投資有如上戰(zhàn)場(chǎng)打仗，必須攻守有據(jù)。歷史上著名的赤壁之戰(zhàn)，劉備與孫權(quán)連手，以寡敵眾，打敗我老曹的老祖宗曹操，便是周瑜和孔明充分利用天時(shí)、地利、人和三大有利形勢(shì)，打敗擁有數(shù)十萬(wàn)軍隊(duì)的曹操。因此說(shuō)，戰(zhàn)爭(zhēng)成敗不在人多而在策略運(yùn)用，投資成敗不在錢多而在乎攻守有據(jù)。

在牛市中不少人都自以為是投資天才，但剎那光輝不代表永恒，一旦轉(zhuǎn)為熊市，便滿街都是眼鏡碎。而在盤整市中，大部分投資者往往在接近高點(diǎn)時(shí)才大量入市，接近低點(diǎn)時(shí)卻出貨，做錯(cuò)大部分買賣決定。

真正能長(zhǎng)期跑贏大市者寥寥可數(shù)，就連投資天才巴菲特，成功將1963年的１萬(wàn)美元變成今日數(shù)千萬(wàn)美元，都是全靠長(zhǎng)期持有優(yōu)質(zhì)股并乘上1982至2007年美股超級(jí)大牛市快車。過(guò)去股市是價(jià)值投資法的天堂（value way to riches），但2008年起的巴郡也遭遇損失。這究竟代表今天的優(yōu)質(zhì)股份愈來(lái)愈少，還是現(xiàn)在并非適合的投資時(shí)刻？抑或是買入持有已非最佳投資策略？

練就火中取栗的本領(lǐng)

作為精明的投資者，我們首先要捕捉大趨勢(shì)，即所謂“有智慧不如趁勢(shì)”。例如香港地產(chǎn)商之所以成為巨富，正因趕上1967年至1997年香港樓市反復(fù)向上的大趨勢(shì)。如此的大趨勢(shì)，一生難得見一次。

至于中期趨勢(shì)，近年的例子有2002年至2008年的美元貶值潮、2001年9月開始的金價(jià)上升周期等。這些中期趨勢(shì)，通?？删S持三、五、七年，投資者捉到“鹿”也要懂得將之脫角，明白形勢(shì)不利自己時(shí)要忍、形勢(shì)有利自己時(shí)要狠、看事物要準(zhǔn)。當(dāng)形勢(shì)由利好轉(zhuǎn)利淡時(shí)即要止蝕，也可利用技術(shù)分析去捕捉中期的升跌小浪。

炒短線者，則必須先學(xué)會(huì)評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)與回報(bào)之間的關(guān)系、深入研究擺動(dòng)指數(shù)并掌握股市一漲一落的韻律。這是極專業(yè)的事，并非我老曹專長(zhǎng)，請(qǐng)另找高明。“炒”字以“火”及“少”組合而成，成功炒家必須煉成“火”中取栗的本領(lǐng)，不然，只有愈炒愈“少”。

投資最好三路進(jìn)軍，即利用循環(huán)周期、趨勢(shì)及擺動(dòng)指數(shù)，制定長(zhǎng)、中、短期策略。所謂“策之而知得失之計(jì)”，做到進(jìn)退有據(jù)，才可決勝千里。