在談到如何維護(hù)壟斷力量時(shí)，人們談?wù)撟疃?，同時(shí)也是最邪惡的方法，就是運(yùn)用掠奪性定價(jià)。在這種情況下，企業(yè)將大幅削減產(chǎn)品價(jià)格，使之低于生產(chǎn)成本，其目的往往是把競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手驅(qū)出市場(chǎng)。一個(gè)實(shí)行掠奪性定價(jià)的公司并不指望憑借經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì)取勝；相反，他們?cè)敢飧冻龆唐谔潛p的代價(jià)來(lái)徹底打垮競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。盡管掠奪性定價(jià)很少會(huì)嚴(yán)重到需要訴諸法庭的地步，但這種行為必定要引起關(guān)注。不妨以布朗·威廉姆森煙草公司(Brown & Williamson cigarette makers) 和美國(guó)航空公司(American Airlines) 為例：在20 世紀(jì)80 年代，兩者都因掠奪定價(jià)導(dǎo)致官司纏身。這些事件的曝光，讓這種廣為接受的錯(cuò)誤觀念越偏越遠(yuǎn)：只要感受到競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的威脅，大企業(yè)就可以隨心所欲地實(shí)行掠奪性定價(jià)。

這似乎可以說(shuō)明，整個(gè)美國(guó)經(jīng)濟(jì)并非以真正自由的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)為基礎(chǔ)，而是建立在少數(shù)壟斷勢(shì)力的強(qiáng)大力量之上，他們憑借自身優(yōu)勢(shì)，限制其他企業(yè)進(jìn)入市場(chǎng)，這樣就可以維護(hù)其壟斷勢(shì)力。但事實(shí)卻恰恰相反，掠奪性定價(jià)這一策略本身就充滿矛盾，正是這些矛盾，削弱了競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手進(jìn)入新興市場(chǎng)的動(dòng)力。

對(duì)于壟斷者來(lái)說(shuō)，即使是在有利條件下，實(shí)行掠奪性定價(jià)也并不容易。要真正發(fā)揮掠奪性定價(jià)的作用，企業(yè)不僅要大幅削價(jià)，還要在低價(jià)基礎(chǔ)上擴(kuò)大產(chǎn)量。如果不能在低價(jià)基礎(chǔ)上擴(kuò)大產(chǎn)量，企業(yè)就不可能達(dá)到從競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手那里掠奪銷售額的目的。很多經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，即使掠奪者成功地趕走了競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，勝利果實(shí)也是短暫的。要補(bǔ)償實(shí)行掠奪性定價(jià)造成的損失，企業(yè)就必須在趕走對(duì)手之后，把價(jià)格提高到削價(jià)之前的水平。但是，一旦把價(jià)格提升到這么高的水平，就必然會(huì)吸引新公司進(jìn)入，這就可以輕而易舉地削弱掠奪者的新價(jià)格。于是，為了趕走新競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，掠奪者就只能再次大幅度削價(jià)。如此這般地在漲價(jià)和降價(jià)之間來(lái)回折騰，對(duì)掠奪者而言幾乎沒(méi)有好處。

除此之外，由于掠奪者必須通過(guò)擴(kuò)大產(chǎn)量以支持其低價(jià)，因此，掠奪性定價(jià)帶來(lái)的損失，很容易超過(guò)隨后通過(guò)壟斷價(jià)格實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)。事實(shí)上，掠奪者的損失往往要超過(guò)被驅(qū)逐公司所遭受的損失。

實(shí)際上，早在130 年前，著名的斂財(cái)大亨杰·古爾德(Jay Gould) 所采用的策略，就足以讓掠奪性定價(jià)不攻自破。這種根本不需要與掠奪公司針?shù)h相對(duì)的方法充分證明，價(jià)格掠奪并不容易，也很少成功。任何一家公司都可以購(gòu)買(mǎi)其他公司的股票。為了抑制西部聯(lián)盟公司(Western Union) 在當(dāng)時(shí)電報(bào)行業(yè)內(nèi)的主宰地位，古爾德賣(mài)空西部聯(lián)盟股票。按照他的策略，首先從證券公司經(jīng)紀(jì)人手中借入西部聯(lián)盟股票，并把它們賣(mài)出，之后再回購(gòu)這些股票，返還給證券公司。在賣(mài)空一家公司股票之時(shí)，我們可以肯定，股價(jià)將低于借入并賣(mài)出時(shí)的價(jià)格，隨后，當(dāng)股價(jià)下跌到一定程度時(shí)再按低價(jià)買(mǎi)進(jìn)，這樣，就可以“空手套白狼”，把買(mǎi)賣(mài)差價(jià)揣入自己腰包。在這個(gè)例子中，古爾德首先賣(mài)空西部聯(lián)盟股票，然后再組建自己的電報(bào)公司與之對(duì)峙，等到西部聯(lián)盟股價(jià)下跌的時(shí)候再趁火打劫。僅僅憑股票交易，古爾德和他的合作伙伴們就賺到了100 萬(wàn)美元。在19 世紀(jì)80 年代，這筆生意絕非小數(shù)。　　

這種策略對(duì)掠奪者有雙重抑制作用。如果一個(gè)掠奪者能夠讓所有人確信：它將不惜一切代價(jià)趕走敢于進(jìn)入本市場(chǎng)的其他任何企業(yè)，那么實(shí)際上，掠奪者恰恰不需要付出任何代價(jià)就能達(dá)到這個(gè)目的。因?yàn)槿藗兌枷嘈潘敢獬惺軜O大的損失進(jìn)行阻撓，所以根本沒(méi)有誰(shuí)會(huì)考慮

進(jìn)入其所在的市場(chǎng)。也許有人會(huì)認(rèn)為，這一策略將阻止其他企業(yè)進(jìn)入，但事實(shí)卻恰恰相反，潛在競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手反而獲得了足夠動(dòng)力進(jìn)入這個(gè)市場(chǎng)，因?yàn)樗麄儍H僅憑賣(mài)空掠奪者股票的方式，就可以賺到額外現(xiàn)金。掠奪者因?yàn)樾鹿镜倪M(jìn)入和價(jià)格削減所遭受的損失越大，新公司因掠奪者股價(jià)下跌而獲得的利潤(rùn)就越高。

具有諷刺意味的是，掠奪者為驅(qū)趕競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手所承受的損失越大，

新公司進(jìn)入市場(chǎng)的利潤(rùn)就越高。換句話說(shuō)，旨在通過(guò)掠奪性定價(jià)獲利

的策略，反而讓掠奪者必定失敗。