“知止”之“止”：學(xué)會(huì)止盈、防止失敗

行百里者半九十。只有在適當(dāng)?shù)臅r(shí)間、地點(diǎn)和環(huán)境中，學(xué)會(huì)止住自己的思想與行為，才能預(yù)防成功后的失敗。如果引用佛家的功夫心法，遵守佛教本身的五戒十善和尊重世間的各種法規(guī)、規(guī)范、道德、風(fēng)俗等，知止即為戒律上功德圓滿、圓融無(wú)礙，達(dá)到《中庸》之極致即“喜、怒、哀、樂(lè)之未發(fā)”，才能預(yù)防人們?cè)趧倮媲暗尿湴磷詽M導(dǎo)致的失敗。驕兵必?cái)?，就是不知自我“止盈”的后果?/p>

為了能夠自覺(jué)知止，佛教提出八戒主張：“一戒殺生，慈念眾生，不得殘害蠕動(dòng)之類；二戒偷盜，思念布施，卻慳貪意；三戒淫，不念房室，修治梵行，不為邪欲；四戒妄語(yǔ)，思念至誠(chéng)，言不為詐，心口相應(yīng)；五戒飲酒，不醉迷，去入逸意；六戒著香華，不敷脂粉，不為歌舞倡樂(lè)；七戒坐臥高廣大床，卑床草席，捐除睡臥，思念經(jīng)道；八戒非時(shí)食，時(shí)過(guò)中不食。”

天臺(tái)宗認(rèn)為，止是禪定和放下，相當(dāng)于戒和定；觀是般若和看破，相當(dāng)于慧。修止必須同時(shí)修觀，有止觀才能斷貪愛(ài)。定慧雙修，即禪凈雙修，使佛教的理論思想與情景思維相得益彰，因此，天臺(tái)宗是禪宗思想的發(fā)揚(yáng)光大，也是佛教中國(guó)化的標(biāo)志。如果止觀雙修，面對(duì)能煽動(dòng)人心的利、衰、毀、譽(yù)、稱、譏、苦、樂(lè)八風(fēng)，形成堅(jiān)強(qiáng)的忍耐力與思維力，八風(fēng)之前，不為所動(dòng)，失敗的誘因，因此消失（見(jiàn)圖11）。

如果佛教從否定現(xiàn)實(shí)生活的追求中實(shí)現(xiàn)知止，道教則認(rèn)為，要重視現(xiàn)有，滿足現(xiàn)有，以靜制動(dòng)，才能知止而不闖禍。老子說(shuō)：“禍莫大于不知足，咎莫大于欲得。故知足之足，常足矣”（《道德經(jīng)》第46章），“知足不辱，知止不殆，可以長(zhǎng)久”（《道德經(jīng)》第44章）。“知人者智，自知者明。勝人者有力，自勝者強(qiáng)。知足者富，強(qiáng)行者有志。不失其所者久，死而不亡者壽”（《道德經(jīng)》第33章）。這是2500多年前偉大哲學(xué)家老子在《道德經(jīng)》中為當(dāng)代個(gè)體奮斗者提供的哲理。道理講得明白，但如何知足而長(zhǎng)久，個(gè)體卻是難以做到，原因是人在社會(huì)關(guān)系中才能定位自己，個(gè)體都是生活在“群體”中，受群體的無(wú)意識(shí)、情緒、預(yù)期的周期性影響，往往放棄了自己的智慧與理性，做出自己事后都覺(jué)得莫名其妙的行為來(lái)。

正如時(shí)間有周期一樣，人的記憶也是記錄了時(shí)間的周期的，因此，過(guò)去的事情，往往記錄于心中，進(jìn)入潛意識(shí)。當(dāng)然，記憶有深淺及快樂(lè)、痛苦之分別，按照佛教的講法，記憶的分別是由于人類在生老病死及愛(ài)別離、怨憎會(huì)、求不得和五陰熾盛的不同引發(fā)，同時(shí)可能由于眼、耳、鼻、舌、身、意及潛意識(shí)中的末那識(shí)（我識(shí)）、阿賴耶識(shí)（深層潛意識(shí)）的不同作用而有所不同。人類集體最深刻的記憶應(yīng)當(dāng)是集體面臨危機(jī)的群體記憶，這種群體危機(jī)的記憶經(jīng)過(guò)不同世代的反復(fù)與周期性應(yīng)對(duì)，因此深深進(jìn)入群體的潛意識(shí)中，形成了集體無(wú)意識(shí)，并形成了獨(dú)特的世界觀和應(yīng)對(duì)危機(jī)的“危機(jī)管理”措施即方法論，在世界觀與方法論的基礎(chǔ)上形成了群體或者民族的價(jià)值判斷即人生觀中的主流文化的確立。

如果群體共同面臨過(guò)危機(jī)，這種記憶如果在周期性地復(fù)制并形成集體記憶的話，群體的記憶就會(huì)形成“拋錨”的力量，即時(shí)間過(guò)去了，群體還會(huì)集體將記憶拋錨于過(guò)去不愉快或者特別興奮的事件中。在中國(guó)，A股股民可能符合集體記憶與記憶拋錨的所有條件，因此也會(huì)經(jīng)常將當(dāng)前已經(jīng)變化的政策、管理、資金、技術(shù)、市場(chǎng)類比于過(guò)去“相似”的事件，從而形成對(duì)事件的群體拋錨性判斷。1988年前后的物價(jià)飛升，深深地留存于中國(guó)居民的集體潛意識(shí)中，經(jīng)過(guò)太陽(yáng)黑子兩個(gè)周期的潛伏，物價(jià)飛漲的局面有可能在自然災(zāi)害的催化下，形成強(qiáng)大的群體預(yù)期，從而將物價(jià)推向持續(xù)上升的軌道。2010年下半年開(kāi)始，物價(jià)水平持續(xù)上升，與群體的周期記憶有關(guān)。

比如為了應(yīng)對(duì)亞洲金融危機(jī)，1998年地產(chǎn)鼓勵(lì)性政策出臺(tái)，導(dǎo)致了1998—2002年中國(guó)地產(chǎn)的第一浪行情；為了應(yīng)對(duì)國(guó)際金融危機(jī)，2008年底出臺(tái)了新地產(chǎn)鼓勵(lì)政策后，群體通過(guò)十年周期性記憶的拋錨力量的回顧，形成了地產(chǎn)行業(yè)新行情。2009年初重新啟動(dòng)的地產(chǎn)行情在2010年政策壓不住，是因?yàn)槿后w無(wú)理性周期判斷，政策調(diào)控的作用被群體對(duì)未來(lái)高房?jī)r(jià)的無(wú)意識(shí)力量抵消了。2010年類似于發(fā)房票的限購(gòu)政策，能否成為中國(guó)地產(chǎn)十年牛市的拐點(diǎn)，還有待觀察 。如果地產(chǎn)稅比較中性，伴隨城市化進(jìn)程和貨幣長(zhǎng)期貶值的趨勢(shì)，地產(chǎn)價(jià)格有可能從急漲轉(zhuǎn)向緩升。

群體無(wú)意識(shí)力量的作用不是中庸之道，往往無(wú)所不用其極,這才有證券投資史上的“郁金香泡沫”、“南海泡沫”、“互聯(lián)網(wǎng)泡沫”、“次貸泡沫”，中國(guó)未來(lái)會(huì)否出現(xiàn)有些外資說(shuō)的1000倍于迪拜的地產(chǎn)泡沫，我們還待再觀察。如果群體心理極度興奮，就會(huì)將政策、管理、市場(chǎng)、技術(shù)等限制的防洪墻不敷脂粉，將行情拉到事后不可想象的高位；如果群體心理興奮到極點(diǎn)而出現(xiàn)強(qiáng)烈的政策壓縮，過(guò)度樂(lè)觀就會(huì)向過(guò)度悲觀轉(zhuǎn)向，也可能將行情打跌到價(jià)值線以下。

面對(duì)群體記憶拋錨與預(yù)期力量的非理性，投資者個(gè)體很難能夠不受群體的愚弄，唯一可行的辦法是設(shè)立理性的盈虧點(diǎn)，或直接委托別人操作。當(dāng)前已經(jīng)有很好的平臺(tái)，如公募與私募基金、信托產(chǎn)品等，投資者不妨事先下好指令，如果已經(jīng)達(dá)成預(yù)期盈利“滿意”與虧損“容忍”的位置，堅(jiān)決出來(lái)。這樣可能有些機(jī)械，但可能是反群體無(wú)意識(shí)的可行辦法，否則群體無(wú)意識(shí)洪水沖擊時(shí)，來(lái)不及找“知止”的“諾亞方舟”。圖12道家對(duì)“止”的定義

當(dāng)前市場(chǎng)中已經(jīng)出現(xiàn)自動(dòng)申購(gòu)與賣出股票的軟件。如果軟件程序與群體形成共振，則可能所有“止盈”動(dòng)作失效。

“知止”行為雖然寄于精神判斷，但與身體狀態(tài)有關(guān)。為此，《道德經(jīng)》中強(qiáng)調(diào)，錢(qián)財(cái)?shù)葹樯硗庵?，我們不要為身外之物損害自己的健康。身外之物包括名聲、地位、金錢(qián)甚至面子。如果為身外之物牽掛而損害身體，老子認(rèn)為太不值得。因此，他反復(fù)警示我們：“名與身孰親？生與財(cái)孰重？得與亡孰害？知足然不辱，甚惜必大損，多藏必厚失。知止則不殆，由此保長(zhǎng)久?！保ㄒ?jiàn)圖12）因此，老子講究以守靜養(yǎng)生，類似于有人開(kāi)玩笑說(shuō)的“烏龜養(yǎng)生法”：“致虛極，守靜篤。萬(wàn)物并作，吾以觀復(fù)。夫物蕓蕓，各復(fù)歸其根。歸根曰靜，是謂復(fù)命；復(fù)命曰常，知常曰明。不知常，妄作兇。知常容，容乃公，公乃全，全乃天，天乃道，道乃久，沒(méi)身不殆?！边@種守靜養(yǎng)生法，基本上是以心理活動(dòng)調(diào)節(jié)身體的功能、強(qiáng)化身體功能的力量而恢復(fù)健康法，所謂的“虛極”類似于“無(wú)極”狀態(tài)，佛家定義之為“空”，是物質(zhì)與能量高度統(tǒng)一的狀態(tài)，即英國(guó)偉大科學(xué)家霍金講究的宇宙時(shí)空開(kāi)始爆炸前的“奇點(diǎn)”。但是，人們的知識(shí)始終無(wú)法達(dá)成真理的狀態(tài)，緣于我們自身的限制，放棄外在的“知識(shí)”，通過(guò)內(nèi)心的直覺(jué)感悟，才能得到人生宇宙觀的真相。

為了做到這一點(diǎn)，老子反對(duì)人們向外追求物質(zhì)享受而放棄內(nèi)心的安靜。因?yàn)檫^(guò)分的物質(zhì)追求，也無(wú)法滿足人心的虛空，人心不足蛇吞象。為此，老子在《道德經(jīng)》中開(kāi)始以過(guò)來(lái)人的口氣教訓(xùn)我們：“五色令人目盲，五音令人耳聾，五味令人口爽，馳騁畋獵令人心發(fā)狂，難得之貨令人行妨。是以，圣人為腹不為目，故去彼取此?！崩献臃磸?fù)要求的是，我們不要為外在的物質(zhì)利益所誘惑，要回歸內(nèi)心（丹田、臍輪）的寧?kù)o，修心養(yǎng)身，才能具備清醒的頭腦及時(shí)知止（制止）非理性行為。

儒家借《大學(xué)》宣揚(yáng)，人們能否知止，前提是個(gè)體生命是否明白自己的“職業(yè)規(guī)劃與職業(yè)道德”：“為人君，止于仁。為人臣，止于敬。為人子，止于孝。為人父，止于慈。與國(guó)人交，止于信。”（見(jiàn)圖13）要讓個(gè)體生命活得明白，在生命歷程中完成自己的歷史使命，曾子在《大學(xué)》中以修身為中介，向內(nèi)求證自己的心靈（正心）、意志（誠(chéng)意），并以絕對(duì)真理為武裝（格物而致知），從而打造出一個(gè)豐滿而身心健康、智能發(fā)達(dá)的個(gè)體。個(gè)體生命的意義，不僅是自覺(jué)、自悟、自立，而且要發(fā)揚(yáng)光大自己的聰明才智，去養(yǎng)家而正風(fēng)氣，去治國(guó)而惠民眾，去平天下而讓眾生得太平。

南懷瑾認(rèn)為，所謂“知止”的“內(nèi)明”之學(xué)，是要每一個(gè)人先來(lái)明白知道自己的心理心態(tài)，自己的心思和情緒。如果當(dāng)事者能夠?qū)⑿乃记榫w清清靜靜、平平安安地時(shí)常擺在一個(gè)清明、清靜、安詳?shù)木辰缰校湍軌蜻_(dá)到圣人之道。圣人之道，首先要征服自己，不想征服天下，而是順應(yīng)天下大勢(shì)，順著浩浩蕩蕩的潮流而行。只有自己順應(yīng)潮流，才不會(huì)逆流而行，將主體自己的內(nèi)在認(rèn)識(shí)與客體的外在的潮流進(jìn)行協(xié)調(diào)與共振，才能降伏自己的心思而回歸平靜，才能漸漸達(dá)到“知止”而進(jìn)入“明德”的境地。

由于知止之“知”是內(nèi)在的精神與慧根反射于外物的作用，“知止”之“止”，其止于何時(shí)與何地，就得看個(gè)體的觀點(diǎn)、觀念、價(jià)值取向了。比如，索羅斯的反射理論反射理論指的是投資者與金融市場(chǎng)的相互作用的互動(dòng)關(guān)系。投資者根據(jù)自己獲得的資訊和對(duì)市場(chǎng)的認(rèn)知形成對(duì)市場(chǎng)的預(yù)期，并付諸投資行動(dòng)，這種行動(dòng)改變了市場(chǎng)原有發(fā)展方向，就會(huì)反射出一種新的市場(chǎng)形態(tài)，從而形成新的資訊，讓投資者產(chǎn)生新的投資信念，并繼續(xù)改變金融市場(chǎng)的走向。由于投資者不可能獲得完整的資訊，且投資者會(huì)因個(gè)別問(wèn)題影響其對(duì)市場(chǎng)的認(rèn)知，令投資者對(duì)市場(chǎng)預(yù)期產(chǎn)生不同的意見(jiàn)，索羅斯把這種“不同的意見(jiàn)”解釋為“投資偏見(jiàn)”，并認(rèn)為“投資偏見(jiàn)”是金融市場(chǎng)的根本動(dòng)力。當(dāng)“投資偏見(jiàn)”零散的時(shí)候，其對(duì)金融市場(chǎng)的影響力是很小的，當(dāng)“投資偏見(jiàn)”在互動(dòng)中不斷強(qiáng)化并產(chǎn)生群體影響時(shí)就會(huì)產(chǎn)生“蝴蝶效應(yīng)”，從而推動(dòng)市場(chǎng)朝單一方向發(fā)展，最終必然反轉(zhuǎn)。其基本的道理是行情發(fā)展與人心的觀感相對(duì)應(yīng)。有時(shí)是合乎客觀現(xiàn)實(shí)的，即與上市公司的業(yè)績(jī)、國(guó)家的政策及其他投資者的心思是對(duì)應(yīng)的；有時(shí)卻可能與外在的客觀的存在出現(xiàn)時(shí)空的錯(cuò)位，因?yàn)樽饔糜谑袌?chǎng)的不僅有業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，還有國(guó)家資本、機(jī)構(gòu)資本、國(guó)際資本和居民資本的相互作用。因此，只有個(gè)體先“知”道這些客觀的和主觀的規(guī)律群的共同作用合力方向或者時(shí)空關(guān)系，才能夠“止”于合適的客觀對(duì)象，并能夠在合適的時(shí)間和空間及時(shí)止住投資行為。

筆者在“力量模型”理論中說(shuō)明，投資者不僅在研究與投資過(guò)程中，要結(jié)合當(dāng)下時(shí)空環(huán)境保持對(duì)宏觀、產(chǎn)業(yè)、行業(yè)、公司的清醒認(rèn)識(shí)，還要在保持內(nèi)心寧?kù)o的狀態(tài)下，充分了解國(guó)家資本、機(jī)構(gòu)資本、國(guó)際資本、居民資本的主觀認(rèn)識(shí)與客觀實(shí)力。在資本與金融市場(chǎng)，行情的發(fā)展不僅是實(shí)力的硬力量的博弈結(jié)果，還有情緒、意志、觀點(diǎn)、判斷等軟力量的博弈結(jié)果，觀想四大利益相關(guān)方的動(dòng)作、意向與未來(lái)趨勢(shì)，才能在四方力量博弈中，適時(shí)做出進(jìn)退的決策（知止）。當(dāng)股指期貨和融資融券業(yè)務(wù)推出后，在A股中單邊交易向雙邊交易轉(zhuǎn)變，投資者不僅要明白（知）何時(shí)入場(chǎng)做多，更需要明白何時(shí)出場(chǎng)做空（止）。由于軟力量往往能夠帶動(dòng)硬力量的布局與進(jìn)退，故而講故事的軟力量曾經(jīng)成為國(guó)際投資銀行界的本事，我們也因此理解監(jiān)管機(jī)構(gòu)為何要對(duì)于公開(kāi)進(jìn)行“大嘴巴”式講投資故事者進(jìn)行嚴(yán)格管理。