散戶(hù)也可跑贏大市

牛眼投資法十分強(qiáng)調(diào)挑選股份，但我們計(jì)較的并非股份是否物有所值，而是集中分析企業(yè)的純利前景而決定現(xiàn)存的趨勢(shì)能否繼續(xù)下去。簡(jiǎn)單點(diǎn)說(shuō)，投資者應(yīng)考慮以下問(wèn)題：該股在未來(lái)一年純利能否上升25%或以上？該公司有沒(méi)有新產(chǎn)品或新服務(wù)，以支持未來(lái)純利上升？該股股價(jià)是否較最低價(jià)上升25%或以上？該公司在行業(yè)中是否屬龍頭股、牽頭羊？整體后市如何？

能承受一定風(fēng)險(xiǎn)、對(duì)個(gè)別股票有深入了解的投資者，一定會(huì)愛(ài)上牛眼投資法。不過(guò)，許多分析員對(duì)之卻甚為抗拒。他們認(rèn)為普通散戶(hù)，怎可能跑贏大市？事實(shí)上，是可以的。我老曹的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，已是明證。

每年都有不少股份跑贏大市，而較少理會(huì)指數(shù)的高低。因?yàn)楫?dāng)上證綜合指數(shù)于千余點(diǎn)時(shí)，有不少股份價(jià)格偏高；到上證綜合指數(shù)升至6 000點(diǎn)，一樣有不少股份偏低。

今日的藍(lán)籌股，過(guò)去都由二線股開(kāi)始。例如1986年3月上市的微軟（MSFT. NASDAQ），當(dāng)年市值僅5.19億美元，其后以每年增長(zhǎng)逾30％的速度成長(zhǎng)，今天市值逾2 000億美元。雅虎（YHOO. NASDAQ）于1996年上市時(shí)，市值只有3.34億美元，今天市值升至200億美元，年增長(zhǎng)率更達(dá)37％：星巴克（SBUX. NASDAQ）在1992年上市時(shí)，市值2.16億美元，今天市值亦高達(dá)210億美元了。

香港的成功例子則有利豐（00494.HK）、思捷環(huán)球（00330.HK），以及一眾國(guó)企、紅籌股。利豐因引入全球性采購(gòu)概念而成為藍(lán)籌股；思捷環(huán)球全力拓展歐洲品牌市場(chǎng)，亦成就非凡。2002年以前，香港投資者輕視國(guó)企、紅籌股，到2007年10月時(shí)卻瘋狂熱捧。如投資者在國(guó)企股起步初期買(mǎi)入，2007年10月相信已成為小富翁了。

今天不少投資者仍較忽略?xún)?nèi)地的民營(yíng)企業(yè)。正如我老曹在《論勢(shì)》一書(shū)所言，民企面對(duì)的問(wèn)題甚多，如生存空間狹隘、資金及人才短缺、管理水平落后、發(fā)展目標(biāo)及策略不清晰等，但投資者如能從沙堆中找出金子，回報(bào)便十分可觀。