股權(quán)投資方面：截至1994年底，萬科已參股投資了17家上市公司，其中在深交所上市的有深發(fā)展、深物業(yè)、粵美的、瓊珠江、瓊能源、遼房天等6家，在上交所上市的有長春汽百、王府井、城鄉(xiāng)貿(mào)易、長春百貨、黃河機(jī)電、武漢長印、上海郵通、北旅股份、鞍山第一、華東電腦、申華實(shí)業(yè)等11家。

影視與廣告方面：1 989年萬科成立影視部，1990年合拍《離婚合同》，1991年拍攝電影《過年》、《祝您好運(yùn)》、《浴血紅馬車》和電視劇《冬日情畫》，1992年拍攝電影《找樂》。尤其是創(chuàng)立于1986年的“國企”也是深圳暨國內(nèi)第一家合資廣告公司，由萬科和香港冠都有限公司共同出資創(chuàng)建。

工業(yè)方面：1988年，萬科與美國精品制造的著名企業(yè)――富蘭克林鑄幣公司合作，開展“三來一補(bǔ)”業(yè)務(wù)。以精品為龍頭，帶動(dòng)產(chǎn)品設(shè)計(jì)公司和機(jī)加廠，形成萬科精品工業(yè)群包括家電控制器、新款石英鐘表、多種K金首飾、服裝等。1991年萬科工業(yè)公司獨(dú)資興建了一家揚(yáng)聲器制造廠。同年，萬科買下“怡寶”51%的股份，并用了3年時(shí)間，把“怡寶蒸餾水”從3000噸培育到了10萬噸的產(chǎn)量，是國內(nèi)最大的蒸餾水生產(chǎn)廠，在廣東水飲料市場占有率第一。同時(shí)，萬科供電公司在鞏固現(xiàn)有發(fā)電、供電的基礎(chǔ)上，積極承接水電氣的工業(yè)安裝維修。

這其中有一個(gè)細(xì)節(jié)頗能說明問題。富有想象力的王石為推行和借鑒“綜合商社模式”，要求萬科給公司的骨干人員下發(fā)了一本200多頁的小冊子――《日本的綜合商社》。

不過，出于對(duì)“三亂兩熱”（亂集資、亂拆借、亂設(shè)金融機(jī)構(gòu)和房地產(chǎn)熱、開發(fā)區(qū)熱）的擔(dān)憂，中央政府在1993年4月提出了“防止經(jīng)濟(jì)過熱”的警告，并拉開了宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的序幕。很快房地產(chǎn)行業(yè)就感覺到了寒流的到來。

此時(shí)的內(nèi)外因素已經(jīng)讓王石預(yù)感到了什么。在萬科內(nèi)部，由于“綜合商社”式的擴(kuò)張，王石和萬科管理層很快就感覺到了資金短缺的巨大壓力。雖然隨后有了前文所說發(fā)行B股籌到的億港元的幸運(yùn)事件，但依然讓王石和管理層吃驚不小。

而前文所述的“君萬事件”的發(fā)生，對(duì)王石更是直接的刺激，使他明白到了正視萬科內(nèi)外之困的時(shí)候了。萬科的“綜合商社”之夢也似乎該醒了。

我們在這里可以看看王石自己寫下的一段話：

一年之后，飛北京的航班上，當(dāng)我認(rèn)真讀這本小冊子時(shí)，邊讀邊冒冷汗：……在日本，能夠被稱作“綜合商社”的企業(yè)也僅僅有9家，其中最小的兼松江商，1991年的營業(yè)額為466億美元，相當(dāng)于同年深圳國民生產(chǎn)總值的16倍，排名第一位的伊藤忠商社的營業(yè)額則為1 670億美元，超過中國進(jìn)出口貿(mào)易總額。嘿，真是無知者無畏呀。

下了飛機(jī)，第一件事是給《萬科》周刊總編去了個(gè)電話：“郭鈞嗎，今后萬科再不要有‘綜合商社’的提法了。”

自此，“綜合商社”便被王石和萬科管理層束之高閣了。