過有效的風(fēng)險控制強化創(chuàng)新能力建設(shè)，把中國金融業(yè)的核心競爭力進一步推向新階段，是必須認真思考的重大戰(zhàn)略問題。

二、后危機時代中國金融控股集團面臨的發(fā)展機遇

在經(jīng)歷了金融危機的洗禮后，國內(nèi)經(jīng)濟的轉(zhuǎn)型發(fā)展將給金融控股集團帶來新的機遇，抓住這些機遇，中國金融業(yè)就能夠在不久的將來走在國際銀行業(yè)的競爭前列。

經(jīng)濟企穩(wěn)復(fù)蘇并長期向好的機遇。中國在2009年全年新增貸款達到96萬億，2010年的新增貸款仍將達到75萬億，2011年的新增貸款預(yù)計在65萬億~7萬億之間，外部環(huán)境的逐步向好也將進一步刺激當(dāng)前中國經(jīng)濟的企穩(wěn)回升。此外，影響中國經(jīng)濟長期增長的基本因素不會發(fā)生趨勢性變化，人口紅利、內(nèi)需拉動(包括城鎮(zhèn)化、住房消費、汽車消費、新型工業(yè)化、新農(nóng)村建設(shè)等)、高儲蓄率、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級仍將持續(xù)，中國經(jīng)濟的穩(wěn)步發(fā)展將為中國銀行業(yè)的贏利增長創(chuàng)造有利的條件。

經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的機遇。金融危機加速了一些傳統(tǒng)行業(yè)、產(chǎn)能過剩行業(yè)、出口導(dǎo)向型行業(yè)、周期性敏感行業(yè)的重組，一些新興行業(yè)如低碳經(jīng)濟、新能源、綠色環(huán)保產(chǎn)業(yè)、生物醫(yī)藥行業(yè)以及一些管理先進的企業(yè)將會在危機后發(fā)展壯大，居民消費也將在經(jīng)濟生活中發(fā)揮越來越重要的作用。在國家正確的政策導(dǎo)向下，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整將給金融控股集團的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整提供難得的機遇。

居民理財意識提升的機遇。到2009年底，全國居民儲蓄已經(jīng)達到265萬億元人民幣，可管理資產(chǎn)在1 000萬元人民幣以上的富裕人士已經(jīng)達到40多萬人，他們掌握著10萬億左右的財富。居民對金融服務(wù)需求的提高及財富收入的結(jié)構(gòu)變化為零售業(yè)務(wù)、財富管理、私人銀行發(fā)展提供了機遇。居民對于個人金融資產(chǎn)的分布習(xí)慣正在從以儲蓄為主，調(diào)整為向儲蓄、理財、保險、投資等多種渠道分布。越來越多的銀行儲蓄存款將被各類理財產(chǎn)品所代替，這一變化為金融控股集團及時調(diào)整原有的經(jīng)營模式和服務(wù)方向提供了新的機遇。

“走出去”發(fā)展的機遇。目前國內(nèi)主要金融機構(gòu)大多通過股改上市實現(xiàn)了資本來源和股權(quán)結(jié)構(gòu)的多元化、國際化，這就要求中國金融業(yè)改進經(jīng)營管理，以全球化的視野推動經(jīng)營發(fā)展。隨著人民幣國際化進程的推進、我國跨國貿(mào)易和跨國投資的快速增長，企業(yè)跨國投資和并購的趨勢日益明顯，對金融控股集團提出了更為全面的境內(nèi)外融資、支付和風(fēng)險管理等金融需求。