從公司業(yè)績選股的第一要領：投資預增股

對于業(yè)績增長股票的投資，不能等到業(yè)績完全公布之后再進行，因為那時的股價已經(jīng)大幅漲高了。所以，對業(yè)績增長股的投資在業(yè)績預告階段就要開始進行了。

對于預增股需要注意以下一些投資技巧：

看凈利潤增長情況

相對而言，增長幅度越大的股票，其市場機會也相應越大。但這里需要注意一種例外的情況：有些個股的業(yè)績原本較差，其業(yè)績增長基數(shù)很低，每股收益只不過略微增加些微利，就可以使業(yè)績大幅翻番。

例如：有些上市公司雖然也預增了，增長50%甚至是100%，但是如果前一年的基數(shù)只有每股0?01元，增長50%不過是每股收益0.015元，增加100%只不過是每股收益0.02元，對上市公司基本面沒有多大益處，可以忽略不計。

這種預增并不能真正有效改善公司的經(jīng)營局面，也難以使個股擺脫績差股的概念。這類績差型預增股缺乏長線投資價值，只能在短時間內刺激股價出現(xiàn)快速沖高，短線高手可以在其業(yè)績公布前后進行快速投機操作。

了解業(yè)績的實際增長狀況和增長原因

穩(wěn)健型投資者不僅要觀察預增股的業(yè)績增長幅度，還要了解業(yè)績的實際增長狀況和增長原因。注意分析上市公司是否有新的利潤增長點形成、是否有新的投資項目投產(chǎn)、是否有真正能取得實質性收益的收購或該公司是否遇到有利于公司發(fā)展的一系列情況。

業(yè)績的增長對于股價的提高有一定的幫助，但是兩者之間并非完全關聯(lián)，股價的走勢還要取決于多種因素的影響。從以往公布財務報表期間的個股表現(xiàn)情況分析，可以發(fā)現(xiàn)大部分預增股的走勢是強于市場整體走勢的，但是，也有少部分預增股卻在公布良好業(yè)績之后出現(xiàn)持續(xù)性下跌行情。這表明預增股同樣存在風險，即使業(yè)績出現(xiàn)大幅增長，也不能表示股價一定也會大幅增長，投資者必須放棄僅僅根據(jù)業(yè)績選股的單一思維，而是要在參考市場因素的情況下選擇預增股。

注意技術面分析

投資預增股還要注意技術面分析，對于技術面見頂跡象明顯的預增股還要以回避為主。投資者可以重點選擇經(jīng)過充分蓄勢調整，底部形態(tài)扎實，處于剛剛啟動階段的預增股。

圖3.3計算市盈率

投資預增股還要計算市盈率，如江淮汽車在2003年三季度季報中顯示業(yè)績大增50%，而2002年每股收益為0.58元，那么2003年的每股收益至少在0.87元以上，而當時的股價也不過只有13元左右，那么市盈率只有14倍左右，極具投資價值。該股從2003年末啟動上漲行情，到2004年公布年報期間時，股價已經(jīng)上漲近一倍（見圖3?3）。

預增股中也并非遍地都是黃金，可能存在一些陷阱，因此在操作過程中，在關注機會的同時也要防范風險。

對于在業(yè)績公布之前股價已經(jīng)出現(xiàn)大幅增長的，投資者不能一味盲目追高，因為有部分預增型公司的股票已經(jīng)得到了市場的過熱炒作，股價比較偏高，這時候投資者再追漲，市場機會相對偏小而風險偏大。