第三節(jié)讓你30分鐘看懂財務(wù)報表

基本分析中最重要的一部分是能很快地理解上市公司的財務(wù)報表。許多公司的經(jīng)理甚至執(zhí)行長都怕看財務(wù)報表。財務(wù)報表密密麻麻，看了令人頭疼。其實只要能從基礎(chǔ)入手，先不要看那些小字注解，財務(wù)報表是很容易看懂的。以下重點介紹如何看懂財務(wù)報表，看懂這些基本的數(shù)字可以使你很輕松地進行基本分析。

公司的財務(wù)報表有四大部分：①資產(chǎn)負(fù)債表或資產(chǎn)平衡表;②損益表；③現(xiàn)金流量表;④股東權(quán)益表。另外，人們也應(yīng)該注意公司的股份分布和發(fā)行是否在這一季度或年度里有變化。財務(wù)報表四大組成部分和它們的主要內(nèi)容,如表6-1所示。

表6-1財務(wù)報表的主要內(nèi)容報表內(nèi)容重點資產(chǎn)負(fù)債表公司有多少短期和長期資產(chǎn)，有多少短期和長期負(fù)債，股東權(quán)益是多少，短期現(xiàn)金與短期負(fù)責(zé)比例是多少公司整體運營情況損益表營業(yè)額，人工、材料和營運成本，營運利潤和凈利潤公司是獲利還是賠錢;與上個季度或上個年度的比較有何變化現(xiàn)金流量表資金的進出，現(xiàn)金的周轉(zhuǎn)，有無擴展的能力公司資金周轉(zhuǎn)情形股東權(quán)益表股東權(quán)益、股利如何分配，股東、員工、董事之間如何分配公司股東權(quán)益。有些情況反映了公司的價值

公司的股本結(jié)構(gòu)顯示了這個年度里股份的增加或減少，是否有新發(fā)股票期權(quán)和認(rèn)股權(quán)證以及它們兌現(xiàn)到期的時間。這些信息在計算每股盈利時都需要考慮進去。

在介紹每個財務(wù)報表之前，我們先來了解一下財務(wù)在公司運管中的角色，如圖6-2所示。

圖6-2財務(wù)在公司運管中的角色一、資產(chǎn)負(fù)債表

資產(chǎn)負(fù)債表又稱資產(chǎn)平衡表，有四部分，如表6-2所示。

表6-2資產(chǎn)負(fù)債表最簡單的形式

短期資產(chǎn)短期負(fù)債和長期負(fù)債長期資產(chǎn)股東權(quán)益

短期資產(chǎn)或短期負(fù)債是指一年之內(nèi)能兌換成現(xiàn)金的資產(chǎn)或應(yīng)還的債務(wù)，而長期則指一年以上的。股東權(quán)益也稱所有者權(quán)益，主要有兩大部分組成：投資時股票的價值和保留利潤。保留利潤的詳細(xì)內(nèi)容列在股東權(quán)益表里。

將表6-2擴充一下，得到資產(chǎn)負(fù)債表，如表6-3所示。

表6-3資產(chǎn)負(fù)債表短期資產(chǎn)短期負(fù)債+長期負(fù)債=總負(fù)債長期資產(chǎn)股東權(quán)益總資產(chǎn)總負(fù)債+股東權(quán)益

短期資產(chǎn)+長期資產(chǎn)=短期負(fù)債+長期負(fù)債+股東權(quán)益

總資產(chǎn)=總負(fù)債+股東權(quán)益

股東權(quán)益=總資產(chǎn)-總負(fù)債

大部分非高科技傳統(tǒng)公司，股東權(quán)益有時也直接反映了公司的價值，市盈率會低一些。

一般來說，高科技公司的價值會高于股東權(quán)益，市盈率會高一點。

公司內(nèi)部的每股價值=股東權(quán)益/股份發(fā)行總量，也就是每股的賬面凈值。這是公司在轉(zhuǎn)讓或合并時的一個參考數(shù)字。假如這個公司的每股賬面凈值遠(yuǎn)低于市場股價，這是人們可以考慮買進股票的一個重要指標(biāo)。

請注意，上市公司的股價是由市場決定的。一般來說，高科技上市公司的股價會比每股賬面凈值高出許多。

二、損益表

損益表也稱為獲利和損失表，反映了一家公司季度或年度的盈利或虧損，如表6-4所示。

表6-4損益表最簡單的形式

總收入-總成本=盈利或虧損

將表6-4擴充一下，得到表6-5。

表6-5損益表

（1）總收入（2）物料和人工成本（3）毛利=（1）-（2）(4）銷售和管理成本（5）營運利潤=（3）-（4）（6）折舊（7）稅前和息前利潤=（5）-（6）（8）稅和利息費用（9）凈利潤或凈收入=（7）-（8）