3、債權(quán)人采取行動

由于國資委推遲作出決定(可能是為了調(diào)查損失狀況)，債權(quán)人之一的"南非標(biāo)準(zhǔn)銀行"(StandardBank)決定不再等待。11月17日，它致函中航油威脅說，如果該公司到12月9日還不償還所欠的1400萬美元，它將啟動清算程序。

限期逐漸臨近，國資委仍然沒有同意注資計劃，此時中航油集團(tuán)自己向中航油發(fā)出致命一擊。11月24日，這家母公司拒絕批準(zhǔn)中航油的一項計劃――中航油原計劃貸款億新加坡元，收購新加坡石油的股權(quán)。這也就是陳先生在飛機上向李先生游說(未果)的交易。中航油集團(tuán)的這一舉動，仿佛已透露出這樣的信息：它決定放棄中航油了。在債券人接連逼倉的情況下，12月1日，中航油宣布向法庭申請破產(chǎn)保護(hù)令，此時的損失已達(dá)到5。5億美元。

中航油破產(chǎn)已成為海外上市的中國企業(yè)爆出的最大丑聞。中航油一度被譽為模范企業(yè)，并被國際視為極有機會與中石油、中石化鼎足而立。2001年公司在新加坡交易所主板上市，成為中國首家利用海外自有資產(chǎn)在國外上市的中資企業(yè)。在短短幾年間，中航油的凈資產(chǎn)增長了700多倍，股價也是一路上揚，市值增長了4倍，一時成為資本市場的明星。公司經(jīng)營的成功為其贏來了一連串聲譽，新加坡國立大學(xué)將其作為MBA的教學(xué)案例，2002年公司被新交所評為“最具透明度的上市公司”；總裁陳久霖被《世界經(jīng)濟論壇》評選為“亞洲經(jīng)濟新領(lǐng)袖”，還曾入選“北大杰出校友”名錄。一切恍如一場噩夢，在石油衍生商品交易中突然浮現(xiàn)的40多億元損失，把前幾天還在云端飛翔的中航油打到了地獄里。昔日的“打工皇帝”陳久霖則因其擅自從事石油衍生品期權(quán)交易，并且蓄意隱瞞虧損事實，終于鋃鐺入獄。

中航油事件為國人敲響了警鐘。近幾年來，中國經(jīng)濟高速增長，中國已經(jīng)成為原油、銅鋁、鐵礦石、棉花、大豆、豆油等商品的主要進(jìn)口國。僅原油一項，據(jù)跨國能源巨頭BP7月公布的《BP世界能源統(tǒng)計2007》顯示，2006年全球石油消費只增長了，僅為過去十年平均增長率的一半，但是中國的石油消費量增長速度卻大大超出全球的平均水平，增長了近；其它各種商品的進(jìn)口也是呈逐年上升的勢頭。然而由于這些商品價格漲跌不定，給我國的采購造成了許多風(fēng)險。魯晨光先生在《中航油事件深層剖析》一文中曾提到國內(nèi)近幾年發(fā)生的幾個較典型的國際投資失敗事件：

1、中航油事件

2003年以后，中航油涉足燃油業(yè)務(wù)之外的衍生品交易，在市場上做空，累計數(shù)量達(dá)到5200萬桶。然而由于國際油價大幅飆升，導(dǎo)致其帳面虧損急劇擴大。2004年10月份，公司被迫在虧損的情況下結(jié)束部分倉位，在衍生工具交易中最終虧損5．5億美元。