●巴菲特嚴格區(qū)分購買企業(yè)和購買股票之間的差異。他認為真正的投資應該是購買企業(yè)。用企業(yè)收購者的思維方式思考的投資者往往集中大財力投資并承諾長期持股。而股票購買者并不打算對他們的投資做任何承諾。他們很樂意以一個合適的價格賣出手中的股票。巴菲特總是會避免購買股票的想法。除非你的財力能和巴菲特相匹敵,不然你最好還是將自己定位為一個股票購買者,而不是企業(yè)購買者。
●巴菲特在任何情況下都不愿意賣掉旗下的企業(yè)。這意味著就算一家公司的價值被高估了,他也不會將它賣掉;而且只要它還能帶來一些現(xiàn)金收益,巴菲特就不會賣掉那些表現(xiàn)不好的企業(yè)。就算損害了伯克希爾的利益,他也堅持這種策略不改變。盡管巴菲特任何情況下都不情愿出售企業(yè)或股票,但一旦股票的價格遠遠超過了內(nèi)在價值,你最好考慮將它賣掉。同樣地,千萬不要抱持一只總是產(chǎn)生不佳資本收益的股票不放。
●巴菲特一旦以伯克希爾的名義進行投資,他總會收購整個企業(yè)。每當出手購買公開上市的股票時,伯克希爾總會使自己變成最大的股東之一。這種集中型投資策略使巴菲特在企業(yè)中總是有一定的影響力和操控權,這是一般投資者無法做到的。如果你沒有巴菲特的商業(yè)頭腦或無法與他的財力相匹敵,那選擇分散投資是控制風險的最好策略。
●巴菲特喜歡投資那些具有優(yōu)秀管理層的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。他不喜歡干預公司的日常經(jīng)營,但一旦有必要保護股東的利益,他一定會及時出面。一般投資者決不可能像他那樣影響到公司管理決策。
●用私人股權投資已上市公司股份(PIPE)是另一種巴菲特經(jīng)常運用,但卻不適合一般投資者的投資策略。通過PIPE策略,伯克希爾經(jīng)常能夠獲得投資收益好的證券,同時,這個證券還可以以有利的價格轉(zhuǎn)換成普通股的股票。如果你想?yún)⑴cPIPE投資,那就投資像伯克希爾這樣的公司或是有專業(yè)技術以及能夠進入PIPE市場的對沖基金。