在結(jié)束本章之前，我希望讀者能注意到這樣一個(gè)事實(shí)：在我列出的這4 個(gè)拋售原因中，沒(méi)有一個(gè)是建立在股價(jià)基礎(chǔ)之上的。它們的著眼點(diǎn)清一色地集中于公司價(jià)值的變化或是可能發(fā)生的變化。在企業(yè)價(jià)值沒(méi)有下降的情況下，僅僅根據(jù)股價(jià)下跌就賣掉股票，絕對(duì)是不明智的事情。相反，因?yàn)楣蓛r(jià)出現(xiàn)大漲而清倉(cāng)同樣是不合情理的，除非企業(yè)價(jià)值沒(méi)有出現(xiàn)相應(yīng)的增長(zhǎng)。

大多數(shù)人喜歡按股票的歷史業(yè)績(jī)決定何時(shí)拋出。但請(qǐng)不要忘記：真正有意義的是你對(duì)企業(yè)未來(lái)的預(yù)期，而不是股價(jià)過(guò)去的表現(xiàn)。持續(xù)大漲的股票沒(méi)有理由一定要回落，同樣，一路下跌的股票也沒(méi)有理由一定會(huì)反彈。假如你手里的股票已經(jīng)下跌20%，而且企業(yè)經(jīng)營(yíng)持續(xù)惡化，眼前又看不到任何回暖的跡象，那么最好還是先把這筆損失記在賬上，最起碼這樣還可以減稅。投資成功的砝碼往往在于企業(yè)的未來(lái)業(yè)績(jī)，而不是股票以往的表現(xiàn)。

選股箴言

1. 如果你在分析公司時(shí)已經(jīng)犯了錯(cuò)，最初投資的理由已經(jīng)不再合理，那么，拋掉股票就可能是最佳選擇。

2. 強(qiáng)大的企業(yè)始終如一固然是最好，不過(guò)這樣的情況絕對(duì)罕見。如果公司的基本面出現(xiàn)永久性而非暫時(shí)性惡化，那么，這也許就是你該放棄的時(shí)候了。

3. 最優(yōu)秀的投資者總在為自己的資金尋找更佳去處。把低估價(jià)股票換成超廉價(jià)股票，乃明智之舉。同樣，即使眼下還找不到任何價(jià)格誘人的股票，把賣掉高估值股票的錢變成現(xiàn)金，也算得上精明之舉。

4. 拋出比例過(guò)高的重倉(cāng)股，同屬有識(shí)之見，不過(guò)這全看你的定力如何。