上海證券交易所的籌備工作全面鋪開后，上海市政府組織我們?nèi)ハ愀劭疾熳C券市場(chǎng)的情況。由人民銀行上海分行副行長(zhǎng)羅時(shí)林任團(tuán)長(zhǎng)，成員中有尉文淵、湯仁榮、吳雅倫和我。那時(shí)香港和內(nèi)地的交往很少，我們一幫人中大部分是首次去香港，不少人還是第一回出境。我們?cè)谙愀鄞艘恢軙r(shí)間，由上海實(shí)業(yè)（香港）公司負(fù)責(zé)接待。一周時(shí)間內(nèi)，我們走訪了聯(lián)交所、期交所、證監(jiān)會(huì)和香港的主要證券金融機(jī)構(gòu)。香港方面非常重視我們這個(gè)團(tuán)，因?yàn)檫@是內(nèi)地派出的第一個(gè)證券業(yè)考察團(tuán)。當(dāng)時(shí)，香港不少輿論擔(dān)憂上海發(fā)展證券市場(chǎng)會(huì)動(dòng)搖香港的金融地位。我們則是每到一地都重復(fù)強(qiáng)調(diào)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、上海證券市場(chǎng)還處于實(shí)驗(yàn)階段等等。

那次去香港，我印象最深刻的是，有些香港人不但不會(huì)說普通話，連聽普通話都難。我們到香港聯(lián)合證券交易所與全體董事開會(huì)，居然還用上了同聲傳譯系統(tǒng)，我們說一句普通話，那里翻一句廣東話，現(xiàn)在想來仍覺得很有意思。

三人領(lǐng)導(dǎo)小組成立后，行里讓羅時(shí)林行長(zhǎng)負(fù)責(zé)上海證券交易所的具體指揮和協(xié)調(diào)工作，他當(dāng)時(shí)最擔(dān)心的是上海股票價(jià)格天天漲的問題。在香港考察期間，每到一地，他都要問人家：“你們是證券專家，請(qǐng)教你們一個(gè)問題，股票價(jià)格如果漲得太快了，有什么辦法把它壓下來？”在香港聯(lián)交所，有的理事聽了很奇怪，問為什么要把它打壓下來，回答說漲得不合理。人家告訴我們，只有人為制定的價(jià)格才是不合理的價(jià)格，市場(chǎng)通過供求雙方形成的價(jià)格都是合理的價(jià)格，這個(gè)回答給我留下很深刻的印象。羅行長(zhǎng)性格開朗，善于言談，一路上不斷向我們介紹養(yǎng)生之道，但不久便查出是胃癌晚期，兩年后去世，年僅48歲，令人惋惜。

那次去香港考察，收獲頗豐。在香港，我們看到他們龐大的清算交割系統(tǒng)，既浪費(fèi)人力物力，也沒有工作效率，由此堅(jiān)定了尉文淵在上海股票交易所實(shí)現(xiàn)無紙化交易的決心。

那次去香港唯一有點(diǎn)不順的是尉文淵。他去香港之前換了雙新皮鞋，皮質(zhì)太硬，走幾天就把腳磨壞了，回到上海一忙沒及時(shí)醫(yī)治，右腳腫得像饅頭。

１９９０年１１月１４日，人民銀行總行正式批復(fù)成立上海證券交易所。

首次會(huì)員大會(huì)

1990年１１月２６日，在上海氯堿總廠投資的華南賓館內(nèi)，召開了上海證券交易所首次會(huì)員大會(huì)，說是大會(huì)，實(shí)際會(huì)員并不多，全部會(huì)員也只有25家。會(huì)員大會(huì)的一項(xiàng)議程是選舉上海證券交易所的理事，我和管金生、湯仁榮都輕松當(dāng)選。接著召開理事會(huì)，按規(guī)定要選一個(gè)理事長(zhǎng)和一個(gè)副理事長(zhǎng)，理事長(zhǎng)市里已指定由交通銀行總行行長(zhǎng)，上海市政府咨詢小組成員李祥瑞擔(dān)任，因此真正要選的是一個(gè)副理事長(zhǎng)。因?yàn)槭切轮袊谝粋€(gè)證券交易所的第一任副理事長(zhǎng)，大家都躍躍欲試。事前，有人告訴我，萬國證券為了爭(zhēng)取這個(gè)職位，已做了不少游說工作，擺出了志在必得的姿態(tài)。我沒太在意此事，更沒刻意去做工作，公司內(nèi)部因此有了怨言，認(rèn)為這不是我個(gè)人的問題，而是關(guān)系到公司行業(yè)地位的大事。

副理事長(zhǎng)人選的第一輪選舉，我和管金生得票相同，都是6票，第二輪選舉中，我得票超過管金生，當(dāng)選上海證券交易所第一任副理事長(zhǎng)。事后聽說老管很是失望了一陣，埋怨是理事會(huì)中政府代表搞的鬼。那時(shí)，申銀證券的廣告詞是“證券之星，中國申銀”，沒有萬國證券的“萬國證券，證券王國”來得響亮和霸氣。就我的看法，同行們選我，實(shí)際上是對(duì)申銀證券以及它的前身工商銀行上海信托投資公司在中國證券市場(chǎng)實(shí)實(shí)在在的開創(chuàng)性工作的認(rèn)可。