講到這兒，不能不提到兩個(gè)至關(guān)重要的人物，一個(gè)是后來(lái)?yè)?dān)任過(guò)中國(guó)證監(jiān)會(huì)副主席的高西慶，一個(gè)是至今在證券市場(chǎng)還頗有影響的人物王波明。這兩個(gè)人，那可是人們公認(rèn)的中國(guó)證券市場(chǎng)的最初設(shè)計(jì)者。

在1988年回國(guó)前，王波明和高西慶在美國(guó)的美聯(lián)儲(chǔ)大樓下有個(gè)約定，要在中國(guó)倡導(dǎo)建立證券交易市場(chǎng)，回北京后干5年，如果夢(mèng)想不能成真，他們發(fā)誓，一個(gè)去北京東城修理自行車(chē)，一個(gè)到北京西城賣(mài)“狗不理”包子。

回國(guó)以前，王波明就自發(fā)組織過(guò)“推動(dòng)中國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展研究會(huì)”進(jìn)行相關(guān)活動(dòng)。他回國(guó)時(shí)，關(guān)于中國(guó)發(fā)展證券市場(chǎng)的各種議論已經(jīng)越來(lái)越多。

1988年9月8日，由國(guó)家體改委和人民銀行聯(lián)合主辦的“金融體制改革和北京證券交易所籌備研討會(huì)”在北京萬(wàn)壽賓館召開(kāi)，?要探討如何建立中國(guó)的資本市場(chǎng)。剛剛回國(guó)不久的高西慶和王波明，應(yīng)邀參加了這個(gè)會(huì)議。

會(huì)后，王波明與高西慶牽頭并共同執(zhí)筆，前后花了一個(gè)月時(shí)間，寫(xiě)出一份報(bào)告：《關(guān)于促進(jìn)中國(guó)證券市場(chǎng)法制化和規(guī)范化的政策建議》。這份《建議》又稱《中國(guó)證券市場(chǎng)的白皮書(shū)》，主要內(nèi)容包括：關(guān)于籌建證券交易所的設(shè)想以及可行性報(bào)告，關(guān)于證券管理法的基本設(shè)想，關(guān)于建立國(guó)家證券管理委員會(huì)的建議。實(shí)際上，這本白皮書(shū)整體設(shè)計(jì)了中國(guó)證券業(yè)的發(fā)展框架。

當(dāng)時(shí)的國(guó)務(wù)院副總理姚依林批示，采納這個(gè)建議，先由基層自發(fā)研究，然后由自發(fā)研究變?yōu)?家有組織地研究和籌劃。

1989年3月15日，“證券交易所研究設(shè)計(jì)聯(lián)合辦公室”成立，簡(jiǎn)稱“聯(lián)辦”，后來(lái)改名為“中國(guó)證券市場(chǎng)研究設(shè)計(jì)中心”。

1989年，上海正在籌劃浦東開(kāi)發(fā)，需要大量的資金，此時(shí)的中央決策層有意將上海建成金融中心。“聯(lián)辦”向時(shí)任上海市市長(zhǎng)朱镕基闡述了建立證券市場(chǎng)的設(shè)想。1989年底，“聯(lián)辦”開(kāi)始投入到上海證券交易所的籌辦中。至此，上海證券交易所即將破繭而出。

后來(lái)出任深交所第一任副總經(jīng)理的禹國(guó)剛，也是一位不能不提到的人物。禹國(guó)剛是從日本進(jìn)修回來(lái)的，他把日本的一些經(jīng)驗(yàn)引進(jìn)到中國(guó)的證券交易體系中來(lái)。作為證券市場(chǎng)早期主要的推動(dòng)人之一，他積極推動(dòng)、策劃并參與了中國(guó)證券市場(chǎng)初期的設(shè)計(jì)與創(chuàng)建。

當(dāng)時(shí)作為監(jiān)管部門(mén)的人民銀行，也派出很多干部到國(guó)外去學(xué)習(xí)考察。1989年10月，中國(guó)派出了赴倫敦交易所學(xué)習(xí)的人員。在倫敦交易所學(xué)習(xí)的一年時(shí)間里,派出人員對(duì)倫敦交易所進(jìn)行了系統(tǒng)研究和考察。

在中國(guó)資本市場(chǎng)的起步階段，正是這些年輕的金融家和一些專家，利用在海外獲得的專業(yè)知識(shí)，引導(dǎo)中國(guó)證券工作者主動(dòng)去了解、研究西方的證券交易制度，模擬制定證券交易的運(yùn)行規(guī)則，并積極地推動(dòng)了中國(guó)證券市場(chǎng)的誕生。

?姓“資”姓“社”陷入迷茫，偉人拍板走出混沌

中國(guó)證券市場(chǎng)的孕育是如此艱難，它的誕生更是備受爭(zhēng)議。

在改革開(kāi)放之初，雖然人們對(duì)于股票的認(rèn)識(shí)尚處于蒙昧混沌的階段，但有一點(diǎn)大家都知道：股市是資本主義的東西。

到了20世紀(jì)80年代中期，中國(guó)改革開(kāi)放的大門(mén)已打開(kāi)多年，盡管這個(gè)時(shí)候，人們的觀念已經(jīng)有了翻天覆地的變化，但即便是到了20世紀(jì)90年代初期，乃至上海、深圳的證券交易所成立以后，股票市場(chǎng)是姓“資”還是姓“社”的爭(zhēng)議還一直在延續(xù)。那么股市是繼續(xù)走下去，還是觀察觀察再說(shuō)？

這難免會(huì)讓很多人感?有些吃不準(zhǔn)和顧慮重重，一時(shí)七嘴八舌，眾說(shuō)紛紜。更令人不解的是，當(dāng)時(shí)的外國(guó)人并不怎么看好中國(guó)的證券市場(chǎng)。

有一位叫做托賓的美國(guó)人（耶魯大學(xué)教授，1981年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者，“不要把所有的雞蛋放到一個(gè)籃子里”就是他的名言），在1985年有一句斷言：中國(guó)搞股份制不是不可以，但要到20年以后。