根據(jù)協(xié)議，萬科全資附屬公司上海萬科房地產(chǎn)集團(tuán)有限公司將其持有的無錫萬科房地產(chǎn)有限公司40%股權(quán)全部轉(zhuǎn)讓給RZP，轉(zhuǎn)讓價(jià)為人民幣人民幣19260萬元，該轉(zhuǎn)讓萬科可獲得稅前收益約8614萬元。萬科另一間全資附屬公司永達(dá)中國投資有限公司將其持有的沈陽萬科永達(dá)房地產(chǎn)開發(fā)有限公司83%股權(quán)中的51%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給RZP，轉(zhuǎn)讓價(jià)為萬美元（約人民幣9923萬元），該轉(zhuǎn)讓萬科可獲得稅前收益約人民幣106萬元。

就此合作，當(dāng)時(shí)的總經(jīng)理郁亮對媒體表示過：“此次轉(zhuǎn)讓股權(quán)乃萬科與RZP攜手合作。此次轉(zhuǎn)讓是雙方一個(gè)精細(xì)考量，也是一個(gè)雙贏的成果，萬科通過此次轉(zhuǎn)讓可以提供資金運(yùn)營效率，給股東更豐厚的回報(bào)，而RZP則可以通過轉(zhuǎn)讓獲得優(yōu)質(zhì)的項(xiàng)目資源，并依靠自身強(qiáng)大資金能力獲得中長期收益。此外，此次轉(zhuǎn)讓除了可引入國際性資本外，亦顯示萬科的企業(yè)治理水平已得到國際投資者的認(rèn)可。”

其實(shí)，王石和萬科管理層的真正用意并不僅僅如此。

如同一些權(quán)威人分析人士所指，雖然此次萬科從轉(zhuǎn)讓行為中獲得了8720萬元的直接稅前利潤，但萬科的最大收獲卻在于，面對宏觀調(diào)控帶來的增長機(jī)會，將手中部分開發(fā)周期較長的項(xiàng)目出售給資金實(shí)力更為雄厚的境外投資者，獲得的資金可用于購買開發(fā)效率更高的土地，從而加快資金周轉(zhuǎn)速度、提高股東回報(bào)。

輿論認(rèn)為，本次轉(zhuǎn)讓股權(quán)，昭示著萬科在一方面宏觀調(diào)控帶來難得增長機(jī)會，另一方面房地產(chǎn)市場競爭日益激烈、內(nèi)外資大舉進(jìn)入房地產(chǎn)行業(yè)的形勢下，正在做出重大的戰(zhàn)略調(diào)整。因?yàn)楸敬稳f科轉(zhuǎn)讓股權(quán)涉及的項(xiàng)目，本身質(zhì)素都相當(dāng)良好，但經(jīng)營周期較長。此種出讓使得萬科得以推進(jìn)土地置換、優(yōu)化土地儲備結(jié)構(gòu)，在行業(yè)低谷期獲取更多可供快速開發(fā)的項(xiàng)目資源。而其合作伙伴，亦將憑借萬科強(qiáng)大的開發(fā)能力，分享出讓項(xiàng)目中的穩(wěn)定回報(bào)?！斑@可以說是一個(gè)雙贏的結(jié)果?！?/p>

還值得一提的，是同一時(shí)期萬科與中信資本成立開發(fā)基金――“中信資本?萬科中國房地產(chǎn)開發(fā)基金”?！爸行刨Y本?萬科中國房地產(chǎn)開發(fā)基金”第一筆投資是來自GE地產(chǎn)的2000萬美元。GE地產(chǎn)在全球直接擁有的房地產(chǎn)投資組合高達(dá)350億美元，通過合資和證券化債券形式擁有的房地產(chǎn)資產(chǎn)則高達(dá)500億美元。

GE地產(chǎn)總裁兼首席執(zhí)行長米歇爾?普瑞樂當(dāng)時(shí)曾公開表示，未來3至5年內(nèi)，GE將向中國地產(chǎn)市場投資約5億美元，通過杠桿投資向中國地產(chǎn)投入的資金規(guī)?？蛇_(dá)到15億美元。因此，業(yè)內(nèi)人士紛紛表示，GE選擇萬科，或可理解成國際主流資本對萬科的認(rèn)可，光是這一點(diǎn)，已足令嗅覺敏感的機(jī)構(gòu)投資者雀躍不已了。

而當(dāng)時(shí)投資圈內(nèi)的人士更是發(fā)出了“GE來了，GE地產(chǎn)來了，能明白這意味著什么嗎？”的驚呼。由此可見，“中信資本?萬科中國房地產(chǎn)開發(fā)基金”所具有的深遠(yuǎn)的產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略意義！

后來有權(quán)威分析認(rèn)為，其實(shí)早在新一輪地產(chǎn)調(diào)控開始之前，王石和萬科管理層即于2004年伊始，基于對行業(yè)經(jīng)營環(huán)境變化的預(yù)判提前采取了對策，加快了公司經(jīng)營節(jié)奏、增大了長三角的推盤力度。這一舉措最終通過公司業(yè)績得到了體現(xiàn)。

而筆者認(rèn)為，如果再結(jié)合王石帶領(lǐng)萬科力排重重阻力實(shí)施股改等一路上的大大小小事例，也許就不應(yīng)再奇怪：萬科為什么能成為中國房地產(chǎn)行業(yè)的老大，為什么總能對行業(yè)動態(tài)見微知著、提早預(yù)判了。