上海證券交易所的籌備工作全面鋪開后，上海市政府組織我們?nèi)ハ愀劭疾熳C券市場的情況。由人民銀行上海分行副行長羅時林任團(tuán)長，成員中有尉文淵、湯仁榮、吳雅倫和我。那時香港和內(nèi)地的交往很少，我們一幫人中大部分是首次去香港，不少人還是第一回出境。我們在香港待了一周時間，由上海實業(yè)（香港）公司負(fù)責(zé)接待。一周時間內(nèi)，我們走訪了聯(lián)交所、期交所、證監(jiān)會和香港的主要證券金融機(jī)構(gòu)。香港方面非常重視我們這個團(tuán)，因為這是內(nèi)地派出的第一個證券業(yè)考察團(tuán)。當(dāng)時，香港不少輿論擔(dān)憂上海發(fā)展證券市場會動搖香港的金融地位。我們則是每到一地都重復(fù)強(qiáng)調(diào)優(yōu)勢互補、上海證券市場還處于實驗階段等等。

那次去香港，我印象最深刻的是，有些香港人不但不會說普通話，連聽普通話都難。我們到香港聯(lián)合證券交易所與全體董事開會，居然還用上了同聲傳譯系統(tǒng)，我們說一句普通話，那里翻一句廣東話，現(xiàn)在想來仍覺得很有意思。

三人領(lǐng)導(dǎo)小組成立后，行里讓羅時林行長負(fù)責(zé)上海證券交易所的具體指揮和協(xié)調(diào)工作，他當(dāng)時最擔(dān)心的是上海股票價格天天漲的問題。在香港考察期間，每到一地，他都要問人家：“你們是證券專家，請教你們一個問題，股票價格如果漲得太快了，有什么辦法把它壓下來？”在香港聯(lián)交所，有的理事聽了很奇怪，問為什么要把它打壓下來，回答說漲得不合理。人家告訴我們，只有人為制定的價格才是不合理的價格，市場通過供求雙方形成的價格都是合理的價格，這個回答給我留下很深刻的印象。羅行長性格開朗，善于言談，一路上不斷向我們介紹養(yǎng)生之道，但不久便查出是胃癌晚期，兩年后去世，年僅48歲，令人惋惜。

那次去香港考察，收獲頗豐。在香港，我們看到他們龐大的清算交割系統(tǒng)，既浪費人力物力，也沒有工作效率，由此堅定了尉文淵在上海股票交易所實現(xiàn)無紙化交易的決心。

那次去香港唯一有點不順的是尉文淵。他去香港之前換了雙新皮鞋，皮質(zhì)太硬，走幾天就把腳磨壞了，回到上海一忙沒及時醫(yī)治，右腳腫得像饅頭。

１９９０年１１月１４日，人民銀行總行正式批復(fù)成立上海證券交易所。

首次會員大會

1990年１１月２６日，在上海氯堿總廠投資的華南賓館內(nèi)，召開了上海證券交易所首次會員大會，說是大會，實際會員并不多，全部會員也只有25家。會員大會的一項議程是選舉上海證券交易所的理事，我和管金生、湯仁榮都輕松當(dāng)選。接著召開理事會，按規(guī)定要選一個理事長和一個副理事長，理事長市里已指定由交通銀行總行行長，上海市政府咨詢小組成員李祥瑞擔(dān)任，因此真正要選的是一個副理事長。因為是新中國第一個證券交易所的第一任副理事長，大家都躍躍欲試。事前，有人告訴我，萬國證券為了爭取這個職位，已做了不少游說工作，擺出了志在必得的姿態(tài)。我沒太在意此事，更沒刻意去做工作，公司內(nèi)部因此有了怨言，認(rèn)為這不是我個人的問題，而是關(guān)系到公司行業(yè)地位的大事。

副理事長人選的第一輪選舉，我和管金生得票相同，都是6票，第二輪選舉中，我得票超過管金生，當(dāng)選上海證券交易所第一任副理事長。事后聽說老管很是失望了一陣，埋怨是理事會中政府代表搞的鬼。那時，申銀證券的廣告詞是“證券之星，中國申銀”，沒有萬國證券的“萬國證券，證券王國”來得響亮和霸氣。就我的看法，同行們選我，實際上是對申銀證券以及它的前身工商銀行上海信托投資公司在中國證券市場實實在在的開創(chuàng)性工作的認(rèn)可。