前任中鋼協(xié)會(huì)長(zhǎng)吳溪淳（謝企華之前的中鋼協(xié)會(huì)長(zhǎng)）就曾指責(zé)礦山公司不顧情誼，“那個(gè)時(shí)候，礦山公司都是求著我們買(mǎi)，那個(gè)時(shí)候我們幫了他們多少忙？現(xiàn)在呢，情況發(fā)生變化了，翻臉不認(rèn)人了?！?/p>

2月11日，必和必拓準(zhǔn)備聯(lián)手三井物產(chǎn)同中國(guó)鋁業(yè)競(jìng)購(gòu)力拓集團(tuán)擬出售的資產(chǎn)股份，必和必拓及三井物產(chǎn)都對(duì)力拓集團(tuán)計(jì)劃出售的鐵礦石及煉焦煤資產(chǎn)極感興趣。

3月16日，澳大利亞政府將中鋁注資力拓項(xiàng)目審查期限延長(zhǎng)90天，無(wú)疑又給雙方交易籠上一層迷霧。

滿(mǎn)懷期待，認(rèn)為可以入股力拓的中國(guó)鋁業(yè)這個(gè)時(shí)候開(kāi)始慌了，這意味著力拓股東的反對(duì)聲音開(kāi)始引起澳大利亞內(nèi)部政治勢(shì)力響應(yīng)，中鋁增資計(jì)劃面臨變數(shù)的可能性更大了。

力拓公司的部分機(jī)構(gòu)投資者這個(gè)時(shí)候放出話(huà)，如果必和必拓能夠?qū)αν毓景l(fā)起新一輪的收購(gòu)，那么他們將為必和必拓完成收購(gòu)提供融資。

這是什么話(huà)？如果力拓這些股東自己有錢(qián)，為什么當(dāng)時(shí)還要中鋁投錢(qián)，原來(lái)是拿中鋁做冤大頭了。

力拓股東的態(tài)度越來(lái)越強(qiáng)硬，“我們已經(jīng)清楚地表明了立場(chǎng)，只要是來(lái)自必和必拓的收購(gòu)要約，無(wú)論是整體收購(gòu)還是部分收購(gòu)，都將要優(yōu)于來(lái)自中國(guó)鋁業(yè)的注資。而考慮到力拓的巨額債務(wù)將成為其資產(chǎn)出售的最大阻礙，我們將通過(guò)新發(fā)股權(quán)方式來(lái)為潛在買(mǎi)家提供資金幫助?！?/p>

必和必拓為什么攪和進(jìn)來(lái)呢？因?yàn)樗J覦力拓很久了，一直在等待機(jī)會(huì)，加上日本的三井物產(chǎn)助陣和力拓股東、澳大利亞政府的支持，而且必和必拓和力拓的部分股東相同，必和必拓底氣十足。另外，必和必拓公司的并購(gòu)咨詢(xún)顧問(wèn)高盛集團(tuán)幫助它從債券市場(chǎng)募集了超過(guò)60億美元的資金。

面對(duì)力拓的反對(duì)，以及必和必拓和三井的造勢(shì)，中鋁未有任何說(shuō)明，副總經(jīng)理呂友清僵硬地以一貫的國(guó)有企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)模式回答，“按照程序走，也在等審批結(jié)果”。中鋁公司的公告顯示，如果全部相關(guān)交易條件均得到滿(mǎn)足或者豁免，本次交易的絕大多數(shù)要素將在2009年7月31日前生效。

但是，最終中鋁沒(méi)有等到自己想要的結(jié)果。力拓董事會(huì)6月5日放棄中鋁195億美元注資方案后，轉(zhuǎn)而推出了總價(jià)152億美元的配股融資計(jì)劃。按照計(jì)劃，力拓將按每40股配發(fā)21股的比例配售，其中，力拓英國(guó)上市公司的配股價(jià)為每股14英鎊，籌集資金約合118億美元；力拓澳大利亞上市公司的配股價(jià)為每股澳元，籌集資金約合34億美元。

7月2日，在力拓配股方案的最后期限里，中鋁全額行權(quán){1}，投入約15億美元以保證其力拓股份不被稀釋。力拓僅支付中鋁億違約金就將公司帶出困境的手法的確高明。而對(duì)于背負(fù)著中國(guó)鐵礦石海外儲(chǔ)備重任的中鋁來(lái)說(shuō)，再次投入14億美元行使力拓配股權(quán){2}多少有些無(wú)奈。

在2008年2月，中鋁累計(jì)花費(fèi)了142億美元才購(gòu)得力拓英國(guó)上市公司股份的12%(力拓總股份的)?？上?，這除了換來(lái)力拓最大單一股東的名號(hào)，因力拓少數(shù)股東反對(duì)，中鋁竟沒(méi)有任何董事會(huì)席位來(lái)參與公司經(jīng)營(yíng)決策，還給中鋁帶來(lái)了巨額的賬面浮虧。而這一次配股，中鋁按照所持有力拓英國(guó)公司的12%股份，以14英鎊的價(jià)格全額認(rèn)購(gòu)，投入資金約為15億美元。至此，中鋁投資力拓的平均成本降為每股44英鎊，而7月1日力拓的股價(jià)為英鎊，浮虧超過(guò)50%。

有人認(rèn)為，在2月，力拓宣布與中鋁達(dá)成協(xié)議時(shí)，就已經(jīng)留下潛臺(tái)詞，因?yàn)闆](méi)有辦法在股票市場(chǎng)籌集超過(guò)200億美元的資金，所以接受中鋁，也就是說(shuō)中鋁并不是力拓一開(kāi)始就屬意的對(duì)象。

力拓把中鋁交易看做是一紙價(jià)值億美元的期權(quán)，如果市場(chǎng)持續(xù)低迷，起碼中鋁已承諾195億美元，解決資金問(wèn)題，市場(chǎng)一旦好轉(zhuǎn)，也就是損失一筆費(fèi)用而已。中鋁團(tuán)隊(duì)不清楚，在國(guó)內(nèi)，是他們說(shuō)了算，在國(guó)外，是股東說(shuō)了算。

中鋁輕視了必和必拓的能力，必和必拓去年就發(fā)動(dòng)過(guò)敵意收購(gòu)戰(zhàn)，想吞并力拓，不少必和必拓的股東同時(shí)也是力拓的股東，必和必拓在中鋁宣布要增持力拓股權(quán)之際，積極游說(shuō)力拓股東反對(duì)中鋁入董事局，力陳利害，中鋁卻跟這些股東們少有交流，根本無(wú)法影響股東們的意向。

在中國(guó)4萬(wàn)億的刺激計(jì)劃下，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)鋼鐵企業(yè)復(fù)產(chǎn)，國(guó)際鐵礦石價(jià)格上漲，加上國(guó)際股市連續(xù)14周直線(xiàn)上揚(yáng)，力拓的股價(jià)反彈了50%，中鋁的作價(jià)已經(jīng)沒(méi)有意義了。