金融期貨是指以金融工具作為標(biāo)的物的期貨合約。金融期貨交易是指交易者在特定的交易所通過(guò)公開競(jìng)價(jià)方式成交，承諾在未來(lái)特定日期或期間內(nèi)，以事先約定的價(jià)格買入或賣出特定數(shù)量的某種金融商品的交易方式。

洛陽(yáng)牡丹姚黃魏紫，在宋朝就馳名天下。歐陽(yáng)修寫有《洛陽(yáng)牡丹記》，里面就提到兩個(gè)名貴品種，一是“姚黃”，二是“魏花”?！耙S”當(dāng)然還是姚黃，“魏花”自然就是魏紫。

歐陽(yáng)修寫道：“姚黃一接頭，直錢五千，秋時(shí)立券買之，至春見(jiàn)花，乃歸其直。……魏花初出時(shí)，接頭亦直錢五千。”（《洛陽(yáng)牡丹記?風(fēng)俗記第三》）

意思是說(shuō)，當(dāng)時(shí)人們繁殖牡丹，主要是靠嫁接，嫁接需要接穗，個(gè)別名貴品種的接穗是非常昂貴的，譬如姚黃，秋來(lái)剪一枝，要價(jià)五千文，魏紫剛發(fā)芽時(shí)也能賣到這個(gè)價(jià)。問(wèn)題是，五千文買一嫩枝，回去嫁接要是不活，那錢不是白花了嗎？甭怕，他們立有合同，合同立好，買方把接穗拿走，來(lái)年牡丹開花了，再交那五千文，如果一直沒(méi)開花，說(shuō)明接穗有問(wèn)題，買方就不用交錢了。

這種買賣很有特色，先拿貨后付款，傳遞了賣方對(duì)產(chǎn)品的信心，也減少了買方對(duì)產(chǎn)品的顧慮，因此促成了交易順利完成。但這還不是期貨，因?yàn)槠谪浭侵纲I賣雙方事先簽好合同，約定在將來(lái)某個(gè)時(shí)候按某個(gè)價(jià)格交收貨物，在此之前，買方往往先付了定金甚至整筆貨款，而宋朝洛陽(yáng)人賣牡丹則是先交實(shí)貨而后收貨款。

跟歐陽(yáng)修同時(shí)代的蔡襄寫有一篇《荔枝譜》，倒可以證明宋朝有過(guò)期貨。蔡襄說(shuō)：“今閩中荔枝，初著花時(shí)，商人計(jì)林?jǐn)嘀粤⑷?，若后豐寡，商人知之，不計(jì)美惡?！保ā独笾ψV?志賈鬻》）即北宋時(shí)期，福建荔枝一度供不應(yīng)求，剛開花時(shí)就有商人來(lái)訂購(gòu)，他們根據(jù)荔枝的長(zhǎng)勢(shì)和未來(lái)的銷路，跟種植戶談好價(jià)格，簽好合同，等荔枝成熟了，再按合同成批購(gòu)買。即使后來(lái)荔枝的長(zhǎng)勢(shì)和銷路不如預(yù)計(jì)得那么好，商人也不能再壓價(jià)；同樣的，即使后來(lái)荔枝的長(zhǎng)勢(shì)和銷路遠(yuǎn)比預(yù)計(jì)得要好，種植戶也不能再抬價(jià)?？梢?jiàn)這種交易完全符合現(xiàn)代商業(yè)對(duì)期貨的定義。

細(xì)讀兩宋史料就能發(fā)現(xiàn)，除了水果如荔枝，在建材和糧食等領(lǐng)域也存在期貨形態(tài)。舉例言之，黃斡《勉宅集》卷三十二中，一位姓謝的知府蓋房子，去找一位姓楊的窯戶買磚，他們先訂“文約”，約好磚數(shù)和價(jià)格，然后某月某日再碰頭，一方如約交磚，另一方如約交錢。再如洪邁《夷堅(jiān)志補(bǔ)》卷七，常熟地主張五三賣米給糧販子，在稻子收割前，也曾立有合同，后來(lái)張五三看到糧價(jià)大漲，想加價(jià)出售，被糧販子拒絕了。

需要補(bǔ)充的是，宋朝雖然已經(jīng)有了期貨形態(tài)，卻還沒(méi)有出現(xiàn)“期貨”這個(gè)詞兒，更沒(méi)有出現(xiàn)幾百年后英國(guó)倫敦那樣的期貨交易所。這是個(gè)遺憾。