“兩房”對(duì)于美國(guó)市場(chǎng)的重要性是不言而喻的。它們共持有或擔(dān)保著超過(guò)5萬(wàn)億美元的住宅抵押貸款或住宅抵押貸款支持證券（mortgagebackedsecurity，MBS）――差不多占據(jù)了美國(guó)的半壁江山。為了給房貸業(yè)務(wù)融資，它們成了全世界最大的發(fā)債者之一：合計(jì)接近17萬(wàn)億美元。它們是市場(chǎng)中的?？?，有時(shí)候一星期之內(nèi)就要借入200億美元之多。

但投資者們正在對(duì)“兩房”失去信心――而理由也很充分。2008年截止當(dāng)時(shí)，它們合計(jì)已經(jīng)凈虧損55億美元。它們的普通股的價(jià)格已經(jīng)一瀉千里――房利美當(dāng)日的股價(jià)是732美元，而短短一年之前還是66美元。此前一個(gè)月，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)普爾兩次調(diào)低了兩家公司的優(yōu)先股的評(píng)級(jí)。投資者們開(kāi)始躲避它們的產(chǎn)品，提高它們的借款成本，這令現(xiàn)存?zhèn)鶆?wù)的持有人也越來(lái)越緊張。到8月底，兩家公司都已無(wú)力在私人投資者中或公開(kāi)市場(chǎng)上獲得股權(quán)融資。

另外，整個(gè)金融市場(chǎng)也越來(lái)越不穩(wěn)定。商業(yè)銀行和投資銀行的股票都承受著沉重壓力，我們也在緊張萬(wàn)分地關(guān)注著幾家舉步維艱的金融機(jī)構(gòu)的狀況，包括美聯(lián)銀行、華盛頓互助銀行和雷曼兄弟公司。在3月份，我們已經(jīng)目睹了貝爾斯登的交易伙伴們（也就是借給它錢(qián)或者購(gòu)買(mǎi)它的證券的其他銀行和投資公司）突然之間棄它而去。我們熬過(guò)了那一劫，但房利美和房地美不一樣，它們的崩潰將是災(zāi)難性的。小銀行、大銀行、外國(guó)央行、貨幣市場(chǎng)基金……似乎世界上的每一個(gè)人都持有這“兩房”或是它們的交易伙伴的票據(jù)。投資者的損失將以百億計(jì)，外國(guó)人將對(duì)美國(guó)喪失信心。這也許會(huì)引發(fā)美元資產(chǎn)的擠兌。

像往常一樣西裝革履的總統(tǒng)全神貫注，認(rèn)真思考著我們的戰(zhàn)術(shù)。他坐在他的藍(lán)黃條紋扶手椅上，向前探出身子。我坐在他右側(cè)的扶椅上，其他人擠在周?chē)纳嘲l(fā)上。

我告訴總統(tǒng)，我們打算在次日下午召集“兩房”的最高管理層與伯南克、洛克哈特和我開(kāi)一個(gè)會(huì)。我們會(huì)宣布我們的決定，然后在周六向他們的董事會(huì)攤牌：我們會(huì)向兩家公司各提供1000億美元的資本支持，另外還有追加數(shù)千億美元的余地，確保它們都可以得到政府足夠的信用支持。我們當(dāng)然更希望它們會(huì)自愿接受。但如果它們不接受，我們會(huì)強(qiáng)行出擊。

我解釋說(shuō)，我們已經(jīng)準(zhǔn)備好了律師、銀行稽查、電腦專(zhuān)家和其他方面的專(zhuān)業(yè)團(tuán)隊(duì)，隨時(shí)可以涌進(jìn)他們的辦公室，控制他們的辦公樓、交易廳、賬簿和檔案等等。我們也已經(jīng)選好了首席執(zhí)行官的接替者。房地美董事會(huì)成員戴維·莫菲特（DavidMoffett）將出任房地美CEO，他之前是美國(guó)合眾銀行（USBancorp）的首席財(cái)務(wù)官――而美國(guó)合眾銀行是美國(guó)寥寥幾家?guī)缀踝龅搅顺鲇倌喽蝗镜拇筱y行之一。對(duì)于房利美，我們選擇的是美國(guó)教師退休基金會(huì)的前董事長(zhǎng)兼CEO小赫伯特·阿利森。（他當(dāng)時(shí)正在加勒比海度假，當(dāng)我第二天聯(lián)系到他，軟磨硬泡地勸他來(lái)華盛頓時(shí)，他最初是非常不樂(lè)意的：“漢克“漢克”是本書(shū)作者亨利·保爾森的昵稱(chēng)。本書(shū)的人物中有部分人的名字是以昵稱(chēng)的形式出現(xiàn)，文前的主要人物一覽表中對(duì)此已詳細(xì)列出，后文不再進(jìn)行逐一說(shuō)明。

――編者注，我還穿著拖鞋呢。我這里連套西裝都沒(méi)有?！钡罱K還是同意了。）

當(dāng)我們第一次提出接管房利美和房地美，白宮幕僚們大吃一驚，因?yàn)檫@“兩房”號(hào)稱(chēng)是華盛頓最具勢(shì)力的兩大街頭霸王。但幕僚們喜歡這種魄力，總統(tǒng)也同樣?？偨y(tǒng)對(duì)“兩房”這樣的機(jī)構(gòu)有一種深深的鄙視，在他看來(lái)，房利美和房地美就是華盛頓的一個(gè)游離于核心地帶之外的權(quán)貴圈子的一部分，在一幫政府官員和政治說(shuō)客們沒(méi)完沒(méi)了地玩弄著權(quán)術(shù)的同時(shí)，公司靠著聯(lián)邦政府的補(bǔ)貼而大發(fā)橫財(cái)。

總統(tǒng)想知道我心目中的“兩房”新模式應(yīng)該是怎樣的。而我的想法是竭力避免任何可能會(huì)在國(guó)會(huì)山的黨派政治中陷入僵局的爭(zhēng)論。要知道，“兩房”在國(guó)會(huì)山既有密友，也有宿敵。

“總統(tǒng)先生，”我回答說(shuō)，“我不認(rèn)為我們現(xiàn)在應(yīng)該公開(kāi)討論這件事。沒(méi)人敢說(shuō)它們的模式?jīng)]有大的缺陷，不會(huì)造成系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，但我們現(xiàn)在最不想看到的就是一場(chǎng)圣戰(zhàn)。”

“你的建議呢？”