對于大多數(shù)富有的人來說，他們不再執(zhí)著于沒有對等回報的全職工作（一周70小時工作制），證券類投資產(chǎn)品是他們投資組合中的基石。除非是投資對象存在欺詐行為或是公司管理嚴重不善，否則就沒有糟糕的證券類產(chǎn)品，只不過是在現(xiàn)有估價下有著各種不同的或是更佳的投資特性。對于美國公民和美國居民來說，美國財政部發(fā)行的證券產(chǎn)品（國債）被認為是資信度最可靠的。在證券票面額定時期內(nèi)，財政部從未拖延利息支付或是到期不支付本金，這與戰(zhàn)時政府發(fā)行的臨時債券資信度完全不同。這些向全球發(fā)行的紙質(zhì)證券的高資信度是建立在其悠久的發(fā)行歷史和美國政府強大的稅收保障基礎(chǔ)上的。美國政府十分審慎地考慮到了它們從未接受過外部審計。當(dāng)然，這類外部審計并不完全有效，因為它在計算美國政府的現(xiàn)有資產(chǎn)價值時并未將西部土地和知識產(chǎn)權(quán)等并入政府資產(chǎn)，也未將公民終身醫(yī)療保險等持續(xù)性政府財務(wù)支出并入政府負債。在建立完善我們的高穩(wěn)定性投資模型時我們只注意一點，即只有美國財政部擁有稅收特權(quán)，他們發(fā)行的國債不像是美國政府或是國會擔(dān)保發(fā)行的機構(gòu)證券，可以隨意更改發(fā)行方的義務(wù)（即利息）。在我們的金融體系基礎(chǔ)上，我們應(yīng)該避免單純?yōu)榱颂岣咄顿Y回報而試圖購買企業(yè)發(fā)行的固定回報證券或是設(shè)計復(fù)雜的證券。要記住，我們在資本市場中要適度遠離可預(yù)知的投資風(fēng)險，那些會引起投資損失或是利息、本金被延遲支付的風(fēng)險。2007年夏天開始的金融風(fēng)暴提醒我們必須徹底詳盡地了解我們投資回報的來源。有些投資者相信，具有AAA評級的擔(dān)保債券憑證（CDOs）是毫無風(fēng)險的。他們沒有認識到，這種投資產(chǎn)品設(shè)計復(fù)雜，涉及多層次債券擔(dān)保體系，其中至少部分個例中其作為擔(dān)保體系基礎(chǔ)的住房抵押貸款是極不安全的。為應(yīng)對我們的財務(wù)支出，我們選擇美國國債來保住本金和票面合約義務(wù)（即利息）。通常國債付款期較短（付款迅速），國債的利息是含稅的，利率為聯(lián)邦基準利率。進一步說，我們的本金將在通貨膨脹下貶值，除非你購買美國國庫抗通膨債券（U.S.Treasury Inflation-Protected Securities，TIPS）這一被廣泛用來對抗通貨膨脹的含稅金融產(chǎn)品。

既然認識到今天的美元無法在將來買到同樣數(shù)量或質(zhì)量的物品，你就必須改善你的個人資產(chǎn)負債狀況，來應(yīng)對諸多諸如通貨膨脹、個人所得稅以及發(fā)生在你作為授予人與你財富的受益人之間的費用支出。你在賺取收入時耗費的環(huán)節(jié)越多，資產(chǎn)增值的需求就越強。你資產(chǎn)增值的需求越強，投資回報的不確定性就越大。從歷史數(shù)據(jù)來看，在大部分時間，持有股票類產(chǎn)品的投資回報遠遠大于債券類產(chǎn)品的回報。資產(chǎn)增值的需求意味著在你設(shè)定的期限內(nèi)，通過投資并持有來獲取最大的財富。在不動產(chǎn)、公司運營、知識產(chǎn)權(quán)和藝術(shù)品投資領(lǐng)域都有不少富有技巧的投資者，他們在自己擅長的投資領(lǐng)域確實有相當(dāng)?shù)耐顿Y技巧，但是你不要期望這種天賦能世代相傳。通過空倉和進行交易，這筆巨額投資經(jīng)過持續(xù)終身的盈利操作，已經(jīng)全部轉(zhuǎn)化為證券資產(chǎn)。

證券投資在如今已經(jīng)成為一個有技巧的專業(yè)人士所壟斷的領(lǐng)域。這些專業(yè)人士中很少人是通過打理所有類型的證券來磨練投資技巧的。歷史證明，市場熱點總是在那些市場表現(xiàn)優(yōu)異和市場表現(xiàn)差強人意的各種證券類型間輪轉(zhuǎn)的。當(dāng)市場熱點終于回到最初的證券類型，并不拘泥于與當(dāng)初同樣的個股，任何類型的投資品種都會如其他類型的一樣帶來回報。因此，專注于任一領(lǐng)域的理財經(jīng)理人都能獲得成功。問題在于，沒有人能夠預(yù)知下一個階段哪種類型的證券會成為投資熱點，哪個基金經(jīng)理將表現(xiàn)優(yōu)秀。值得欣慰的是，已知的統(tǒng)計數(shù)據(jù)都傾向于最終回歸平均值。無論特定的投資類型現(xiàn)在的表現(xiàn)是優(yōu)于還是劣于其歷史平均回報率，其投資回報最終都會恢復(fù)到平均水平。然而，我要提醒你注意的是，大量統(tǒng)計數(shù)據(jù)證明，市場表現(xiàn)從高點下滑的情形遠比從底部攀升的情形多，有些市場表現(xiàn)處于底部的證券干脆就退市了。