假如我們置身于郁金香狂潮的那個(gè)年代

我在前面談到了荷蘭“郁金香狂潮”的三個(gè)要點(diǎn)。第一個(gè)要點(diǎn)我們分析過了（作為炒作對(duì)象，在炒作過程中，那個(gè)洋蔥頭一樣的東西本身沒有任何變化），這里我要說說它的第二個(gè)要點(diǎn)：郁金香球莖的價(jià)格在短短時(shí)間里被炒到了高得離譜的天上，比如一個(gè)名貴品種的球莖可以賣到10000美元。

我們來假設(shè)一下，假如我們正置身于那個(gè)瘋狂的年代，具體來講，是在17世紀(jì)初葉，郁金香球莖的價(jià)格剛剛賣到100美元——此時(shí)此刻，我們?cè)撛趺崔k？

我們先來設(shè)想一下巴菲特會(huì)怎么樣。

按照巴菲特的投資思想，他關(guān)心兩個(gè)問題是：一家企業(yè)真正的內(nèi)在價(jià)值有多少？能夠以相對(duì)其價(jià)值較大的折扣買到這家公司股票嗎？所謂“價(jià)值投資”，其出發(fā)點(diǎn)是如何投資，與投機(jī)無干。巴菲特本人對(duì)投機(jī)行為是不屑一顧的。

此時(shí)此刻，如果不出意外，巴菲特顯然會(huì)不辭勞苦深入到田間地頭去考察那洋蔥頭一樣的玩意兒的“內(nèi)在價(jià)值”到底是多少。其考察的結(jié)果讓他一開始就決定放棄：那玩意兒的“內(nèi)在價(jià)值”充其量也就幾美分或者幾十美分，怎么會(huì)賣到100美元呢？市場已經(jīng)嚴(yán)重高估了，不能介入！

是的，巴菲特將拒絕參與。他一定會(huì)拒絕的，因?yàn)樵?0世紀(jì)90年代納斯達(dá)克市場在“網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)”的推動(dòng)下，也曾經(jīng)有過一段近乎瘋狂的上漲行情，大量處于虧損狀況的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的股票扶搖直上、一飛沖天，巴菲特當(dāng)時(shí)置身于那樣的市場上，他就是拒絕了的。

但是，我們可以拒絕嗎？要知道，在那場游戲（哪怕都知道是瘋狂的游戲）當(dāng)中，從100美元到后來的10000美元之間還有那么巨大的利潤空間、蘊(yùn)涵了巨大的潛在財(cái)富——而且，那場游戲還持續(xù)了40多年！我們應(yīng)該怎么辦？難道所謂的“理智選擇”就是袖手旁觀、忍受40多年的心理煎熬、從青年時(shí)代就惡狠狠地盼望著“價(jià)值回歸”、最后終于在老態(tài)龍鐘的時(shí)候幸災(zāi)樂禍地看著那破玩意兒重新一文不值了？——想想看，這未必是一種健康的心態(tài)吧！

對(duì)巴菲特而言，很多事情是可以放棄的，譬如可以不參與“網(wǎng)絡(luò)泡沫”，可以不眼紅網(wǎng)絡(luò)新貴們象火箭一樣上升的財(cái)富，要知道，那是因?yàn)樗呀?jīng)有足夠的錢了。他不明白為什么會(huì)有人去買虧損巨大的網(wǎng)絡(luò)公司的股票，他去嘲笑那些“光著屁股游泳”的人——從道理上講他當(dāng)然是對(duì)的，但是如果換一個(gè)角度看，這倒很象中國古代的一個(gè)皇帝，大臣向他反映說老百姓沒飯吃了，那皇帝很奇怪：“沒有飯吃，他們?cè)趺床怀匀饽?？”——沒辦法，每人所站的立場不同，彼此當(dāng)然難以理解。

但是，普通人就不一樣了，我可不可以問一句：假如咱本來就“光著屁股”卻又想要去“游泳”，那又怎么辦呢？

當(dāng)然，普通人也可以不參與，完全遠(yuǎn)離投資或投機(jī)領(lǐng)域，選擇一些平淡又安穩(wěn)的事情，然后，平平淡淡、安安穩(wěn)穩(wěn)地度過自己的一生——這當(dāng)然是一種選擇（而且，很可能是非常明智的選擇）。但這已經(jīng)是另一個(gè)問題了——另一個(gè)關(guān)于人生觀、幸福觀的問題了。而現(xiàn)在的問題是，人們既然要追求財(cái)富，既然要參與到追求財(cái)富的游戲當(dāng)中（“價(jià)值投資”也是為了追求財(cái)富），那么，試想一下，你曾經(jīng)有機(jī)會(huì)在100美元買到郁金香球莖或在10美元買到亞馬遜卻又因?yàn)椤皟r(jià)值投資”而放棄了，當(dāng)后來那一切轟轟烈烈地發(fā)生的時(shí)候，你會(huì)不會(huì)感到痛惜？能不能一輩子忍住不對(duì)別人說：“當(dāng)初??！唉……”？據(jù)我看，把《大話西游》里的一段經(jīng)典臺(tái)詞稍微修改一下，也許會(huì)成為眾人的一個(gè)大致相同的感嘆方式：

“曾經(jīng)有一個(gè)發(fā)財(cái)?shù)臋C(jī)會(huì)放在我的面前，我沒有珍惜，等到失去的時(shí)候才后悔莫及。人世間最痛苦的事莫過于此。如果上天能夠給我再買一次的機(jī)會(huì)，我會(huì)對(duì)那朵郁金香說五個(gè)字：你真的很值。如果非要給這次買進(jìn)加一個(gè)時(shí)限，我希望是……當(dāng)時(shí)”。