之前以為杰西?利弗莫爾在開(kāi)篇就會(huì)奉獻(xiàn)出一些能獨(dú)步股壇的必勝“秘笈”的人看到這句話后立刻會(huì)意興索然，但以我十幾年國(guó)內(nèi)股市實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，這的確是股市入門的第一關(guān)，或者說(shuō)是任何投資市場(chǎng)入門的第一關(guān)。這一關(guān)，既在心態(tài)上把尊重市場(chǎng)放在最重要位置，又在行動(dòng)上，引導(dǎo)交易操作把市場(chǎng)動(dòng)向和趨勢(shì)作為唯一的行動(dòng)準(zhǔn)則。

當(dāng)然，很多經(jīng)過(guò)幾年風(fēng)雨的投資者也會(huì)質(zhì)疑，市場(chǎng)難道真的永遠(yuǎn)是對(duì)的嗎？我們所尊敬的大師們比如沃倫?巴菲特，不是反復(fù)強(qiáng)調(diào)市場(chǎng)經(jīng)常犯錯(cuò)嗎？這是一個(gè)精彩的問(wèn)題，所以作為一個(gè)成熟的投資者，你必須知道市場(chǎng)既永遠(yuǎn)是對(duì)的，又經(jīng)常在犯錯(cuò)，所不同的就是，對(duì)交易者來(lái)說(shuō)市場(chǎng)所反映的一切信息，如趨勢(shì)、成交量等在實(shí)戰(zhàn)操作上的指導(dǎo)永遠(yuǎn)是對(duì)的，但在對(duì)不以交易波動(dòng)為盈利模式的中長(zhǎng)期投資者來(lái)說(shuō)，卻永遠(yuǎn)會(huì)出現(xiàn)價(jià)值低估和價(jià)值高估兩種狀態(tài)，這個(gè)就被價(jià)值投資者理解為市場(chǎng)的扭曲或錯(cuò)判，所帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)不言而喻。

當(dāng)然，一個(gè)載入史冊(cè)的投資大師肯定是一個(gè)優(yōu)秀的交易者和一個(gè)優(yōu)秀的價(jià)值投資者的完美結(jié)合。當(dāng)我們誤以為沃倫?巴菲特僅僅是一個(gè)成功的價(jià)值投資者的時(shí)候，我們卻往往疏忽了他成功的另一面，那就是在市場(chǎng)趨勢(shì)面前，巴老也往往能俯首稱臣，甘心做一個(gè)跟隨者。請(qǐng)看，巴菲特在1967年開(kāi)始就擔(dān)心美國(guó)股市泡沫的破滅，他多次在給持有人的信中提到這一點(diǎn)，在1968年更是擔(dān)心過(guò)度投機(jī)導(dǎo)致的崩盤發(fā)生，但是，在市場(chǎng)還未停止的盤升趨勢(shì)面前，巴菲特為了取得最佳投資利潤(rùn)仍然忙于追趕這只還在狂奔的“投資野兔”。直到1969年底，市場(chǎng)多頭力量即將油盡燈枯之時(shí)，巴菲特果斷解散了他的合伙公司。是巴菲特準(zhǔn)確預(yù)測(cè)到了美國(guó)股市70年代的大蕭條嗎？這不一定，但從市場(chǎng)趨勢(shì)上，他一定是在市場(chǎng)沖關(guān)未果向上乏力時(shí)遵從了市場(chǎng)先生的選擇，當(dāng)然，也結(jié)合了他自己對(duì)當(dāng)時(shí)市場(chǎng)的投資價(jià)值的判斷。

所以說(shuō)，不管你是股神還是普通交易者，當(dāng)市場(chǎng)先生為你指明方向的時(shí)候，一定不可忽視，更要不得的就是屁股決定腦袋，因?yàn)闈M倉(cāng)而看多，因?yàn)榭諅}(cāng)而看空，那是新入行的投資者最常犯的錯(cuò)誤。對(duì)于以交易為志向的投資者要時(shí)刻認(rèn)真研究市場(chǎng)反饋出的信息并緊緊跟隨，要記住利弗莫爾在書中說(shuō)的：“我賺錢并非是因?yàn)槲彝稒C(jī)技巧高超，而是因?yàn)橹С止善钡淖邉?shì)非常強(qiáng)勁，我只是隨大流而已?！币灾虚L(zhǎng)期價(jià)值投資為主的投資人更能從市場(chǎng)波動(dòng)方向是否符合價(jià)值規(guī)律上來(lái)做出加大頭寸或者退出的決定，價(jià)值至上觀在腦海中形成絕對(duì)不是壞事，而有市場(chǎng)先生輔助的驗(yàn)證更能增加價(jià)值投資的精準(zhǔn)度。

最易忽視的技巧：定奪止盈止損

利弗莫爾的粉絲往往是從《股票作手回憶錄》中汲取來(lái)自上世紀(jì)二十年代華爾街的投資思想，但這本由他本人親自撰寫的書在經(jīng)過(guò)“去文藝化”后，更富有實(shí)戰(zhàn)建議性。在本章中，就有我所接觸的大量投資者最容易忽視的一個(gè)技巧，即止盈止損的定奪。