因此，筆者認(rèn)為，在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)和全球化的條件下，回歸金本位制基本上是一個(gè)不切實(shí)際的空想。從金本位到金匯兌本位，從國(guó)家主權(quán)信用貨幣，再到區(qū)域信用貨幣，再到統(tǒng)一的世界信用貨幣，這也許正是貨幣制度發(fā)展的一般軌跡。

3．如何認(rèn)識(shí)黃金的金融功能

（1）黃金作為貨幣，不能滿(mǎn)足經(jīng)濟(jì)日益增長(zhǎng)的需要。黃金因其具有的自然屬性，擔(dān)當(dāng)貨幣職能有數(shù)千年的歷史。20世紀(jì)以來(lái)，黃金逐漸退出貨幣的歷史舞臺(tái)，這無(wú)疑是一個(gè)歷史的必然選擇。在貴金屬貨幣時(shí)代，戰(zhàn)爭(zhēng)賠償?shù)氖前足y或黃金等金屬貨幣，如果這些金屬不是作為本身的金屬價(jià)值使用，而是僅僅作為貨幣，那么其經(jīng)濟(jì)功能就和紙鈔沒(méi)有任何區(qū)別。

當(dāng)年歐洲人從美洲印第安人那里掠奪的金銀，很少再拿這些金銀到印第安人那里去買(mǎi)東西。因此，在本國(guó)使用這些貨幣，根本上不會(huì)增加本國(guó)財(cái)富，實(shí)際增加的只是貨幣供應(yīng)量。在古代社會(huì)，由于沒(méi)有中央銀行，金屬貨幣增加受到極大的限制，后來(lái)長(zhǎng)時(shí)間地實(shí)行金本位制或金銀為主的復(fù)本位制，均受制于金銀開(kāi)采量，增加貨幣投放很難，因此，限制了貿(mào)易規(guī)模擴(kuò)大和經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

從現(xiàn)代金融學(xué)的角度看，古時(shí)戰(zhàn)爭(zhēng)勝利的一方實(shí)際上是讓國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)獲得了貨幣投放量，因此，經(jīng)濟(jì)大發(fā)展，而戰(zhàn)敗國(guó)則出現(xiàn)貨幣緊縮和經(jīng)濟(jì)蕭條。當(dāng)然，支付戰(zhàn)敗賠款卻把經(jīng)濟(jì)發(fā)展得較好的案例也是有的，例如，德國(guó)的希特勒。希特勒的經(jīng)濟(jì)成就，一方面得益于金本位的廢除，同時(shí)建立了國(guó)家金融體制，較好地解決了貨幣投放問(wèn)題，德國(guó)雖然賠款很多，但德國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要的貨幣卻得到了妥善解決。在20世紀(jì)30年代之后，德國(guó)經(jīng)濟(jì)獲得了巨大發(fā)展，成為有能力再一次發(fā)動(dòng)世界大戰(zhàn)的強(qiáng)國(guó)?；仡欀袊?guó)歷史，人們不禁發(fā)出疑問(wèn)：中國(guó)小農(nóng)經(jīng)濟(jì)為何不能自然進(jìn)化到商品經(jīng)濟(jì)？其中一個(gè)重要原因就是貨幣問(wèn)題沒(méi)有解決。隨著商品流通增加，作為交易媒介的貨幣必須同步增長(zhǎng)，如果此時(shí)貨幣供給跟不上，必然導(dǎo)致通貨緊縮、貨幣增值，引起大量的貨幣儲(chǔ)存或高利放貸，造成利率高漲，從而扼殺發(fā)展生產(chǎn)的沖動(dòng)，阻礙商品經(jīng)濟(jì)發(fā)展。在古代社會(huì)，以金屬作為貨幣，但這些金屬每年開(kāi)采有限，同時(shí)還有不少人將金銀埋入地下儲(chǔ)存，結(jié)果造成自然的通貨緊縮狀態(tài)。這時(shí)必然導(dǎo)致資金利率高的企業(yè)。以王安石變法為例，王安石給老百姓優(yōu)惠貸款利率為年息4~5分，即40%~50%。如此高的利率，必然扼殺發(fā)展生產(chǎn)的沖動(dòng)。高的利率水平，實(shí)際反映了在通貨緊縮條件下資金的機(jī)會(huì)成本，這時(shí)必然流行“現(xiàn)金為王”的原則。在通貨膨脹條件下，由于貨幣購(gòu)買(mǎi)力處于貶值趨勢(shì)中，因此，鼓勵(lì)人們消費(fèi)或投資。近年來(lái)，我國(guó)浙江溫州等地民間金融活躍，拆借利率高達(dá)40%~50%，實(shí)際是對(duì)中央銀行過(guò)度緊縮貨幣政策的一種反映。

世界近代史上的另一個(gè)典型案例，就是日本明治維新的成功和中國(guó)鴉片戰(zhàn)爭(zhēng)之后中國(guó)經(jīng)濟(jì)逐漸衰落。當(dāng)時(shí)日本開(kāi)放口岸時(shí)，日本金銀價(jià)格倒置，即白銀比黃金貴，在外來(lái)大量白銀流入換取黃金過(guò)程中，貨幣價(jià)值按照白銀價(jià)值確定，自然就帶來(lái)了大量貨幣投放。后來(lái)，從中國(guó)獲得巨額的甲午戰(zhàn)爭(zhēng)賠款，這些賠款自然形成了日本的貨幣投放。日本明治維新成功和中國(guó)鴉片戰(zhàn)爭(zhēng)后由于大量白銀流失導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)衰退，都是與貨幣供應(yīng)分不開(kāi)的。現(xiàn)在回過(guò)頭來(lái)看歷史，由于對(duì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中貨幣功能有了新的認(rèn)識(shí)，因此便有了一種豁然開(kāi)朗的感覺(jué)。

（2）信用紙幣代替黃金帶來(lái)了更嚴(yán)重的問(wèn)題。經(jīng)驗(yàn)告訴我們，嚴(yán)重的通貨緊縮和通貨膨脹都是對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展不利的，正反兩方面的案例，可以說(shuō)是不勝枚舉。隨著人類(lèi)文明的進(jìn)步，信用紙幣走上歷史舞臺(tái)，成為解決通貨緊縮的一個(gè)有力武器，但是金融創(chuàng)新過(guò)程中產(chǎn)生的乘數(shù)效應(yīng)，及其虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重脫節(jié)引起的金融危機(jī)，也隨之成為挑戰(zhàn)人類(lèi)貨幣管理能力的一大難題。在全球化背景下，由一國(guó)主權(quán)貨幣充當(dāng)國(guó)際貨幣所帶來(lái)的財(cái)富分配不公和危害性，已呈現(xiàn)愈演愈烈之勢(shì)。目前，人們開(kāi)始認(rèn)識(shí)到了這個(gè)問(wèn)題，但尚未找到解決問(wèn)題的辦法。從長(zhǎng)期來(lái)看，美元一直處于貶值趨勢(shì)狀態(tài)。為此美聯(lián)儲(chǔ)故意向世人瞞報(bào)了M3數(shù)據(jù)，全世界根本不知道美國(guó)究竟發(fā)行了多少美元，這是非常恐怖的。在恐慌之中，全球資金首先奔向了大宗商品，造成了國(guó)際大宗商品價(jià)格暴漲，如鐵礦石、銅等價(jià)格暴漲，更明顯的是黃金和石油價(jià)格暴漲。2008年下半年金價(jià)出現(xiàn)回調(diào)，原因是IMF拋售黃金，表面原因是籌措資金，真實(shí)原因是當(dāng)金價(jià)上漲、美元不斷變?nèi)鯐r(shí)，IMF以美元為基礎(chǔ)的架構(gòu)受到威脅，因此需要出面干預(yù)。

而美國(guó)放任金價(jià)暴漲，原因是美國(guó)擁有全球黃金總量的3/4。對(duì)美國(guó)而言，最佳結(jié)果是，在濫發(fā)美元的同時(shí)，美元繼續(xù)保持升值，這才叫“魚(yú)和熊掌兼得”！如果濫發(fā)美元造成美元貶值，這時(shí)美國(guó)手中持有的美元數(shù)量增加，而美國(guó)黃金儲(chǔ)備升值。因此，美元或升或貶的風(fēng)險(xiǎn)已完全對(duì)沖，可謂是左右逢源。相比之下，中國(guó)卻面臨人民幣貶值發(fā)愁，升值也發(fā)愁的兩難境地。美國(guó)大量地壟斷持有國(guó)際黃金，動(dòng)機(jī)顯然只能合理地解釋為，主要是將黃金作為一種戰(zhàn)略性資源儲(chǔ)備，而不是世界貨幣制度將要倒退到金本位。相比之下，中國(guó)黃金儲(chǔ)備是非常少的，這些黃金大多是20世紀(jì)70年代儲(chǔ)備的，大約有500~600噸，最近30年幾乎沒(méi)有增加，而且這些黃金還存儲(chǔ)在美國(guó)。中國(guó)民間黃金少得可憐，歷史上經(jīng)過(guò)金圓券和新中國(guó)成立后的歷次運(yùn)動(dòng)，中國(guó)民間黃金歷史存量基本上被收繳，改革開(kāi)放后老百姓又大量地將家中黃金走私到海外換電器，近幾年老百姓購(gòu)買(mǎi)黃金多半為消費(fèi)品。這種狀況表明，中國(guó)在黃金占有上已處于非常不利的地位。