VC通常會要求獲得企業(yè)20%~40%的股份（第一輪投資時(shí)），以保證企業(yè)在經(jīng)過后續(xù)融資，甚者IPO的時(shí)候，VC仍有足夠比例的股份。創(chuàng)業(yè)者在跟VC溝通之前就要明白這個(gè)比例，如果創(chuàng)業(yè)者只愿意給出很少的股份（比如5%），對大部分VC而言是沒有吸引力的。

另外，VC對企業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)和法律架構(gòu)非常關(guān)注。通常，有國資背景、股權(quán)過于分散的公司會讓VC感覺難以操作。另外，由于外管局75號的申報(bào)問題，如果外資VC要做紅籌模式的投資，也會是一個(gè)障礙。

再者，VC說到底是要規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)，他們通常會通過投資協(xié)議，要求對所投資的公司在經(jīng)營管理上有進(jìn)行監(jiān)督、參與的多種權(quán)利。比如擁有董事會席位、優(yōu)先清算權(quán)、防稀釋條款等。這些投資協(xié)議條款都有談判的空間，但VC也有自己的底限，如果創(chuàng)業(yè)者不能讓VC通過這些條款獲得控制投資風(fēng)險(xiǎn)的能力，VC是不可能投資的。

3.退出

VC對項(xiàng)目的興趣主要在于退出渠道：沒有退出渠道，他們的投資收益就無法體現(xiàn)，沒有任何VC有興趣永久持有某個(gè)企業(yè)的股份。典型的退出渠道有被并購（M&A）、上市（IPO）等。

當(dāng)然上市退出是最理想的，因?yàn)閷C而言這種退出方式使得投資的價(jià)值最大化了。通常VC期望在投資之后3~5年之內(nèi)，企業(yè)有實(shí)現(xiàn)上市的機(jī)會。對企業(yè)而言，就要發(fā)展到足夠上市的規(guī)模，財(cái)務(wù)預(yù)測上要達(dá)到IPO目標(biāo)市場的要求。很多創(chuàng)業(yè)者，無論是出于保守的原因，還是穩(wěn)健的考慮，如果在合理的預(yù)測條件下，公司財(cái)務(wù)指標(biāo)無法達(dá)到IPO的要求，VC對此會失去興趣。

如果目標(biāo)公司無法實(shí)現(xiàn)上市，那么該公司有并購的機(jī)會也很好。比如視頻網(wǎng)站，盡管在可預(yù)見的未來，他們要上市，甚至盈利的機(jī)會都很渺茫，但不妨礙VC投資之后將企業(yè)賣掉，甚至賣個(gè)天價(jià)。

不管企業(yè)的其他任何條件，VC只有看到投資之后有高額回報(bào)退出的機(jī)會，才會最終決定投資。創(chuàng)業(yè)者必須要審視和分析，自己是否能夠提供給VC這樣的機(jī)會。